Венчурное финансирование

Венчурное финансирование - новый и перспективный метод финансирования инновационной деятельности. Такое финансирование может осуществляться на всех стадиях жизненного цикла производства продукта.

Выделяют три вида венчурного финансирования, связанные с самыми важными стадиями жизненного цикла продукта:

- финансирование инкубационного периода. Основные источники финансирования: собственные средства предприятия, вступительные венчурные взносы и коммерческие кредиты.

- финансирование коммерческого освоения. Основными источниками финансирования на этом этапе являются банковские кредиты.

- финансирование развития.

Венчурный капитал используется в основном для финансирования деятельности быстро развивающихся предприятий, и поэтому играет важную роль в обеспечении конкурентоспособности промышленности в целом. Функциональное задание венчурного финансирования — способствовать росту перспективного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале. Реализация коммерческого интереса венчурного финансирования заключается в том, чтоб предприятие успешно развивалось и через 3-5 лет повысило свою стоимость и стоимость своих акций в 5-7 раз, обеспечив, таким образом, в среднем 30-40% ежегодного роста. Это даст возможность венчурному инвестору на определенной стадии продать свои акции либо самому предприятию, либо на фондовом рынке, либо другой заинтересованной стороне. В результате он возвращает свои инвестиции и получает прибыль со вложенного капитала при выходе из бизнеса.

Основным недостатком венчурного финансирования является то, что из-за высокого риска такой капитал предоставляется под процент, высший банковского кредита, а в некоторых случаях венчурные инвесторы могут оставаться совладельцами предприятия, созданного под перспективный инвестиционный проект, в течение всего жизненного цикла освоения продукта. В этом случае они рассчитывают на получение дивидендов из ожидаемых прибылей.

Особые формы финансирования инвестиционных проектов (лизинг и форфейтинг)

Лизинг – долгосрочная аренда машин и оборудования на срок от 3 до 20 лет и более, купленных арен­додателем для арендатора с целью их производственного использо­вания при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

В зависимости от срока, на который заключается договор арен­ды, различают три вида арендных операций:

- краткосрочная аренда на срок до года - райтинг;

- среднесрочная аренда на срок от 1 года до 3 лет - хайринг;

- долгосрочная аренда от 3 до 20 лет и более - лизинг.

Лизинг можно рассматривать как специфическую форму финан­сирования в основные фонды, осуществляемую ли­зинговыми компаниями, которые, приобретая для инвестора маши­ны и оборудование, как бы кредитуют арендатора. Лизинг появился в начале 50-х годов в США, а с 60-х годов — в странах Западной Европы. Его возникновение обусловлено потреб­ностью в инвестициях в условиях научно-технического прогресса и невозможностью их полного удовлетворения за счет традиционных методов финансирования — использования собственных и заемных средств.