11. Раздел бизнес-плана «Оценка рисков»
В разделе бизнес-плана «Оценка рисков» необходимо указывать подразделы: точка безубыточности, размер рисковой премии и инфляции, виды рисков.
Для определения размера рисковой премии, кроме метода расчета точки безубыточности, можно использовать экспертный метод.
В табл. 11.1 указаны возможные методики оценки рисков.
Таблица 11.1
Методы оценки рисков
Метод оценки риска |
Отличие метода |
Расчет точки безубыточности |
Возможность оценки риска в процентах |
Экспертный метод |
|
Анализ чувствительности |
Нет возможности оценки риска в процентах |
Метод сценариев |
В подразделе «Точка безубыточности» необходимо рассчитать точку безубыточности за каждый год проекта.
Точку безубыточности можно рассчитывать различными методами: в натуральном выражении, в стоимостном выражении, в ассортименте продукции.
Авторами для бизнес-планов рекомендуется использовать метод расчета точка безубыточности в ассортименте продукции.
Точка безубыточности за год в ассортименте продукции находится по формуле
,
(11.1)
где
−
точка безубыточности за год, м3;
−
постоянные издержки
за год, руб.;
–
доля в производственной
мощности, %;
− цена за единицу,
руб.;
–
переменные издержки
на единицу, руб.
Диапазон безопасности находится по формуле
,
(11.2)
где
−
диапазон безопасности, %;
−
производственная
мощность за год, м3.
В табл. 11.2 указан пример расчета точки безубыточности.
Таблица 11.2
Расчет точки безубыточности
Год |
Ассортимент продукции |
Доля в общей мощности за год, % |
Точка безубыточности за год |
Диапазон безопасности |
Степень риска |
2017 |
Полистирольная плита |
100 |
5660,95 м3= (9361969,67 х 100 %) / 1653,78 |
80,11 % =((28454,4 м3-5660,95 м3) / 28454,4 м3) х 100 |
Безрисковая зона |
2018 |
Полистирольная плита |
100 |
5605,45 м3= (9270183,55 х 100 %) / 1653,78 |
80,30 % =((28454,4 м3-5605,45 м3) / 28454,4 м3) х 100 |
Безрисковая зона |
2019 |
Полистирольная плита |
100 |
5528,45 м3= (9143277,03 х 100 %) / 1653,86 |
80,65 % =((28569,6 м3-5528,45 м3) / 28569,6 м3) х 100 |
Безрисковая зона |
Степень риска проекта в зависимости от диапазона безопасности выбираем из табл. 11.3.
Таблица 11.3
Степень риска в зависимости от диапазона безопасности
Диапазон безопасности |
Степень риска |
Характеристика |
Размер рисковой премии в год |
От 75 % до 100 % |
Безрисковая зона |
Получение прибыли |
До 5 % |
От 50 % до 75 % |
Зона допустимого риска |
Потеря прибыли |
От 5 % и выше |
От 25 % до 50 % |
Зона критического риска |
Потеря выручки |
|
От 0 % до 25 % |
Зона катастрофического риска |
Потеря имущества |
Пример экспертного метода: международной организацией ООН рекомендуется при расчете бизнес-плана использовать составленную международными экспертами по инвестированию табл. 11.4, где указаны размеры риска в зависимости от класса инвестиций.
Таблица 11.4
Определение величины риска в зависимости от класса инвестиций
Класс инвестиций |
Размер риска, % |
Вложения с целью сохранения позиций на рынке (в повышение качества продукции, рекламу) |
1 |
Инвестиции на обновление основных фондов |
7 |
Инвестиции с целью экономии текущих затрат (на базе новых технологических решений) |
10 |
Вложения с целью увеличения доходов (для проектов, направленных на расширение производства на новой технологической основе на стабильном рынке) |
15 |
Венчурные инвестиции (в инновационные проекты) |
20 |
Подраздел «Размер рисковой премии и инфляции» содержит данные:
- размер рисковой премии (процент определяем по табл. 11.1);
- размер инфляции (находим информацию о прогнозе в интернете, если прогноза нет, используем последние данные, опубликованные статистикой).
В подразделе «Виды рисков» следует перечислить возможные риски проекта. Для этого можно провести анализ чувствительности проекта.
Анализ чувствительности – поочередное ухудшение факторов и расчет чистого дисконтированного дохода.
В табл. 11.5 представлен возможный сценарий для проведения анализа чувствительности.
Таблица 11.5
Анализ чувствительности проекта
Перечень переменных параметров |
Изменение значения базового параметра |
NPV в сценарии |
NPV в базовом проекте |
Степень риска |
Объем продаж |
Снижение продаж на 10 % Снижение продаж на 20 % |
12359,08 руб. |
20684,80 руб. |
3 место |
Цена на продукцию |
Снижение цены на 10 % Снижение цены на 20 % |
-6709,76 руб. |
1 место |
|
Переменные издержки |
Увеличение издержек на 10 % Увеличение издержек на 20 % |
1705,05 руб. |
2 место |
|
Постоянные издержки |
Увеличение издержек на 10 % Увеличение издержек на 20 % |
18459,24 руб. |
4 место |
|
Ставка налога на прибыль |
Увеличение ставки на 10 % Увеличение ставки на 20 % |
19159,76 руб. |
5 место |
Значение анализа чувствительности:
- наиболее рискованным фактором является тот фактор, который вызвал наибольшее ухудшение величины чистого дисконтированного дохода;
- используется для ранжирования факторов риска.
Задание 1 для закрепления темы.
Какой из факторов является наиболее высоким уровнем риска (по методу анализа чувствительности) в табл. 11.6.
Варианты ответов:
а) цена в договоре;
б) переменные издержки;
в) постоянные издержки;
г) объем проданных товаров.
Выберите один из вариантов ответа.
Таблица 11.6
Данные для задания 1
Факторы |
Значение в бизнес-плане |
NPV в бизнес-плане |
Значение при ухудшении на 10 % |
NPV при ухудшении на 10 % |
Цена |
100 руб. |
490 руб. |
90 руб. |
320 руб. |
Переменные издержки |
80 руб. |
490 руб. |
88 руб. |
370 руб. |
Постоянные издержки |
890 руб. |
490 руб. |
979 руб. |
300 руб. |
Объем проданных товаров |
100 |
490 руб. |
90 |
430 руб. |