- •Лекции по фм (08)
- •1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Принципы финансового менеджмента - это общие закономерности и устойчивые требования, при соблюдении которых обеспечивается эффективное решение задач и достижение целей финансового менеджмента.
- •2. Цель, задачи и функции финансового менеджмента.
- •3. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •4. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •5. Специальные вопросы финансового менеджмента.
- •6. Международные аспекты финансового менеджмента.
- •7. Финансовые инструменты.
- •8. Внешняя – правовая и налоговая – среда.
- •9. Финансовые методы.
- •10. Антикризисное управление.
- •11. Методологические основы принятия финансовых решений.
- •12. Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •13. Цена и структура капитала.
- •14. Теории структуры капитала.
- •15. Управление собственным капиталом.
- •16. Финансовая стратегия.
- •Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии:
- •17. Дивидендная политика.
- •Основные виды дивидендной политики
- •18. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •19. Управление кредиторской задолженностью на предприятии.
- •4. Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам кредиторской задолженности.
- •5. Прогнозирование средней суммы и размера прироста кредиторской задолженности по предприятию в целом.
- •1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде.
- •2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.
- •5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на краткосрочной и долгосрочной основе.
- •21. Управление инвестициями.
- •22. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •24. Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •25. Управление источниками краткосрочного финансирования.
- •26. Производственный и финансовый леверидж.
- •27. Политика в области оборотного капитала.
- •29. Финансовое планирование и прогнозирование.
- •30. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
4. Базовые концепции финансового менеджмента.
Концепция (лат. conceptio) — это система взглядов, отражающая понимание явлений и процессов, т.е. с помощью концепции выражается точка зрения на сущность и направления развития исследуемого явления или процесса.
Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамки теории финансов. К ним относятся:
Концепция денежного потока. Она означает идентификацию вида и продолжительности денежного потока, оценку факторов, определяющих величину его элементов, выбор коэффициента дисконтирования и оценку риска, связанного с денежным потоком.
Концепция временной оценки денежных средств. Она означает, что текущая денежная единица по сравнению с будущей денежной единицей не равноценны, по причине инфляции, риска и оборачиваемости.
Концепция компромисса между риском и доходностью. Она означает, что получение дохода связано с определенным риском, т.е. чем больше риск, тем больше доход и наоборот чем меньше риск, тем меньше доход.
Концепция стоимости капитала. Она означает, что обслуживание того или иного источника обходится организации неодинаково, т.е. каждый источник финансирования имеет свою стоимость (например: проценты, дивиденды).
Концепция асимметричной информации. Она означает, что отдельные участники рынка обладают информацией не доступной для других участников. Это способствует активному осуществлению операций по купли-продажи.
Концепция агентских отношений. Она означает, что владельцы предприятия вынуждены нести агентские издержки, для того чтобы ограничить действия менеджеров (управленческого персонала), при возникающих между ними противоречиях.
Концепция альтернативных затрат. Она означает, что принятие решения по одному варианту как правило, связано с отказом от других альтернативных вариантов на основе сравнения альтернативных затрат и предстоящих потерь.
Концепция временной неограниченности функционирования организации. Она означает, что организация разных форм собственности в большинстве случаев создаются без ограничения срока. Это обуславливает стабильность на рынке и механизм развития экономики.
5. Специальные вопросы финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент как наука – означает эффективное использование собственного и заемного капитала, получение наибольшей прибыли при наименьшем риске, создание организации с высокой финансовой устойчивостью, платежеспособностью.
Финансовый менеджмент как наука охватывает: анализ финансового состояния организации и принятия на их основе управленческих решений, управление финансовыми ресурсами на краткосрочной и долгосрочной основе, анализ финансовых рисков.
Предмет финансового менеджмента – это система экономических, организационных, правовых отношений, возникающих в процессе управления финансами организаций.
Финансовый менеджмент в рамках организации (предприятия) охватывает внутренние и внешние вопросы.
В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внутренние вопросы:
Управление активами:
- оборотные активы;
- внеоборотные активы;
- структура активов.
Управление капиталом:
- собственный капитал;
- заемный капитал;
- структура капитала.
Управление инвестициями:
- реальные инвестиции (прямые);
- финансовые инвестиции (портфельные).
Управление денежными потоками:
- операционная деятельность;
- финансовая деятельность;
- инвестиционная деятельность.
Управление финансовыми рисками:
- состав рисков;
- профилактика рисков;
- страхование рисков.
Антикризисное финансовое управление:
- платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- финансовое равновесие;
- санация.
В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внешние вопросы:
1) Способы финансовых расчетов:
- платежное поручение;
- аккредитив;
- чек;
- вексель;
- инкассо.
2) Перемещение капитала для его прироста:
- факторинг;
- рента;
- аренда;
- трастинг;
- франчайзинг;
- толлинг;
- эккаутинг.
3) Спекулятивные операции:
- репорт;
- валютная спекуляция;
- тезаврация драгоценных металлов.
4) Страховые операции:
- страхование;
- хеджирование.