6. Финансовый рынок: понятие, сегменты, функции и задачи.

Мировой финансовый рынок — часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран. Одним из сегментов мирового финансового рынка является фондовый рынок или рынок ценных бумаг.

Мировой финансовый рынок начал развиваться с началом вывоза (миграции) капитала к концу XIX века.

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

В рамках мирового финансового рынка выделяют:

• национальный финансовый рынок;

• международный финансовый рынок.

В основе этого деления лежит признак подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования.

Под национальным финансовым рынком понимается (основной критерий — подчинение национальному законодательству):

1. совокупность ссудно-заемных операций резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на территории страны её происхождения (например, кредит, полученный в банке-резиденте в национальной валюте);

2. заимствование резидентов в иностранной валюте;

3. заимствование нерезидентов в национальной или иностранной валюте в рамках национальной системы регулирования.

Во всех трех пунктах речь идет об операциях с участием банка-резидента.

Мировой финансовый рынок не существует в форме единого рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных национальных рынков. Под международным финансовым рынком понимают ссудно-заемные операции в валютах вне стран их происхождения и, следовательно, не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны этих стран.

Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Они тесно связаны между собой, так как первичный рынок насыщает вторичный ценными бумагами. Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно:

• происходит смена владельцев долговых обязательств;

• величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется.

Вторичный рынок создает механизм перепродажи долговых обязательств, что приводит к росту ликвидности рынка в целом, а, следовательно, возрастает и степень доверия к нему кредиторов-инвесторов. Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное функционирование всего рынка ссудных капиталов.

К функциям мирового финансового рынка относятся следующие особенности:

1. Аккумуляция свободных денежных средств и их перераспределение между отдельными отраслями, странами и регионами во всемирном масштабе.

2. Ускорение и рост эффективности производства.

7. Финансовые институты, обеспечивающие аккумулирование временно свободных денежных средств: основные типы и их характеристика.

Последние десятилетия в мире характеризуются ростом объемов коллективного инвестирования. Под коллективным инвести­ рованием понимают аккумулирование финансовыми институтами (посредниками) средств мелких инвесторов в единый пул под управ­ лением профессионального управляющего с целью их прибыльно­ го вложения в различные активы финансового рынка и иное имуще­ ство. Финансовые институты, которые аккумулируют средства мелких инвесторов и выступают от их имени, называют коллектив­ ными инвесторами.

В мире известны три основных типа финансовых посредников:

1) депозитные (коммерческие банки, кредитные союзы, сбере­ гательно-кредитные ассоциации). Их задачей является сбережение доверенных средств на текущие потребительские нужды;

2) контрактно-сберегательные (компании по страхованию жизни и имущества, пенсионные фонды). Сбережения носят долго­ срочный характер, предназначены для разного рода непредвиден­ ных случаев или на старость;

3) инвестиционные (взаимные или паевые фонды, трастовые фонды, инвестиционные фонды). Такие фонды управляют капита­ лами с целью их сохранения и умножения.

Все эти группы финансовых посредников можно рассматри­ вать как коллективных инвесторов. Но центральное место в инве­ стиционной деятельности занимают инвестиционные компании (в России - фонды), негосударственные пенсионные фонды и стра­ ховые компании.

Вложения инвесторов носят характер долгосрочных накопле­ ний, которые призваны сохранить капитал. Так, на Западе инвесто­ ры вкладывают средства в инвестиционные фонды на неограничен­ ные сроки. В основном люди забирают деньги при приближении пенсионного возраста. В России средний срок инвестиций, напри­ мер в ПИФы, составляет у типичного частного инвестора не более восьми месяцев.

Значительные денежные средства аккумулируют компании, занимающиеся страхованием жизни. Среди особенностей этого вида страхования можно выделить те, которые делают компании по стра­ хованию жизни крупными коллективными инвесторами.

Коллективное инвестирование характеризуется следующими признаками:

♦ привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договоров;

♦ инвестирование привлеченных средств в ценные бумаги и иное имущество как основа деятельности;

♦ получение основной доли доходов в форме дивидендов, про­ центов и доходов от сделок, совершаемых с этим имуществом;

♦ распределение доходов, полученных от инвестирования, между вкладчиками разного типа фондов (компаний) в виде диви­ дендов, процентов или иных выплат.