Тема 3. Ценные бумаги и их характеристика

1. Понятие и виды ценных бумаг

2. Акции

3. Облигации

4. Другие ценные бумаги

1. Согласно Гражданскому кодексу Республики Беларусь «ценной бумагой является документ либо совокупность определенных записей, удостоверяющие с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные и неимущественные права. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности».

В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ («бумага»), который продается или покупается по соответствующей цене.

По своей экономической сущности ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может пере­даваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и прино­сить доход.

Из этого определения ценных бумаг можно выделить несколько основных признаков ценных бумаг:

• это документ;

• составляется такой документ с соблюдением установленной формы и обязательных

реквизитов;

• он удостоверяет имущественные права;

• осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этого документа.

Значение ценной бумаги заключается в следующем:

• она перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством и т. п.;

• она предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал (право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т. п.);

• она обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

По основным характеристикам ценные бумаги можно классифицировать следующим

образом.

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
По порядку узаконения (подтверждения) прав владельца	- ценные бумаги на предъявителя, на которых имя владельца не указывается. Такие бумаги, как правило, имеют небольшой номи­нал и предназначены для широкого круга инвесторов. Для переда­чи другому лицу ценной бумаги на предъявителя достаточно ее вру­чения этому лицу; - именные ценные бумаги, права владельца на которые подтвер­ждаются внесением его имени в текст на ценной бумаге. Регистрируются в специальном реестре - ордерные – именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем совершения на них передаточной надписи (индоссамента)
По эмитентам	- государственные, которые выпускаются от имени правительства Министерством финансов и муниципальные, выпускаемые местными органами власти; - негосударственные - ценные бумаги корпораций и финансовых институтов и частные.
По содержанию	- долговые, оформляющие заимствование денег (владельцы та­ких бумаг являются кредиторами для их эмитентов – облигации, векселя); - долевые (инвестиционные) ценные бумаги, закрепляющие права их владельца на часть активов эмитента, то есть права собственности (акции); - контракты на будущие сделки (опционы, фьючерсы).
По форме выпуска	Эмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями, в больших количествах, по сериям абсолютно идентичных бумаг (акции, облигации) Неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые небольшими сериями
По срокам обращения	- краткосрочные ценные бумаги (выпущенные на срок до од­ного года); - среднесрочные (от одного до пяти лет); - долгосрочные (выпущенные на срок свыше пяти лет); бессрочные (не имеющие срока погашения или выкупа).
По территории обращения	- региональные (ценные бумаги местных органов); - национальные (обращающиеся на внутреннем рынке страны); - международные ценные бумаги (обращающиеся на террито­рии других государств).
По форме существования:	- бумажные, или документарные; - безбумажные, или бездокументарные.
По роли на рынке ценных бумаг	- основные ценные бумаги (акции, облигации); - производные (опционы, фьючерсы, форвардные контракты, варранты); - другие основные ценные бумаги (депозитные сертификаты, чеки и т.п.).
По способу выплаты дохода	- с фиксиро­ванным доходом - с плавающей процентной ставкой.

В соответствие с Гражданским кодексом РБ к ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг. В соответствие с Положением о производных ценных бумагах, к ним относятся фьючерсы, опционы и опционы эмитента.

2. Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество: при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала.

Акция за ее держателем закрепляет три вида прав:

1) на участие в получении прибыли (дивиденда);

2) на участие в управлении (акция дает право голоса):

3) на долю имущества при ликвидации (ликвидационную стоимость).

Инвестора в акциях привлекает следующее:

· право голоса в обмен на вложенный в акции капитал;

· прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акций на рынке;

· дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам. Они принимают форму скидок при приобретении продукции, производимой акционерным обществом, или пользовании услугами (льготный проезд, льготные цены за проживание в гостинице и т.д.);

· право преимущественного приобретения вновь выпушенных акции;

· право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.

Вместе с тем приобретение акций связано с определенным риском:

• выплата дивидендов не гарантируется;

• право акционера на часть имущества при ликвидации реализуется в последнюю очередь;

• значительное влияние на принятие решений в процессе управления имеет только держатель крупного пакета акций при обычной форме голосования;

• рост цен акций нестабилен, к тому же он характерен для крупных, успешно работающих акционерных обществ.

Классификация: