Тема 6. Политика управления активами предприятия

План:

1. Понятие, классификация и кругооборот оборотных активов.

2. Политика комплексного оперативного управления оборотными активами.

3. Управление запасами.

4. Управление дебиторской задолженностью.

5. Управление внеоборотными активами.

Вопрос 1. Понятие, классификация и кругооборот оборотных активов

Оборотные активы – это совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Н

Классификация оборотных активов

а рис. 7 представлены наиболее распространенные классификации оборотных активов.

Рис. 7. Классификация оборотных активов

Классификация оборотных активов осуществляется:

1. По характеру финансовых источников формирования.

• валовые оборотные активы характеризуют общий объём оборотных активов, сформированный за счёт собственного и заёмного капитала;

• чистые оборотные активы – это оборотные активы, которые сформированы за счёт собственного и долгосрочного заёмного капитала;

• собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счёт собственного капитала. Для расчёта необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заёмный капитал, направленный на формирование оборотных активов. Если предприятие не использует долгосрочный заёмный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

2. По видам оборотных активов:

• запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объём входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность организации;

• запасы готовой продукции характеризуют объём выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. На практике к этому виду оборотных средств добавляют обычно объём незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершённости по отдельным видам продукции в целом). При значительном объёме и продолжительности цикла незавершенного производства в процессе финансового менеджмента его выделяют в отдельный вид оборотных средств;

• дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу организации, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчётам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.;

• денежные активы. На практике к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежного оборотного капитала;

• прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав рассмотренных выше, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

3. По характеру участия в операционном процессе:

• оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырьё, материалы, незавершённое производство, готовая продукция;

• оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.