10. Понятие инвестиций и их классификация.

Инвестиции – долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли. В соответствии с законом Об инвестициях в РФ 1991г. под инвестициями понимают денежные средства; целевые банковские вклады; пай; акции и др. ценные бумаги; технологии; машины и оборудование; лицензии; кредиты; имущественные права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта.

Инвестиции вкладываются на продолжительный период, начиная с постановки цели инвестирования и заканчивая закрытием предприятия после полной отдачи вложенного капитала. Средний период отдачи вложенного капитала в России составляет от 10 до 12 лет.

Инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:

1. По объекту вложения средств:

- реальные инвестиции (вложения средств в реальные активы). Под реальными инвестициями понимают вложения капитала в воспроизводство основных средств, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда.

- финансовые инвестиции (вложение средств в различные финансовые инструменты). Акции, облигации и пр. которые выпущены либо государством, либо предприятиями различных организационно-правовых форм собственности.

- интеллектуальные инвестиции, включают вложения в подготовку кадров, лицензии, «ноу-хау», научные разработки и пр.

2) По способу вложения инвестиции подразделяются:

- прямые инвестиции или капиталообразующие, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов, создание и накопление оборотных средств. Прямые инвестиции, как правило, фиксируются как вложения инвестора в уставной капитал.

- портфельные инвестиции – это инвестирование в форме портфеля ценных бумаг различной доходности и степени риска.

3) По форме собственности:

- государственные

- частные, в том числе инвестиции юридических и физических лиц

- смешанные

4) По национальной принадлежности:

- отечественные

- иностранные

5) По уровню инвестиционного риска:

- безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые,спекулятивные

6) По периоду инвестирования:

- краткосрочные (менее 1года)

- среднесрочные (от 1 до 3 лет)

- долгосрочные (свыше 3 лет)

7) По типу взаимозависимости инвестиций:

- независимые (если решение о принятии одного из проектов не влияет на решение о принятии другого);

- альтернативные (если два или более проектов не могут быть реализованы одновременно);

- комплементарные (если принятие одного проекта приводит к росту дохода по другим проектам);

- замещаемые (если принятие одного проекта приводит к снижению дохода по другим проектам);

10. Инвестиционная политика корпораций. Источники финансирования капитальных вложений. Инвестиционная политика – составная часть общей экономической политики корпорации, которая определяет:

1. выбор и способы реализации оптимизации налогообложения

2. выбор и способы реализации наиболее перспективных путей обновления и расширения производственного-технического потенциала

3. выбор и способы реализации заимствования финансовых ресурсов

Капитальные вложения - это процесс воспроизводства материальных ценностей, составляющих основные фонды предприятия. Посредством капитальных вложений производственного назначения может осуществляться как простое, так расширенное воспроизводство основных средств.

Простое воспроизводство - строительство и приобретение основных средств в размерах, соответствующих сумме начисленного износа по действующим производственным основным фондам. В этом случае производится доведение общих размеров основных фондов до их первоначальной стоимости.

Расширенное воспроизводство - это строительство и приобретение основных фондов в размерах, превышающих сумму уменьшения основных фондов в результате их износа.

Понятие «капитальные вложения» тождественно понятию «инвестиции». В мировой практике различают следующие виды инвестиций:

19. реальные (прямые) инвестиции - это вложение капитала непосредственно в средства производства;

20. финансовые инвестиции - вложения в ценные бумаги, а также помещение капитала в банки;

21. интеллектуальные инвестиции - покупка лицензий, патентов, ноу-хау, подготовка и переподготовка кадров.

В практике нашей страны различают долгосрочные инвестиции и финансовые вложения предприятий.

Долгосрочные инвестиции связаны с осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы; приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств; приобретением земельных участков и объектов природопользования; приобретением и созданием активов нематериального характера. В настоящее время наиболее развитой сферой инвестиций для отечественных предприятий являются реальные (прямые) инвестиции.

Технологическая структура капитальных вложений отражает соотношение следующих затрат на: строительные работы, монтаж оборудования, буровые работы, приобретение оборудования, требующего монтажа и не требующего монтажа, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы. Капитальные вложения могут осуществляться по следующим направлениям: на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. К новому строительству относится возведение предприятий, зданий, сооружений на новых строительных площадках. Под реконструкцией понимается осуществляемое по единому проекту полное или частичное переоборудование и переустройство производства без строительства новых и расширения действующих цехов.

В практике хозяйственной деятельности предприятий применяются два способа проведения капитальных вложений: подрядный и хозяйственный.

Подрядный способ - это проектирование и сдача объектов под «ключ», когда подрядная организация занимается подбором оборудования, заказывает и монтирует его, приглашает различных субподрядчиков. Подрядчик строит, монтирует, но заказчик предоставляет проектную документацию, покупает и доставляет на стройплощадку оборудование, а также строительные материалы и конструкции.

Хозяйственный способ строительства отличается тем, что предприятие организует самостоятельное строительно-монтажное производство, объединяя в одном юридическом лице и заказчика и подрядчика. При этом предприятие создает специализированные строительно-монтажные участки, цеха, управления.

Для этапа кризисного развития экономики в России характерно падение инвестиционной активности предприятий и свертывание многих строительных программ. Радикально изменились принципы формирования инвестиционной политики, резко сократились вливания государственных средств в экономику.

Следствием высоких темпов инфляции и общей политической нестабильности в стране является тот факт, что значительная часть всех финансовых ресурсов сконцентрирована в торговой сфере и в операциях с ценными бумагами и валютой. Только наиболее состоятельные участники рынка капиталов, среди которых находятся крупнейшие банки, промышленно-инвестиционные и финансовые корпорации, а также Правительство РФ, могут позволить вкладывать средства в долгосрочное и, следовательно, сопряженные с высоким риском проекты.

Источниками финансирования капитальных вложений являются:

21. собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы;

22. заемные финансовые средства;

23. привлеченные финансовые средства, получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц;

24. денежные средства, централизуемые объединениями предприятий в установленном порядке;

25. средства внебюджетных фондов;

26. средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозвратной и возвратной основе, средства бюджетов субъектов РФ;

27. средства иностранных инвесторов.