Раздел 5. Оценка инвестиционной привлекательности эмиссионной ценной бумаги Задания

1. Определите, покупка какой облигации наиболее предпочтительна инвестору с точки зрения получения дохода за первый год, если известно, что:

а) облигация А со сроком обращения 1 год размещается с дисконтом 40 %;

б) облигация В со сроком погашения через 3 года и купонной ставкой 50 % размещается по номиналу;

в) облигация С погашается через 1 год и при купонной ставке 30 % имеет рыночную стоимость 80%.

2. Инвестор А купил акции по цене 20 250 руб. Через 3 дня инвестор А перепродал эти акции инвестору В. Инвестор В через 3 дня перепродал данные акции инвестору С по цене 59 900 руб. По какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что они обеспечили себе одинаковую доходность от проведенных сделок?

3. Акция номинальной стоимостью 100 руб. приобретена инвестором с коэффициентом 1,4 и продана на третий год после приобретения за 75 дней до даты выплаты дивидендов. За первый год ставка дивиденда равнялась 18 %, за второй год – 20 %, за третий год – 35 %. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения - 1,2. Определите совокупную доходность акции для инвестора.

4. Акция номинальной стоимостью 18 000 руб. со ставкой годового дивиденда 30 % приобретена по двойному номиналу и продана через год, обеспечив ее владельцу 0,8 руб. дохода с каждого инвестируемого рубля. Определите курс акции в момент ее продажи.

5. Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 100 руб. при ставке дивиденда 60 % годовых. Рыночная стоимость акции через год после выпуска составила 180 руб.

6. Акция АО с дивидендом 40 % приобретена по двойному номиналу и продана через год за 13 600 руб., обеспечив совокупную доходность в 90 %. Определите курс акции в момент продажи.

7. Первоначальную сумму 1 000 руб. инвестируются под 20 % годовых сроком на 0,5 лет. Как соотносятся будущие стоимости, рассчитанные с реинвестированием и без реинвестирования?

а) будущая стоимость с реинвестированием больше будущей стоимости без реинвестирования;

б) будущей стоимость с реинвестированием равна будущей стоимости без реинвестирования;

в) будущая стоимость с реинвестированием меньше будущей стоимости без реинвестирования.

8. Первый банковский депозитный сертификат 1000 руб. составлен сроком на 1 месяц под 3% в месяц. Второй сертификат - 5000 руб. на 6 месяцев под 12% за полгода. Какой сертификат выгодней?

а) первый;

б) второй;

в) оба;

г) никакой.

9. Определить целесообразность покупки облигации с номиналом 1 000 руб. по цене 950 руб. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход по ставке 8 %. Срок погашения облигации 3 года. В банке по вкладу на 3 года выплачивается 10 % годовых.

10. Номинал облигации составляет 100 руб., фиксированная купонная ставка 18 %, рыночная цена облигации равна 120 руб. Рассчитайте текущую доходность облигации.

11. Номинал облигации составляет 100 руб., ожидаемая сумма купонных выплат - 5 руб., рыночная цена облигации равна 85 руб., срок до погашения месяца. Рассчитайте доходность облигации к погашению.

12. Облигация номиналом 1 000 руб., ставкой купонного дохода 25 % и сроком погашения 5 лет продается на рынке по курсу 900 руб. Определите текущую стоимость облигации, если инвесторы полагают, что приемлемая норма дохода по данной облигации (ввиду уровня риска) составляет 30 %.

13. Определите доходность к погашению для бескупонной облигации номиналом в 1 000 руб., при следующих условиях:

- ее текущая рыночная стоимость составляет 934,58 руб., а период до погашения 1 год;

- ее текущая рыночная стоимость составляет 857,34 руб., а период до погашения 2 года.

14. Какова доходность к погашению для купонной облигации номиналом в 1000 руб. и сроком обращения 2 года, если инвестор в конце первого года получает 50 руб. купонного дохода и еще 1050 руб. в конце периода обращения. Рыночная цена данной облигации составляет 946,93 руб.

15. Рыночная цена облигации номиналом в 1 000 руб. и периодом обращения 3 года составляет 900 руб. Ставка купонного дохода, выплачиваемого раз в год, равна 30 %, до погашения осталось 2 года. С учетом уровня риска для данного типа бумаг норма текущей доходности по облигации составляет 35 % годовых. Определите текущую стоимость облигации и ее соответствие рыночному курсу, т.е. возможность получения инвестором дополнительного дохода или убытка.