Лабораторная работа 10 Влияние макроэкономических факторов.

Цель работы: Освоить формирование макроэкономических факторов в Progect Expert 6.

Порядок работы:

1. Запустите программу Project Expert 6, открытие своего проекта - диск D/папка студент/папка FIO и номер группы (созданная на первом занятии) – БизнесПлан FIO.pex.

Продолжение алгоритма выполнения.

Влияние макроэкономических факторов

Пока наш проект несколько оторван от реальной жизни. Ведь мы не учитываем влияние инфляции и необходимость платить налоги. Насколько велико воздействие этих факторов на нашу деятельность станет ясно, когда мы введем их в описание проекта.

Налог на добавленную стоимость

Для начала посмотрим, как проявит себя налог на добавленную стоимость. С этой целью откроем диалог «Налоги» в разделе «Окружение» (рис. 90), внесем в список налогов НДС и установим для него значение ставки равное 20%, а налогооблагаемую базу: «добавленная стоимость». Затем, нажав кнопку «Настройка» откроем окно «Параметры налогооблажения» и установим в поле «Переплаченный НДС» значение «Переносится в будущие периоды» (рис. 91, 92).

Рис. 90. «Налоги»

Рис. 91. «Налоги»

Рис. 92. «Парметры настройка»

Закончив работу с этим диалогом, нажимаем кнопку «Расчет проекта» и отправляемся в раздел «Результаты» смотреть изменения.

Если в кэш-фло все выплаты включают в себя НДС, то таблица прибыли и убытки отражает цифры, очищенные от НДС. Нетрудно подсчитать, что величина этого налога, входящая в стоимость работ по изготовлению оборудования составляет 60 000 рублей (при общей сумме выплат 360 000 рублей) (рис. 93).

Рис. 93. «Кэш-фло (руб.)»

В балансе, по строке «Краткосрочные расходы» показан перелаченны НДС. Сумма НДС, подлежащая к уплате, показана в балансе в строке «Отсроченные налоговые платежи» в шестом месяце проекта. Появление здесь НДС в виде отсроченного платежа указывает на тот факт, что налог начисляется в шестом месяце, а выплачивается в следующем за ним.

Налог на прибыль

Чтобы посмотреть, как покажет себя налог на прибыль, введем в модуле «Налоги» ставку этого налога равную 24% при ежемесячном режиме выплат и налогооблагаемой базе: «Прибыль» (рис. 94).

Рис. 94. «Налоги»

Проведем перерасчет.

После расчета проекта в таблице прибыли и убытки в строке «Налог на прибыль» появляется сумма налога равная 17520 рублей. На эту величину уменьшается сумма чистой прибыли (рис. 95).

Рис. 95. «Прибыли-убытки (руб.)»

В таблице кэш-фло строка «Налоги» содержит теперь общую сумму выплаченных налогов, включающую НДС и налог на прибыль – (20 000 рублей + 17 520 рублей) (рис. 96).

Рис. 96. «Кэш-фло (руб.)»

Выводы

Завершив борьбу с налогами, следует признать, что наш проект немало потерял в своей инвестиционной привлекательности.

Лабораторная работа 11 Анализ результатов и формирование отчета.

Цель работы: Освоить навыки формирование отчета в Progect Expert 6 и научиться анализировать состояние проекта по финансовым показателям.

Порядок работы:

1. Запустите программу Project Expert 6, открытие своего проекта - диск D/папка студент/папка FIO и номер группы (созданная на первом занятии) – БизнесПлан FIO.pex.

Продолжение алгоритма выполнения.

Анализ результатов

В первую очередь обратимся к уже знакомой нам таблице показателей эффективности инвестиций (рис. 97).

Рис. 97. «Эффективность инвестиций»

Сумма нашего дохода (NPV) значительно уменьшилась после того как мы «продисконтировали» наш бизнес и учли стоимость привлеченных ресурсов – процентов по кредиту (рис. 98).

Рис. 98. «Настройка расчета»

С учетом вышеизложенных факторов, чистый приведенный доход (NPV) во второй валюте составил – 907 $.

Динамику финансовой деятельности демонстирурют три основные таблицы: «Прибыль и убытки», «Кэш-фло», «Баланс».

Отчет «Прибыли и убытки» целесообразно рассматривать в масштабе – год. Он показывает, что по итогам финансового года предприятие получило прибыль до выплаты налога в размере 73 000 рублей, с которых уплатило налог на прибыль 17 520 рублей, в итоге получив чистую прибыль 55 480 рублей (рис. 99).

Рис. 99. «Прибыли-убытки (руб.)»

В таблице Кэш-фло поступления и выплаты денежных средств сгруппированы по трем основным направленияи деятельности: операционная (связанная с производством и сбытом), инвестиционная (подготовка производтсва) и финансовая (источники финансирования и вложения денежных средтв). Поступление от операционной деятельности, то есть продажа нашего продукта, в размере 480 000 рублей (включая НДС) происходит на шестой месяц проекта. Инвестиционная деятельность отражается ежемесячными расходами в размере 60 000 рублей на оплату услуг по разработке продукта. Баланс денежных средств обеспечивается регулярным поступлением кредитных траншей по 60 000 рублей каждый, отраженных в разделе финансовой деятельности. После получения выручки от продажи продукта, возврат кредита и выплаты всех налогов по итогам седьмого месяца мы получаем остаток наличных средств равный чистой прибыли, рассчитанной в рассмотренном выше отчете. Итоговая строка «Кэш-фло» отражает сумму денежных средств, имеющихся на балансе предприятия (рис. 100).

Рис. 100. «Кэш-фло (руб.)»

В таблице «Баланс» денежные средства появляются на шестой месяц проекта. До этого момента в активе баланса присутствуют только «Краткосрочные предоплаченные расходы», отражающие НДС, входящий в стоимость изготовления продукта. В пассиве строка «Отсроченные налоговые платежи» содержит: начисленный к уплате: НДС (20 000 руб.), и налог на прибыль (17 520 руб.), итого 37 520 руб..

Погашается кредиторская задолжность, сумма которой достигла 300 000 руб. Таким образом, по итогам шести месяцев предприятие формирует собственный капитал в размере 55 480 руб. начав свою деятельность на «заемных средствах» (рис. 101).

Рис. 101. «Баланс (руб.)»

Финансовые показатели

Для более полной оценки полученных результатов часто используют финансовые показатели, позволяющие взглянуть на деятельность компании с различных позиций, например: оценить ликвидность активов, ренатбельность, деловую активность (рис. 102).

Поскольку в нашем проекте реализована крайне упрощенная финансовая модель, значения некоторых показателей не имеют экономического смысла. Для знакомства содержанием представленных здесь финансовых показателей можно обратится к справочной информации, нажав клавишу F1.

Рис. 102. «Финансовые показатели»

Анализ чувствительности

Оценить влияние различных факторов на показатели эффективности проекта можно с помощью модуля «Анализ чувствительности». Модуль «Анализ чувствительности» открывается нажатием одноименной кнопки в разделе «Анализ проекта».

Исследуем устойчивость проекта по отношению к изменениям различных факторов проекта. Выберем в верхней части диалога в списке анализируемых показателей «Анализ по NPV». Из списка вырьируемых параметров выберем два: «Ставки налогов» и «Цена сбыта». С поомщью кнопки «Добавить» включим их в таблицу для анализа. Теперь определим интервал отклонения этих величин от -20% до 20% с шагом 5% и нажмем кнопку «Пересчитать» (рис. 103. В результате вычислений заполняется расположенная ниже таблица (рис. 104). Ней представлены значения показателя эффективности в выбранной валюте (для нашего случая выберите $). Выделим обе строки таблицы, проведя указателем мыши по названиям строк, так, чтобы строки окрасились синим цветом, и нажмем кнопку «График» (рис. 105).

На полученном графике хорошо видно, что получение чистого приведенного дохода в размере около 1900 долларов может быть достигнуто путем повышения цены сбыта на 10% (рис. 106). Заметим, что анализ чувствительности рекомендуется выполнять во второй валюте проекта, в предложении, что в качестве таково выбрана наиболее стабильная валюта, в меньшей степени подверженная воздействию инфляции.

Рис. 103. «Анализ чувствительности (NPV – руб.)»

Рис. 104. «Анализ чувствительности (NPV – руб.)- Расчет»

Рис. 105. «Анализ чувствительности (NPV – руб.)- График»

Рис. 106. «Анализ чувствительности (NPV – руб.)- График»

Графики

Как мы уже убедились, графичекое представление результатов может быть значительно информативнее табличных данных. Здесь мы ознакомились лишь с некоторыми возможностями диалога «Графики» (рис. 107).

В таблице, расположенной в верхней части диалога, выберем «График окупаемости (NPV)в национальной валюте».

Для того чтобы построить изображение на графике, необходимо выбрать в нижней части диалога закладку «Описание линий». В представленной строке уже введено название линии графика: «График окупаемости (NPV)». Далее нажимаем кнопку «Формула», и открывается дноименный диалог. В верхней его части содержится описание формулы, по которой вычисляются значения, представленные на графике. В данном случае можно видеть, что «График окупаемости (NPV) получается в национальной валюте (рис. 108).

Для того чтобы построить изображение на графике, необходимо вбырать в нижней части диалога закладку «Описание линий». В представленной строке уже введено название линии графика, «График окупаемости (NPV)». Далее нажимаем кнопку «Формула», и открывается одноименный диалог. В верхней его части содержится описание формулы, по которой вычисляются значения, представленные на графике. В данном случае можно видеть, что «График окупаемости (NPV)» получается в результате сложения строк кэш-фло «Операционная деятельность», «Инвестиционная деятелньость». По существу, это формула вычисления чистого приведенного дохода (NPV), если все выплаты дисконтрируются и аккумулируются. Момент окупаемости наступает, когда поступления от операционноц деятельности перекрывают инвестиционные затраты и расходы на обслуживание задолжности. Этот момент определяется графичеси точкой пересечения линии графика с осью абсцисс.

Разобравшись с описанием линий, закроем данный диалог и выберем закладку «Описание графика». Здесь можно внести изменения в содержание и форму представления графических данных. Посмотрим теперь, как выглядит наш график. Для этого достаточно щелкнуть мышью по строке с наименованием графика и нажать кнопку «Показать».

Вид полученного графика можно изменить, щелкнув по его полю правой кнопкой мвши. Открывшееся меню дает возможность изменить вид линий, вет фона, настройку осей, шрифты надписей (рис. 111).

Рис. 107. Построение Графика

Рис. 108. Формула

Рис. 109. Формула

Рис. 110. Отображение Графика

Рис. 111. График окупаемости в национальной валюте