Динаміка обсягів глобального ринку деривативів за інструментами та регіонами протягом 1995—2009 рр.

Показник	1995		2000		2004		2008		2009*
	вартісний обсяг, млрд дол. США	річний обіг, млн контрактів	вартісний обсяг, млрд дол. США	річний обіг, млн контрактів	вартісний обсяг, млрд дол. США	річний обіг, млн контрактів	вартісний обсяг, млрд дол. США	річний обіг, млн контрактів	вартісний обсяг, млрд. дол. США	річний обіг, млн контрактів
Відсоткові ф’ючерси	5876,2	561,0	7907,8	781,2	18164,9	1902,6	18732,3	2582,9	17833,7	443
Відсоткові опціони	2741,8	225,5	4734,2	107,7	24604,1	361,0	33978,8	617,7	33005,8	131,7
Валютні ф’ючерси	33,8	99,6	74,4	43,5	103,5	83,7	95,2	433,8	86,1	71,1
Валютні опціони	120,4	23,3	21,4	7,0	60,7	13,0	124,8	59,8	107,3	9,2
Ф’ючерсні індекси фондового ринку	172,2	114,8	377,5	225,2	635,2	804,4	656,0	2467,9	592,5	600,6
Опціонні індекси фондового ринку	337,7	187,3	1148,4	481,5	3024,9	2980,1	4272,8	4174,1	4132,4	959,0
Усього, у тому числі	9282,0	1211,5	14263,8	1646,0	46593,3	6144,8	57859,9	10336,2	55757,9	2214,6
Північна Америка	4852,3	455,0	8168,0	461,3	27608,9	1633,6	29814,7	3079,6	26811,0	575,8
Європа	2241,2	354,8	4197,9	718,6	16308,2	1412,6	24622,5	2939,5	26067,6	620,5
Азія	1990,1	126,4	1611,8	331,3	2426,9	2847,6	2685,9	3753,6	2242,4	892,3
Інші регіони	198,4	275,5	286,2	134,9	249,3	251,0	736,8	563,5	636,9	126,1

^* Дані за перший квартал.

Д жерело: Global Financial Stability Report: Financial Stress and Deleveraging Macro-Financial Implications and Policy. October 2008. — IMF, 2008. — Р. 184—185; Global Financial Stability Report: Navigating the Financial Challenges Ahead. October 2009. — P. 186—187.

Характеризуючи процеси зародження віртуальних інвестицій, слід зазначити, що технологічною їх основою є Інтернет — глобальна багатофункціональна інфор­маційна система. З позицій практики сучасного міжнародного інвестиційного бізнесу особливості електронного інтернет-ринку полягають у тому, що він є, по-перше, відкритий, тобто доступний як для компаній будь-яких розмірів, так і для споживачів, а по-друге — глобальний, тобто доступ до нього можливий з будь-якої точки земної кулі. Відкритість ринку зумовлена також тим, що він характеризується досить низьким бар’єром для входу на нього фірм. Показово, що в умовах інформ­глобалізму практично на всіх сегментах глобального інвестиційного ринку його учасники в дедалі зростаючих обсягах оперують віртуальними активами і зобов’язаннями. При цьому в різних фінансово-інвестиційних схемах, як правило, задіяні всі дійові особи ринку — фізичні особи, корпорації, уряди, міжнародні організації. У цьому контексті С. Пахомов стверджує, що чинником, який посилює віртуалізацію фінансових ринків, стає використання, що також розширюється, нових похідних банків, де застосовується англо-американська модель домінування джерел доходів, одержуваних від гри на біржах фінансових інструментів (ф’ючерсів, опціонів і т.ін.). Ці інструменти збільшують зону поширення віртуалізації за допомогою не тільки «прямої дії», але і через комбінування вартості акцій, облігацій валют різних країн на базі математичних моделей, що створює додаткову капіталізацію буквально на порожньому місці²⁶.

Поширюються специфічні техніки хеджування, інструменти яких реагують на динаміку фінансових потоків, на ризики від перепадів ухідних котирувань цінних паперів, курсів валют, на небезпеку пірамідальних обвалів. Фонди, установлені для мінімізації ризиків, розміщені часто в офшорних зонах, управляють відповідними процесами, одержуючи чималі вигоди і, відповідно, розширюючи простір віртуального капіталу. Особлива роль у нарощуванні віртуального капіталу належить глобальним корпоративно-мережним структурам. Реальне віртуально-фінансове обрамлення діяльності цих структур змагається за масштабами з товарним їх наповненням. Загалом віртуалізація економічних, у т.ч. інвестиційних, відносин являє собою одну з найбільш актуальних проблем глобалізації, однак вона потребує поглиблених самостійних міждисциплінарних досліджень.

За сучасних умов, поряд з міжнародною стандартизацією державного нагляду за діяльністю фінансово-інвестиційних установ та регулювання фінансових ринків, реалізації системних антикризових заходів міжнародних економічних організацій, вкрай важливим, на наш погляд, є: по-перше, забезпечення транспарентності фінансової інформації для подолання інформаційної асиметричності глобального інвестиційного ринку; по-друге, розроблення й упровадження міжнародних принципів, правил і процедур урегулювання корпоративних інвестиційних конфліктів.

Отже, виходячи з уроків сучасної фінансової кризи можна стверджувати, що лише консолідація антикризових, а надалі й антициклічних мікро- і макрозаходів на глобальному інституціональному рівні забезпечить швидке відродження продуктивних інвестиційних потоків, створить належні умови для ефективного посткризового функціонування глобального ринку.