Финансовые портфельные инвестиции.

Финансовые инвестиции — это вложение капитала в акции, облига­ции и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности, а также банковские депозиты. Финансовые инвестиции могут быть как дополнительным источником капитальных вложений, так и предме­том биржевой игры на рынке ценных бумаг.

В современных условиях одним из основных видов финансовых инвестиций являются портфельные инвестиции — вложение капитала в группу проектов, например приобретение ценных бумаг предприятий. Формирование и управление оптимальным инвестиционным портфе­лем является главной задачей инвестора и осуществляется посред­ством операций купли-продажи ценных бумаг на фондовом рынке (рынок ценных бумаг).

Согласно законодательству, участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты.

Эмитент — юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства по ним перед владельцами данных ценных бумаг, предприятия, средства которых образуются путем выпуска и размещения своих акций, акционированные государственные пред­приятия и акционерные банки.

Инвестор — юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложение собственных средств либо иных материальных или интел­лектуальных ценностей в инвестиционный проект покупки акций, об­лигаций, других ценных бумаг, выпущенных эмитентами. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления и эффективность осуществляемых инвестиций.

Инвестиционный институт — юридическое лицо, созданное в лю­бой допустимой законом организационно-правовой форме. В качестве инвестиционного консультанта в соответствии с законом может высту­пать также и физическое лицо, осуществляющее свою деятельность с ценными бумагами как исполнительную. Учредителями инвестицион­ных институтов могут быть юридические лица, а также российские и иностранные граждане. Инвестиционные институты осуществляют следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг: брокерскую; дилерскую; консультационную; депозитарную; клиринговую.

В соответствии с этими видами деятельности инвестиционные институты могут работать на рынке ценных бумаг как: посредники, инвестиционные консультанты, инвестиционные компании, инвестиционные фонды.

Под прочими участниками рынка ценных бумаг понимается инфра­структура, создаваемая вышеперечисленными участниками и обеспе­чивающая функционирование технических, программных и коммуни­кационных средств.

Типы портфелей ценных бумаг и принципы его формирования.

В сложившейся мировой практике под инвестицион­ным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, которая выступает как целостный объект управле­ния. Инвестиционный портфель служит инструментом, с помощью которого инвестору обеспечи­вается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг мож­но сформировать различные портфели активов, в каждом из которых будет собственный баланс между существую­щим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходами) в определенный период времени. Соотношение этих факторов и позволяет опреде­лить тип инвестиционного портфеля.

Классификация портфеля в зависимости от источника дохода.

Портфель роста формируется из акций, курсовая стоимость которых растет. Цель этого типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получе­нием дивидендов. Однако дивидендные выплаты, как правило, производятся в небольшом размере. Темпы рос­та курсовой стоимости совокупности акций, входящих в портфель, определяют виды портфелей, входящие в дан­ную группу. Портфель агрессивного роста нацелен на максималь­ный прирост капитала. Портфель консервативного роста наименее рискован­ный. Портфель среднего роста представляет собой сочета­ние инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста.

Портфель дохода ориентирован на получение высоко­го текущего дохода — процентных и дивидендных вы­плат. В данную группу входят: портфель регулярного дохода формируется из высоко­надежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска; портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций, других ценных бумаг, принося­щих высокий доход при среднем уровне риска.

Портфель роста и дохода формируется, чтобы избе­жать возможных потерь на фондовом рынке, как от паде­ния курсовой стоимости, так и от низких дивидендных и процентных выплат. Существуют несколько видов портфеля роста и до­хода.

Портфель двойного назначения состоит из бумаг, при­носящих его владельцу высокий доход при росте вложен­ного капитала.

Сбалансированные портфели предполагают сбалансиро­ванность не только доходов, но и рисков, которые сопро­вождают операции с данными ценными бумагами.

Если рассматривать типы портфеля в зависимости от степени риска, приемлемого для инвестора, то они де­лятся на консервативный, умеренно-агрес­сивный, агрессивный и нерациональный. Поэтому каждому типу инвестора будет соответствовать и свой тип портфеля ценных бумаг: высоконадежный, но низко доходный; рискованный, но высокодоходный; бес­системный.

При дальнейшей классификации портфеля структуро­образующими признаками могут выступать те инвестици­онные качества, которые приобретет совокупность ценных бумаг, помещенная в данный портфель.