Оцінка значення факторів для приведеної вартості проекту

№	Фактор, вплив якого на NPV досліджувався	Зміна фактора, %	Базове значення NPV	Нове значення NPV	Зміна NPV (гр.5–гр.4)/гр.4х100,010	Зміна NPV на 1% зміни фактора, гр.6/гр.3	Рейтинг фактора
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Обсяг реалізації	10	25	33	32	3,2	III
2	Ціна реалізації одиниці продукції	10	25	54	116	11,6	I
3	Собівартість виробництва одиниці продукції	10	25	5	80	8,0	II
4	Обсяг інвестицій	10	25	17	32	3,2	III
5	Ставка дисконту	100	25	14	44	0,4	IV

Завдання для самостійної роботи.

Для закріплення навичок розрахункової роботи з обґрунтування інвестицій пропонуються 15 спеціально підібраних завдань, які, поступово ускладнюючись, дають можливість читачу з'ясувати рівень своїх знань та попрактикуватися в реальних інвестиційних ситуаціях. Завдання підібрані таким чином, що кожне з них моделює якісь елементи роботи над економічним обґрунтуванням інвестицій. Якщо в умовах завдань ви не знайдете потрібної, на вашу думку, інформації, то її слід додати самим, виходячи з принципу економічної логіки та мінімізації витрат. Без самостійного вирішення цих завдань з калькулятором та олівцем у руці ваше навчання буде незакінченим.

Завдання 1.

Інвестиційний проект має такі показники прибутку та ставки дисконту, диференційовані за роками:

Показники	1 рік	2 рік	3 рік	4 рік	5 рік
Обсяг прибутку, тис. грн.	250	300	370	400	400
Ставка дисконту, %	20	17	15	14	13

Визначити сумарний за п’ятирічний період життя проекту обсяг прибутку, приведений до умов поточного року.

Завдання 2.

Інвестиційний проект передбачає організацію виробництва продукції з ціною реалізації 1,0 тис. грн./шт. Змінні витрати на виробництво одиниці продукції складуть 0,4 тис. грн./шт. Умовно-постійні витрати на проект очікуються в обсягові 200 тис. грн. на місяць.

Визначити мінімально необхідний обсяг виробництва, за якого не буде збитків з проекту (підприємства).

Завдання 3.

Інвестпроект має наступні значення чистої приведеної вартості (NPV) залежно від ставки дисконтування.

Ставка дисконту (%)	NPV (тис. грн.)
10	1000
20	200
30	75
40	-30

Завдання 4.

Визначити внутрішню норму рентабельності проекту. Очікувані доходи (надходження) і витрати коштів відповідно до інвестиційного проекту показані в нижченаведеній таблиці. Витрати першого року є інвестиційними, наступні — експлуатаційними. Ставка дисконтування прогнозується як 10% для всіх 5 років життя проекту. Визначити:

1. чисту приведену вартість проекту;

2. термін окупності;

3. коефіцієнт рентабельності.

Тис. грн.

Показники	1 рік	2 рік	3 рік	4 рік	5 рік
Надходження коштів	–	500	1000	1000	800
Витрати	1500	200	400	350	200

Завдання 5.

Визначити, який проект вигідніший. Розрахувати чисту приведену вартість та термін окупності.

Тис. грн.

	Проект 1				Проект 2
Доходи	-	800	1000	1500	-	1000	1000	1000
Витрати	1000	400	400	600	800	700	600	500

Завдання 6.

Використовуючи умови завдання № 5, визначити рентабельність продукції і прибутковість (дохідність) інвестицій за 1 та 2 проектами. Обґрунтувати вибір проекту, якщо період життя проектів подвоїти.

Завдання 7.

Зробивши тільки усні розрахунки, вибрати найефективніший проект, за умови, що інвестиційні витрати однакові (5000 грн.)

Тис. грн.

	1 рік	2 рік	3 рік
Проект А: доходи витрати	10000 6000	12000 8000	12000 7000
Проект Б: доходи витрати	8000 6000	8000 4000	14000 4000

Визначити термін окупності проектів.

Завдання 8.

Визначити внутрішню норму рентабельності проекту. Його початкові дані зведені у таблиці.

Рік	Обсяг інвестицій, (тис. грн.)	Прогноз продажу продукції (одиниць)	Ціна 1 од. Продукції (тис. грн.)	Собівартість виробництва 1 од. продукції (тис. грн.)
1997	1000	-	-	-
1998		1000	10	8
1999	100	1500	9	6
2000		2000	8	4
2001	-	2300	8	4

Завдання 9.

Використовуючи умови завдання №8, визначити чутливість показника NPV до зміни очікуваних прогнозних даних про обсяги виробництва, про ціну на продукцію про собівартість одиниці продукції. Розставити ці фактори за рівнем їхнього значення для прогнозу загальної прибутковості проекту.

Завдання 10.

У завданні №8 наведено вихідні дані проекту без урахування індексів майбутньої інфляції. Спрогнозувати індекс інфляції до 2001 р. (за роками), перерахувати початкові дані завдання № 8 з урахуванням інфляції, розрахувати термін окупності проекту у реальному масштабі цін з урахуванням приведення майбутніх прибутків до умов 1996 р.

Завдання 11.

Реалізується проект із загальним обсягом інвестицій 10 млн. грн. (таблиця). Обсяг власних коштів покриває 30% необхідних коштів. Банк згоден кредитувати проект під 15% річних з роздрібненням загальної суми кредиту за бажанням клієнта, але на термін, не менший ніж З місяці.

Виходячи з очікуваного прибутку (табл.), скласти найбільш вигідний графік кредитування проекту (місяць одержання кредиту, сума, місяць повернення кредиту з відсотками). Заповнити таблицю фінансових потоків.

Вихідні дані

	Січень	Лютий	Березень	Квітень	Травень	Червень	Липень	Серпень	Вересень	Жовтень	Листопад	грудень
Інвестиції	4000	3000	3000
Чистий прибуток		100	300	400	500	600	600	600	600	600	600	600