- •1. Дайте определение финансы хозяйствующего субъекта.
- •2. Перечислите функции финансов в организации.
- •3. Что такое финансовый менеджмент?
- •4. Каковы основные цели финансового менеджмента?
- •5. Задачи финансового менеджера в области управления:
- •6. Задачи финансового менеджера по направлениям деятельности:
- •7. Сформулируйте функции:
- •8. Перечислите основополагающие принципы финансового менеджмента.
- •9. Перечислите основные финансовые методы управления.
- •10. Перечислите основные инструменты и рычаги финансового управления.
- •11. Сопоставьте преимущества и недостатки количественной оценки бизнеса:
- •12. Дайте определение понятиям:
- •13.С помощью каких факторов достигается централизация финансовых ресурсов нефтяных компаний?
- •14. Поясните, какая информация потребуется для принятия финансового решения о вложении капитала:
- •16. Что такое финансовые ресурсы компании и предприятия?
- •17. Какие существуют источники финансовых ресурсов?
- •18. Каким образов влияют величина и структура финансовых ресурсов на деятельность компании и предприятия?
- •19. Факторы, определяющие величину и структуру финансовых ресурсов.
- •20. Что такое денежный поток, необходимость его определения и преимущество по сравнению с прибылью.
- •21. Виды денежных потоков и их состав.
- •22. Факторы, определяющие величину и структуру денежных потоков.
- •23. Цели и задачи финансового менеджмента при формировании денежных потоков.
- •24. Основные пути увеличения чистого денежного потока
- •25. Какие существуют схемы корпоративного финансирования в системе тэк?
- •26. В чем суть систем финансирования, принятых в вертикально интегрированных компаниях?
- •27. Каким образом схемы финансирования, принятые в винк, трансформируют денежный поток?
- •28. Факторы, влияющие на схемы финансирования, используемые на предприятиях тэк.
- •29. Что такое финансовый леверидж (эффект финансового рычага)?
- •30. Механизм действия финансового левериджа
- •31. Какие источники долгосрочного финансирования существуют, их характеристики.
- •32. Какие методы долгосрочного финансирования применяются компаниями и дочерними обществами?
- •33. Из каких элементов состоит управление долгосрочным финансированием?
- •34.Дайте характеристику инвестиционных качеств основных источников долгосрочного финансирования:
- •35. Что понимается под стоимостью капитала ( ее экономическая природа и содержание)?
- •36. Каким образом определяется стоимость капитала?
- •37. Для каких целей необходимо знание стоимости капитала?
- •38. Какие источники финансовых средств учитываются при расчете средневзвешенной стоимости капитала?
- •39. Что такое структура капитала и каким образом она влияет на доходность, кредитоспособность и стоимость компании?
- •40. Что такое целевая структура капитала? Какие факторы учитываются при формировании целевой структуры капитала?
- •41. Какие критерии используются при оптимизации структуры капитала?
- •42. Каким образом и в каком случае определяется целесообразный источник финансирования конкретных проектов?
- •43. Каким образом связана оценка финансирования отдельных проектов и свск?
- •44. Что такое предельная цена капитала и как она определяется?
- •45. От каких факторов зависят предельные возможности инвестирования и как они определяются?
- •46. С помощью каких источников финансируются оборотные активы?
- •47. Какие требования предъявляются к финансированию оборотных активов для обеспечения эффективной и устойчивой деятельности?
- •48. Какие стратегии финансирования оборотных активов имеются в практической деятельности?
- •49. Какие факторы определяют выбор стратегии финансирования оборотных активов?
- •50. Современные методы управления запасами: их содержание и методы расчета?
- •51. Каким образом возможен расчет величины необходимой дебиторской задолженности, от каких факторов она зависит?
- •52. С помощью каких источников финансируется дебиторская задолженность?
- •53. Из каких элементов складываются затраты на содержания дебиторской задолженности
- •54. Что такое кредитная политика акционерного общества, ее элементы и способы формирования?
- •55. Рассмотрите способы оптимизации величины дебиторской задолженности, почему необходима их синхронизация?
- •56. К каким последствиям приводит избыток дебиторской задолженности?
- •57.На какие стороны деятельности акционерного общества и предприятия влияют величина и структура оборотных активов и капитала
- •58.Раскройте содержание актива “Денежные средства и их эквивалентов”, какие факторы определяют их необходимую величину.
- •59. Какие пути повышения эффективности использования актива “Денежные средства” вы знаете?
- •60. Раскройте содержание оптимизационных моделей, обеспечивающих эффективное использование актива “Денежные средства”.
- •61. Рассмотрите виды и возможные факторы, ускоряющие оборот оборотных средств?
- •62. Что представляет собой собственный капитал?
- •63.С помощью каких показателей оценивается эффективность использования собственного капитала?
- •64. На какие стороны деятельности компании влияет наличие собственного капитала и каким образом?
- •65. Охарактеризуйте использование собственного капитала в нгк.
- •66. Каким образом формируется дивидендная политика?
- •67. Охарактеризуйте работу нефтяных компаний в области дивидендов.
- •68. Какие факторы учитываются при создании дивидендной политики в нефтегазовых компаниях?
- •69. Какие факторы влияют на величину выплачиваемых дивидендов и учитываются при создании дивидендной политики?
- •70. Каким образом кредиторы могут ограничить права акционеров на дивиденды?
- •71. Почему политика низких дивидендов увеличивает риск поглощения?
- •72. Что представляет собой финансовая стратегия, ее цели, задачи и выходные параметры?
- •72. Что представляет собой финансовая стратегия, ее цели, задачи и выходные параметры?
- •73. Что такое устойчивые темпы развития, от каких факторов они зависят?
- •74. Кто является разработчиком финансовых стратегий в нефтяных компаниях?
- •75. Виды финансовых планов и их значение. Взаимосвязь планов.
- •76. Стратегический фин.План и его содержание в материнской компании.
- •77. Назначение и содержание годового (текущего) плана.
- •78. Оперативно-календарные планы. Назначение, содержание и методы разработки.
- •79. Каковы особенности формирования финансовых планов в винк и независимых нефтяных компаниях?
- •80. Что входит в понятие бюджетирования и из каких элементов оно состоит?
- •81. Каким образом осуществляется система контроля при бюджетировании?
- •82. Какие методы оценки ценности компании(предприятия) для акционеров могут использоваться, их достоинства, различия и степень использования практикой?
- •83. С помощью каких факторов можно повысить стоимость бизнеса для акционеров?
- •84. Каким образом возможно определить эффективность факторов, обеспечивающих повышение ценности бизнеса?
- •85. В чем заключается эффективность реструктуризации компании? Какими методами она осуществляется?
49. Какие факторы определяют выбор стратегии финансирования оборотных активов?
Предполагает разделение оборотных активов ОА на две части:
1.Постоянную (системную) – минимально необходимые для обеспечения непрерывной деятельности запасы(+НДС), дебиторская задолженность, денежные средства.
2.Переменную (варьирующуюся) – стоимость которой нестабильна, а колебания связаны как правило с цикличностью.
В зависимости от того, какими источниками финансируются эти части оборотных активов, выделяют 3 типа стратегии финансирования оборотных активов: (См. рисунок – 3 графика)
Тип стратегии |
Постоянная часть ОА |
Переменная часть ОА |
Характеристика стратегии (соотношения, тенденции) |
Консервативная |
Финансируется ЧОК (=СОС+долгосроч.обяз-ва) |
Большая часть финансируется ЧОК, оставшаяся меньшая часть – краткосрочными обязательствами |
Запасы нормативные меньше ЧОК, дебиторская задолженность больше кредиторской (ДЗ>КрЗ), доля высоколиквидных ОА во всех ОА больше среднеотраслевой, минимальный риск – высокая стоимость финансирования. |
Умеренная (компромиссная) |
ЧОК |
Краткосрочные обязательства |
Запасы нормативные ==ЧОК, Дз==КрЗ, доля высоколиквидных ОА во всех ОА примерно равна среднеотраслевой – не слишком рисковая, не слишком дорогая стратегия |
Агрессивная |
Большая часть – краткосрочными обязательствами, меньшая часть – ЧОК |
Краткосрочные обязательства |
Тенденции противоположны консервативной стратегии: Запасы нормативные >ЧОК, ДЗ<КрЗ, доля высоколиквидных ОА < среднеотраслевой,- максимальный риск, минимальная стоимость финансирования |
1.Устойчивость рыночной позиции и возможность привлечения бесплатных источников финансирования (КРЗ+ авансы полученные). Чем устойчивее рыночная позиция, тем более рисковая может быть стратегия.
2.Кредитоспособность и возможность привлечения кредитов и займов. Чем выше кредитоспособность, тем агрессивнее может быть стратегия.
3.Рентабельность собственного капитала и дивидендная политика. Чем больше прибыль и чем большая ее часть реинвестируется, тем консервативнее может быть стратегия финансирования ОА.
4.Инвестиционная активность. Чем она выше, тем больше устойчивых источников идет на финансирование ВА, и тем меньше их остается для финансирования ОА, следовательно, необходимо привлекать краткосрочные источники – тем стратегия финансирования агрессивнее.
Таким образом, организациям с сильной рыночной позиции с высокой кредитоспособностью выгоднее использовать агрессивную стратегию финансирования ОА. При этом финансирование удешевляется, а риск может возрастать незначительно.
Организации со слабой рыночной позицией и низкой кредитоспособностью безопаснее финансировать ОА по консервативной стратегии, иначе будет возрастать финансовый риск.