4. Higher costs. Рост издержек производства

During a bout of inflation firms will face higher costs for the resources they need to carry on then business. They will have to pay higher wages to their employees to compensate them for rising prices. Supplies of raw materials and fuel will become more expensive as will rents and rates. The inevitable reaction to this is that the firm has to raise its own prices. This will lead to further demands for higher wages as is called the wage-price spiral. Such cost-push inflation may make the goods and services produced by that enterprise internationally less competitive in terms of price. An economy whose relative or comparative rate of inflation is high may find that it is unable to compete in home or foreign markets because its products are expensive. The economic model tells us that a situation of declining exports and increasing imports will lower the level of activity in the economy with all the consequent side-effects.

Vocabulary notes

impact удар, влияние, воздействие

waste valuable management time может уходить много драгоценного времени

make more onerous сделать более затруднительным

to avoid holding an asset чтобы избавиться от наличности

whatever the reason какова бы ни была причина

businesses may be hit by фирмы (предприятия) могут пострадать от

wages unadjusted for inflation заработная плата без учета уровня инфляции

a higher tax bracket следующая группа, категория (напр., при группировке налогоплательщиков по доходу)

fiscal drag финансовый тормоз экономического роста с помощью налоговых изъятий

they no longer qualify for они больше не подпадают под...

to supplement their incomes что является дополнением к их доходу

this leaves less disposable income из-за этого остается меньше средств

index-linked индексированный

a reduction in spending (syn. buying, purchasing) power снижение покупательной способности

declining demand падение спроса

tend to discourage investment не способствуют инвестированию

may also be dissuaded from могут также отказаться от...

a lack of confidence недостаток (отсутствие) уверенности

this fall in investment may be worsened by foreign investment being reduced это падение уровня инвестирования может стать еще сильнее, если сократятся иностранные инвестиции

can lead to businesses having to retain может привести к тому, что фирмам (предприятиям) придется сохранить

a bout (syn. period, spell) of inflation период инфляции

less competitive in terms of price менее конкурентоспособный в смысле цены

Assignments

I. Suggest the Russian equivalents

difficulty in valuing assets and stocks; to avoid holding an asset; wages unadjusted for inflation; increased in line with inflation; this may well take a worker into a higher tax bracket; fiscal drag; poverty trap; wages are not index-linked; spending power; the cost of borrowing funds; the wage-price spiral; in terms of price

II. Replace the parts in italics by synonyms

broad reasons; to identify the reason for this; businesses may be hit by a reduction in sales; wages unadjusted for inflation; in line with; to supplement incomes; will increase withdrawals depressing firms' sales; may be dissuaded from undertaking...

III. Fill in the gaps with the words and expressions from the text

1. Accounting and financial problems can waste and make _,

and more .

2. Businesses may be by a reduction in sales.

3. The process, known as , will cause workers to have less money available.

4. If the wages are not , they rise less quickly than the rate of inflation.

5. Those selling , such as food, may be little affected in an inflationary period.

6. High interest rates tend to by businesses.

7. The fall in investment may be by foreign investment being reduced.

6. Firms will have to pay higher wages to their employees to rising prices.

IV. Find in the text English equivalents for the following

делать что-либо затруднительным; периоды инфляции; назвать причину чего-либо; превратить в наличные; распространяться на кого-либо (о государственных льготах); доход, остающийся после уплаты налогов; товары первой необходимости; компенсировать кому-либо что-либо

V. Translate into English using all the active possible

1. Концепция инфляции спроса предполагает, что если экономика стремится к высокому уровню производства и занятости, то умеренная инфляция необходима. Однако сторонники концепции инфляции издер­жек утверждают, что умеренная инфляция, которая может сначала сопут­ствовать оживлению экономики, потом, нарастая как снежный ком, пре­вратится в более жестокую гиперинфляцию (чрезвычайно быстрые темпы роста инфляции, которая оказывает разрушительное действие на объем национального производства и занятость).