- •Тема 1. Загальна характеристика фондового ринку (ринку цінних паперів)
- •Фондовий ринок (ринок цінних паперів) як складова частина фінансового ринку.
- •Історія виникнення фондового ринку.
- •Правова характеристика ринку цінних паперів.
- •Поняття фондового ринку та ринку цінних паперів в теорії та за законодавством України.
- •Структура фондового ринку України.
- •Законодавство України про цінні папери та фондовий ринок.
- •Тема 2. Правова характеристика цінних паперів
- •Поняття та види цінних паперів.
- •Групи цінних паперів за законодавством України.
- •Класифікація цінних паперів.
- •За черговістю отримання доходу та обсягу прав власника:
- •За характером розпорядження:
- •Правова характеристика простих та привілейованих акцій.
- •Правова характеристика дивідендів.
- •Поняття та види облігацій.
- •Правова характеристика державних облігацій
- •Правова характеристика облігацій місцевих позик
- •Правова характеристика облігацій підприємств.
- •Правова характеристика ощадних (депозитних) сертифікатів.
- •Правова характеристика інвестиційних сертифікатів.
- •Правова характеристика казначейських зобов’язань України.
- •Правова характеристика приватизаційних паперів.
- •Правова характеристика іпотечних цінних паперів.
- •Правова характеристика векселів.
- •Учасники складання простих та переказних векселів.
- •Фінансовий вексель
- •Порядок опротестування векселя.
- •Особливості векселя.
- •Види векселів.
- •Індосамент.
- •Протест.
- •Нотифікація.
- •Поняття та види похідних цінних паперів (деривативів).
- •Основні види
- •За базовим активом
- •Біржові та позабіржові
- •За умовами деривативу
- •Ф’ючерс
- •Форвард
- •Хеджування
- •Правова характеристика деривативів.
- •Правова характеристика товаророзпорядчих цінних паперів.
- •Тема 3. Правові засади функціонування ринку цінних паперів
- •Ринок цінних паперів, його функції
- •Принципи побудови та структурні елементи ринку цінних паперів.
- •Первинний ринок цінних паперів.
- •Відкрите (публічне) та закрите (приватне) розміщення цінних паперів.
- •Вторинний ринок цінних паперів.
- •Організований ринок цінних паперів.
- •Неорганізований ринок цінних паперів.
- •Біржовий ринок цінних паперів: поняття та загальна характеристика.
- •Відмінні особливості біржового і позабіржового ринків
- •Позабіржовий ринок цінних паперів.
- •Відмінні особливості біржового і позабіржового ринків
- •Сегменти фондового ринку (ринку цінних паперів).
- •Тема 4. Суб’єкти правовідносин на ринку цінних паперів
- •Загальна характеристика суб’єктів (учасників) правовідносин на ринку цінних паперів.
- •Види учасників ринку цінних паперів.
- •Правовий статус емітентів цінних паперів.
- •Інституційні інвестори, їх види.
- •Класифікація інституційних інвесторів
- •Інвестування в цінні папери.
- •Спільне інвестування.
- •Рейтингова оцінка емітента та цінних паперів.
- •Захист прав інвесторів.
- •Правовий статус професійних учасників фондового ринку.
- •Правове становище саморегулівних організацій професійних учасників фондового ринку.
- •Правові проблеми захисту інтересів інвесторів у цінні папери .
- •Правовий статус холдингових компаній.
- •Тема 5. Професійна діяльність на ринку цінних паперів
- •Правова характеристика професійної діяльності на ринку цінних паперів.
- •Сертифікація осіб, що здійснюють професійну діяльність з цінними паперами.
- •Видача ліцензії на здійснення професійної діяльності на фондовому ринку тощо).
- •Діяльність з торгівлі цінними паперами, її види.
- •Діяльність з управління активами інституційних інвесторів.
- •Депозитарна діяльність.
- •Діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку.
- •Національна депозитарна система, її структура та учасники.
- •Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на ринку цінних паперів України.
- •Правові засади діяльності банків на фондовому ринку України.
- •Правові основи становлення та розвитку Національної депозитарної системи.
- •Тема 6. Правове становище фондової біржі
- •Поняття, ознаки фондової біржі.
- •Функції фондової біржі.
- •Порядок створення та припинення діяльності фондової біржі.
- •Статут фондової біржі.
- •Вимоги до фондової біржі.
- •Правила біржової торгівлі (на прикладі одніє з вітчизняних фондових бірж).
- •Укладання угод щодо цінних паперів на фондовій біржі.
- •Державна реєстрація фондової біржі.
- •Біржові операції.
- •Види біржових угод.
- •Тема 7. Державне регулювання ринку цінних паперів
- •Поняття, мета та форми державного регулювання ринку цінних паперів.
- •Функції держави в системі регулювання фондового ринку України.
- •Механізм державного регулювання ринку цінних паперів.
- •Органи, що здійснюють державне регулювання ринку цінних паперів.
- •Завдання нкцпфр.
- •Правовий статус Національна комісії з цінних паперів та фондового ринку (нкцпфр).
- •Повноваження нкцпфр.
- •Уповноважені особи нкцпфр.
- •Делегування нкцпфр саморегулівним організаціям професійних учасників фондового ринку повноважень з регулювання ринку цінних паперів.
- •Сертифікація осіб, що здійснюють професійну діяльність з цінними паперами.
- •Повноваження саморегулівних організацій професійних учасників фондового ринку.
- •Тема 8. Відповідальність за правопорушення на ринку цінних паперів
- •Відповідальність юридичних осіб за правопорушення на ринку цінних паперів.
- •Розгляд справ про правопорушення на ринку цінних паперів. (приклад справи)
- •Уповноважені особи, які розглядають справи про правопорушення на ринку цінних паперів, їхні повноваження.
- •Наслідки розгляду справ про правопорушення на ринку цінних паперів.
- •Відповідальність нкцпфр. (приклад справи)
- •Кримінальна відповідальність за порушення законодавства про цінні папери та фондовий ринок (приклад справи).
- •Адміністративна відповідальність за порушення законодавства про цінні папери та фондовий ринок. (приклад справи)
- •Санкції, які застосовуються за правопорушення на ринку цінних паперів. (3 приклади)
- •Тема 9. Тенденції розвитку законодавства України про цінні папери та фондовий ринок
- •Аналіз сучасного стану фондового ринку України. Реєстрація випуску цінних паперів
- •Перспективи розвитку ринку цінних паперів України та його інтеграції до європейського та міжнародного (світового) фондових ринків.
- •Перспективи розвитку законодавства України про цінні папери та фондовий ринок з урахуванням потреб вітчизняної практики та світових тенденцій.
Первинний ринок цінних паперів.
Первинний ринок — це ринок перших і повторних емісій (випусків) цінних паперів, на якому відбувається перший продаж цінних паперів інвесторам.
У країнах з розвинутою ринковою економікою цією діяльністю, в основному, займаються спеціальні заклади — інвестиційні банки. Вони діють як посередники між корпорацією, яка хоче мобілізувати свій капітал, та індивідуальними інвесторами.
Розміщення цінних паперів серед інвесторів може відбуватися двома способами. Перший — «власними силами», коли емітент розміщує свої цінні папери на ринку самостійно.
Інший спосіб — розміщення цінних паперів з допомогою інвестиційних дилерів (інвестиційно-банківських фірм, інвестиційних банків та фондів) або брокерських фірм-посередників. За такого способу між емітентом та інвестиційним фондом укладається угода про первинне розміщення цінних паперів.
Порядок випуску, розміщення, реєстрації та обігу цінних паперів, в основному, регулюється законодавством України щодо цінних паперів.
Цінні папери, перед тим як потрапити на вторинний ринок, проходять процес первинного розміщення серед інвесторів.
Процес первинного розміщення складається з кількох етапів, які можуть різнитися для різних видів та умов випуску цінних паперів. Ці етапи:
1) прийняття емітентом рішення про випуск цінних паперів;
2) реєстрація інформації про випуск цінних паперів та організація передплати на цінні папери (відкрите розміщення) або оформлення розміщення цінних паперів серед конкретних осіб (закрите розміщення);
3) підбивання підсумків передплати або розміщення цінних паперів;
4) реєстрація випуску цінних паперів;
5) видача цінних паперів власникам та (або) реєстрація власника в системі реєстру власників іменних цінних паперів емітента.
Відкрите (публічне) та закрите (приватне) розміщення цінних паперів.
Первинне розміщення цінних паперів здійснюється передплатою інвесторів на цінні папери, розповсюдженням серед визначеного кола осіб або серед власників попередніх випусків.
Під відкритим розміщенням розуміють те, що коло власників обмежується тільки кількістю цінних паперів і заздалегідь визначити, хто їх придбає, неможливо.
За закритого розміщення цінні папери розповсюджуються у наперед визначеному колі юридичних та фізичних осіб. Як правило, це засновники акціонерного товариства. Процеси закритого та відкритого розміщення мають певні особливості.
За закритого розміщення не проводиться відкритої передплати на цінні папери, склад майбутніх власників визначається в момент прийняття рішення про випуск цінних паперів. Статут емітента або умови випуску, як правило, впроваджують різні обмеження стосовно обігу цінних паперів, а саме: обмежене коло осіб, яким можуть передаватись цінні папери, та наявність згоди емітента (інших власників) на проведення операції. У разі, коли всі акції акціонерного товариства розподіляються між засновниками, вони повинні внести до дня скликання установчих зборів не менше 50% номінальної вартості акцій.
Якщо цінні папери пропонуються для відкритого продажу, то емітент повинен зареєструвати інформацію про випуск цінних паперів, опублікувати її у друкованих органах Верховної Ради України, Кабінету Міністрів України і в офіційному виданні фондової біржі не менше ніж за 10 днів до початку передплати. Розміщення цінних паперів, що пропонуються для відкритого продажу, починається не раніше ніж через 30 днів після опублікування оголошення про їх випуск.