16. Создание денег банковской системой. Депозитный и денежный мультипликатор.

Ден. масса – совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, обладают частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения, организации) и гос-во. Увеличение ден массы происходит за счет: 1) эмиссии денег; 2) расширения кредитов КБ => S денег зависит не только от политики ЦБ но и от действий КБ.

Банковские резервы – привлеченные на депозиты ср-ва, не выданные в качестве кредитов. Частичное банковское резервирование – часть депозитов держат на счетах в качестве резервов, часть направляют на кредитование экономики и получение процентных платежей. В условия частичного банковского резервирования КБ могут создавать новые деньги, кода они выдают кредиты. Норма обязательных резервов устанавливается законодательно (резервы/депозиты), это контролирует ЦБ Она рассчитывается как отношение резервов к депозитам rr= . Норма резервирования в России 4,25%. Создание новых денег банками не приводит к росту национального богатства. К тому же не все деньги, взятые в качестве кредита, возвращаются в банки в кач-ве депозитов. Кроме того, ком. банки могут иметь фактические резервы, превышающие обязательные резервы. Разница между фактическими и обязательными резервами – избыточные резервы.

Депозитный мультипликатор позволяет оценить масштабы расширения денежной массы в результате создания банками новых денег: m_d=∆M/∆D или m_d=1/rr.

Коэффициент депонирования – отношение наличности к депозитам (cr). C – наличность, R – резервы, D – депозиты. cr=C/D/

Денежная база – наличность у населения и резервы ком. банков. B=C+R, M=C+D.

Мультипликатор денежного предложения (денежный мультипликатор): m_m=

Денежный мультипликатор показывает воздействие прироста денежной базы на прирост денежного предложения. Величина денежного предложения находится в прямой зависимости от денежной базы, в обратной зависимости от нормы резервирования.

17. Спрос на деньги: неоклассический и кейнсианский подходы. Равновесие на рынке денег.

Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные агенты, т/е это спрос на денежные запасы в реальном выражении с учетом индекса цен (Р). Реальные денежные запасы – это отношение между денежной массой и общим уровнем цен и записывается как M/P.

Простая функция спроса на деньги показывает, что спрос на запасы реальных денежных средств находится в прямой зависимости от дохода и в обратной от величины процентной ставки.

(M/P)^D = L(i,Y) i - процентная ставка, Y – величина дохода

1. Теории трансакционного спроса на деньги (неоклассики). Основывается на функции денег как средстве обмена. Люди хранят деньги, чтобы совершать трансакции (сделки).

Неоклассики основывались на теории количественной теории денег. Основной постулат количественной теории денег заключается в том, что абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных запасов. Чем больше предложение денег, тем выше абсолютный уровень цен. Эту зависимость можно представить в виде уравнения обмена количественной теории денег:

MV=PY (V- скорость обращения денег, М – номинальное предложение денег, Р – общий уровень цен, Y – реальный доход)

Кембриджское уравнение ( k = 1/V)

M=kPY

k – коэффициент монетизации k = M/PY или показатель насыщенности рынка деньгами

график – зависимость спроса на деньги от уровня цен

Ч ем выше уровень цен, тем больший спрос предъявляется на деньги. Наклон кривой спроса определяется уровнем реального дохода: при росте дохода кривая спроса становится более эластичной по уровню цен, будет занимать более пологое положение. M^s не зависит от уровня цен. Равновесие на денежном рынке наступает в точке пересечения кривых спроса и предложения денег, когда цены устанавливаются на уровне P^A. P^B – избыточное предложение денег (M^s-M^s₁)- деньги начинают обесцениваться – цены повышаются –Р^А – автоматическое равновесие.

2. Портфельные теории спроса на деньги (кейнсианцы) акцентируют внимание на функции денег как средство сохранения ценностей. Хоз агенты хранят деньги в наличке и в форме реальных и фин активов. Проблема портфельного выбора: какова должна быть структура активов. Хоз агент стремиться обеспечить такую комбинацию, чтобы макс. Доход.

Спрос на деньги в значительной степени зависит от процентной ставки по облигациям: чем выше ставка, тем выше предпочтительность держать активы в форме облигаций.(спекулятивный спрос) Мотив предосторожности – в условиях неопределенности индивид может быть вынужден платить определенные платежи, поэтому лучше хранить определенную сумму денег в наличке.

M ^D=M^D₁+M^D₂=L₁(Y)+L₂(r-ŕ), где MD1-размер наличности, отвечающий трансакционному мотиву предосторожности, M^D₂-рамер нала, отвечающий спекулятивному мотиву, L1(Y) функция ликвидности, зависящая от уровня дохода, L₂(r-ŕ) – ф-ция ликвидности,зависящая от ставки процента по облигациям, ŕ – ожидаемая ставка процента.

На графике в – кривая предпочтения ликвидности.

r 1- избыток предложения денег, r2 – избыток спроса на деньги

эк агенты своими действиями будут поддерживать процентную ставку на равновесном уровне.