Проблемы оценки предпринимательских рисков и обеспечение надежности инвестиционного проекта.

Инвестиционный риск - вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот .

Инвестиционная деятельность как разновидность коммерче­ской имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать при определении инвестиционного риска. Эти особенности следую­щие:

• инвестиции могут направляться в самые различные инвес­тиционные мероприятия, которые существенно разнятся как по степени доходности, так и по риску;

• на результаты инвестиционной деятельности влияют самые разнообразные факторы, которые отличаются между собой как по степени влияния на уровень риска, так и неопределенности;

• жизненный цикл инвестиционного проекта может быть довольно значительным, исчисляемым несколькими годами, и в этих условиях очень трудно учесть все возможные факторы и их влияние на доходность и величину риска инвестиций;

• для определения инвестиционного риска в большинстве случаев отсутствует представительная статистическая информа­ция за предшествующий период, на основе которой можно было бы его спрогнозировать при реализации аналогичного инвести­ционного проекта.

Для учета, анализа и управления рисками необходима их классификация по определенным признакам:

• в зависимости от последствий рисков;

• в зависимости от основной причины возникновения рис­ков;

• по структурному признаку;

• в зависимости от покупательной способности денег.

При управлении инвестиционными рисками используется ряд приемов: в основном они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени риска.

Избежание риска означает простое уклонение от мероприя­тия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора чаще является отказом от прибыли.

Удержание риска - оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем его страхования.

Снижение степени риска - сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы, из которых наиболее распространенными являются : диверсификация, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование, самострахование, страхо­вание.

Под диверсификацией в широком смыс­ле понимается сознательный подбор комбинаций инвестицион­ных проектов, когда достигается не просто их разнообразие, а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемле­мый уровень рискованности.

Важным фактором для снижения инвестиционных рисков являются достоверность и полнота информации, на основе которых принимаются инвестиционные решения.

Лимитирование - установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных опера­ций, в случае не возврата которой это существенно отразится на финансовом состоянии предприятия.

Страхование и самострахование являются важными при­емами по снижению степени риска. Страхование - отношения по защите имущественных инте­ресов хозяйствующих субъектов при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, форми­руемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). Самострахование представляет собой децентрализованную фор­му создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску .