49.Классификациявидовконкурентныхстратегийорганизаций,ихвидыисущность.

Существуетпятьбазовыхстратегийконкуренции:1.Стратегиялидерствапоиздержкам-привлечениепокупателейзасчетминимизациииздержекпроизводства.Предусматриваетснижениеполныхиздержекпроизводстватовараилиуслуги,чтопривлекаетбольшоеколичествопокупателей.2.Стратегияширокойдифференциации-привлечениепокупателейзасчетмаксимальногоотличияпродукциикомпанииотаналогичнойпродукцииконкурентов.Онастановитсяпривлекательной,когдапотребительскиезапросыипредпочтениястановятсяразнообразнымиинемогутболееудовлетворятсястандартнымитоварами.Длятогочтобыстратегиядифференциациибылауспешной,фирмадолжнаизучатьзапросыиповедениепокупателей,знатьчемупокупателиотдаютпредпочтение,чтоонидумаютоценноститовараизачтоготовыплатить.3.Стратегияоптимальныхиздержек-повышениепотребительскойценностизасчетболеевысокогокачестваприценахнауровнеконкурентовиниже.Избравэтустратегию,предприятиедолжноснизитьиздержкиисоответственноцены,сохранивлибоповысивкачествопродукции.Подразумеваеториентациюнанизкиеиздержки,одновременнопредоставляяпокупателямбольшечемминимальноприемлемоекачество,обслуживание,характеристикиипривлекательностьтовара.Конкурентноепреимуществосостоитвблизостикпараметрам«качество–обслуживание–характеристики-привлекательность»ипревосходствепоиздержкамнадконкурентами.4.Фокусированния(нишевая)стратегиянабазенизкихиздержек-ориентацияпредприятиянаузкийсегментпокупателейивытеснениеконкурентовзасчетболеенизкихиздержекпроизводства.5.Фокусированния(нишевая)стратегиянабазедифференциациипродукции-ориентациянаузкийсегментпокупателейивытеснениеконкурентовзасчетпредложениятоваровлучшеудовлетворяющихпотребностипокупателей.Ихотличиявтом,чтоониориентированынаузкуючастьрынка.Целевойсегментилинишамогутбытьопределеныисходяизгеографическойуникальности,особыхтребованийкиспользованиютовараилиособыххарактеристиктовара,которыепривлекательнытолькодляданногосегмента.

50.Видыкорпоративных(портфельных)стратегий,ихсущность

Корпоративная(портфельная)стратегия–этостратегия,котораяописываетобщеенаправлениеразвитияфирмысразличнымивидамибизнесаинаправленанаобеспечениебалансапортфелятоваровиуслуг.Онапоказывает,какуправлятьразличнымивидамибизнеса,чтобысбалансироватьпортфельтоваровиуслуг.Здесьпринимаютсявопросыослиянии,приобретениииливыходеизтогоилииногобизнеса.Именнонаэтомуровнеопределяетсяисогласовываетсяпродуктоваястратегияпредприятия.Однойизцелейкорпоративнойстратегииявляетсявыборхозяйственныхподразделенийфирмы,вкоторыеследуетнаправлятьинвестиции.Корпоративнаястратегиявключает:распределениересурсовмеждухозяйственнымиподразделенияминаосновепортфельногоанализа;решенияодиверсификациипроизводствасцельюсниженияхозяйственногорискаиполученияэффектасинергии;изменениеструктурыкорпорации;решенияослиянии,приобретении,вхождениивФПГилидругиеинтеграционныеструктуры;единуюстратегическуюориентациюподразделений.Портфельныестратегииможноразделитьнаактивныеипассивные.Пассивныестратегиитребуютминимальнойинформацииобудущем.Восноветакихстратегийлежитдиверсификация,обеспечивающаямаксимальноесоответствиедоходностивыбранномурыночномуиндексу.Вкачествеглавныхцелейприпассивномуправлениивыступаютзащитавложенийотинфляциииполучениегарантированногодоходаприминимальномрискеинизкихзатратахнауправление.Пассивныйтипуправленияоснованнатом,чтоконфигурацияпортфелявтечениедлительногопериодавременинепересматривается.Этопозволяетреализоватьосновноепреимуществопассивногоуправления–низкийуровеньуправленческихрасходов.Самойраспространеннойстратегиейпассивногоуправленияприинвестированиивкорпоративныеакцииявляетсястратегия“купил-и-держи”.Следуетиметьввиду,чтоэффективностьэтойстратегиивсильноймерезависитотуровнянедооцененностиакцийивыбранногопериодавремени.Наибольшаябезопасностьидоходностьприиспользованиистратегии“купил-и-держи”достигаетсяпридлительныхсрокахинвестирования.Применениеэтойстратегииоправданона“бычьей”(растущей)фазерынка,какциям,которыеимеютзначительныйпотенциалроста.Вкачестведругойразновидностистратегиипассивногоуправлениявыступаетстратегияиндексногофонда.Онаосновананатом,чтоструктурапортфелядолжнаотражатьдвижениевыбранногофондовогоиндекса,характеризующегосостояниевсегорынкаценныхбумаг(илиегонаиболееважныхсегментов).Видыценныхбумагиихдоляопределяютсятакимжеобразом,какприподсчетеиндекса.Главнойзадачейинвесторастановитсявоспроизведениевсвоемпортфелеструктурырынкаспериодическойегокорректировкойчерезполгода-год.Управлениеосуществляетсяпоотклонениямструктурыпортфеляотструктурыиндекса.Прииспользованииэтойстратегииреальныедоходы,какправило,обеспечиваютсяприсрокахвложениянеменеегода.Основнаяприбыльобразуетсяврезультатеростакурсовойстоимостинаиболеенедооцененныхакций.Активныестратегиииспользуютдоступнуюинформациюдляповышенияэффективностиинвестицийпосравнениюспростойдиверсификацией.Наиболеесущественнымдлявсехактивныхстратегийявляетсяпрогнозированиефакторов,способныхвлиятьнаинвестиционныехарактеристикиданногоклассаактивов.Обычноактивныестратегиииспользуютсяпрофессиональнымиучастникамирынкадляуправлениясобственнымпортфелем,атакжепридоверительномуправленииактивамиклиента.Дляэтоговихштатвходятаналитики,которые,используяогромноеколичествоинформационныхресурсов,пытаютсяпрогнозироватьизменениестоимостиактивов.Активнаястратегиядаетположительныйрезультаттолькоприусловиидостаточновысокойточностипрогнозов.Активноеуправлениепредполагаеттщательныймониторингрынка,оперативноеприобретениефинансовыхинструментов,отвечающихцеляминвестирования,атакжебыстроеизменениеструктурыпортфеля.Главнаяособенностьактивноготипауправлениязаключаетсявстремлениипереигратьрынокиполучитьдоходность,превышающуюсреднерыночную.Привыбореактивныхстратегийвкачествеодногоизосновныхинвестиционныхпредпочтенийвыступаетсроквозвратаденежныхсредствиликвидностьактивов.Поэтомуможновыделитьстратегиисразличнымисрокамиинвестирования.Стратегиякраткосрочногоинвестированияможетбытьохарактеризованакакстратегия“ловликраткосрочныхколебаний”.Онаисходитизтого,чтокурсыакцийподверженычастымколебаниям,которыедалеконевсегдаадекватныреальнымизменениямвделахкомпаний-эмитентов.Следовательно,нарынкевсегдаимеютсяценныебумагисустойчивозавышеннымиилизаниженнымиценами.Участникифондовогорынка,использующиеэтустратегию,пытаютсявовремявоспользоватьсятакиминедолгимиситуациямии“зафиксировать”краткосрочнуюприбыльзасчетколебанийкурсаакций,каквтечениенедели,месяца,такивовремяторговойсессии.Восновеэтойстратегиилежитразработкакраткосрочныхмакро-имикроэкономическихпрогнозов,использованиеметодовтехническогоанализа.Основупортфелясоставляютпреждевсегоакции“голубыхфишек”,поним,соднойстороны,имеетсядостаточнорепрезентативнаявыборкаисходныхданныхдляпрогнозированиядинамикикурса.Сдругойстороны,этиакциидостаточноликвидны,чтопозволяетгибкоосуществлятьперевложенияизоднихбумагвдругие.Прииспользованиикраткосрочнойстратегииинвестированияучитываютсядаженезначительныеконъюнктурныеколебаниякурсовакцийивызывающихихсобытий.Арбитражнаястратегиязаключаетсявиспользованиитогофакта,чтоодинитотжеактивможетиметьразнуюценунадвухразличных,вт.ч.географическиудаленныхрынках.Инвестор,применяющийэтустратегию(арбитражер),извлекаетприбыльзасчетпрактическиодновременнойкупли-продажиоднихитехжеценныхбумагнаразныхфондовыхплощадках.Этастратегияпозволяетполучитьприбыльсминимальнымрискомипривысокойскоростиосуществлениявзаиморасчетов,нетребуетзначительныхинвестиций.Есливзятьзаосновуклассификацииполуче-ниедохода,тоиностранныеучастникитрадиционновыделяютстратегии,основанныена:ростекапитала;получениирегулярноготекущегодохода;сочетанииростакапиталаитекущегодохода.Стратегиярегулярноготекущегодоходапредполагаетполучениедостаточнохорошопрогнозируемыхдоходовзасчетдивидендовпоакциям,процентовидисконтаприпогашениидолговыхценныхбумаг.Впортфельвключаютсягосударственныеценныебумагисфиксированнымдоходом(ОФЗ,ОГСЗ,ОВВЗ),привилегированныеакцииголубыхфишек,ГКОсрегулярнымисрокамипогашения.Однако,учитываядостаточнотяжелоефинансовоеположениебольшинстваотечественныхпредприятий,врядлиследуетрассчитыватьнадивидендныевыплаты.Стратегияростакапиталазаключаетсявполучениидоходазасчетувеличениякурсовойстоимостиценныхбумаг.Впортфельвразличныхпропорцияхвключаютсягосударственныеценныебумаги,акции“голубыхфишек”,атакженаиболеенедооцененныеакциипредприятий2-гои3-гоэшелонов.Стратегиясбалансированногоростапредполагаетполучениерегулярноготекущегодоходаиобеспечениесреднегороставложенногокапитала.Вэтомслучаевпортфельвключаютсякакбумаги,обеспечивающиерегулярныевыплатыпроцентовидивидендов,такиакции,имеющиеопределенныйпотенциалростакурсовойстоимости.Разбойничья(“кидальная”)стратегиязаключаетсявтом,чтооднолицоилигруппалицвцеляхполученияматериальнойвыгодыстремятсяманипулироватьрынкомпутемоказаниявлияниянаценуфинансовогоинструментасцельюпобудитьдругихинвесторовкупитьего,продатьиливоздержатьсяотэтихдействий.