фин менеджмент

вом.

Кредиторскую задолженность перед персоналом и поставщиками (в силу сложившейся договорной практики в договорах, как правило, не оговариваются штрафные санкции за просрочку платежей) можно рассматривать как относительно дешевые источники финансовых ресурсов. Относительность определяется косвенными последствиями.

В первом случае при накапливании задолженности поставщики могут прекратить поставки, и предприятию придется искать альтернативных, зачастую более дорогих поставщиков. При увеличении срока задержки выплаты заработной платы нарастает социальная напряженность, увеличивается вероятность забастовочного движения, срыва производственной программы, оттока квалифицированного персонала и т.д.

С введением в действие главы 25 Налогового кодекса РФ по налогу на прибыль важным с точки зрения привлечения средств стало строгое определение поступающих средств и отнесение их к налогооблагаемому доходу или к доходам, которые не подлежат обложению налогом на прибыль.

Выше мы уже выделяли средства целевого финансирования и целевые поступления на содержание некоммерческих организаций как возможные источники средств некоммерческой организации.

Руководителю организации и менеджерам отдельных направлений необходимо знать о том, какие возможности существуют, чтобы планировать деятельность с наименьшими потерями. Важно знать, будут ли средства облагаться налогом на прибыль, и закладывать в бюджет проекта (организации) статью расхода по уплате налога на прибыль или еще на первичном этапе планирования деятельности решать, каким образом должны оформляться поступающие средства.

Следует, однако, иметь в виду, что, так как законодательство постоянно изменяется, эту информацию можно принимать во внимание лишь как пример сегодняшнего дня, однако необходимо следить за изменениями законодательства, разъяснениями Минфина и ФНС, арбитражной практикой и т.д.

Специфичной формой некоммерческих организаций являются потребительские общества, создаваемые и функционирующие в соответствии Законом «О потребительских обществах и их союзах» в форме потребительского кооператива (форма определена Гражданским кодексом). Признание специфичности этой формы сдержится, например, в Законе о некоммерческих организациях, в котором говорится, что закон не распространяется на потребительские кооперативы. Следует отметить, что не все кооперативы признаются Гражданским кодексом некоммерческими организациями, в частности, производственные кооперативы гражданское законодательство относит к коммерческим организациям. Общим для всех кооперативов является участие в управлении в незави-

351

симости от финансового вклада пая, а водоразделом между коммерческими и некоммерческими является деятельность в интересах пайщиков-работников для коммерческих и в интересах пайщиков-не работников для некоммерческих.

Специфическими чертами финансов потребительского общества явля-

ются:

1)возвратность пая, то есть единовременного взноса участника (за исключением расходов на оформления членства в обществе), по требованию участника;

2)возможность распределения прибыли между участниками в виде паевых выплат;

3)возможность привлекать заемные средства населения без банковской лицензии;

4)участие в управлении и голосование членов в независимости от раз-

мера пая;

5)субсидиарная ответственность пайщиков по обязательствам общест-

ва;

6)осуществление в качестве основного вида деятельности предпринимательской деятельности, в основном, торговли.

Это приводит к особенностям финансовой деятельности. Прежде всего, возникает вопрос об отнесении паевого фонда (то есть сумме всех паев) к собственному капиталу, раз это вклад собственников организации или к заемному капиталу, раз он может быть в любой момент востребован собственниками. Этот вопрос является спорным и в разных странах решается по-разному. Это делает сложным использования в таких организациях традиционных теорий структуры капитала.

Следующая особенность, выделяющая потребительскую кооперацию из некоммерческих организаций является возможность осуществления паевых выплат (то есть распределения доходов). Однако паевые выплаты могут осуществляться не обязательно пропорционально паевому вкладу (а, например, пропорционально объему покупок в кооперативном магазине), что не соответствует подходам, принятым в коммерческих организациях.

Еще одной особенностью потребительских обществ является возможность привлечения средств населения без получения лицензии на такой вид деятельности.

352

СОДЕРЖАНИЕ ПРАКТИКУМА

…если в слове – начало, то в числе – продолжение сознательности, просвещения и всего успеха или прогресса человечества.

353

354

Тема 1. ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

КЛЮЧЕВЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ТЕМЫ 1

1.Финансовый менеджмент это искусство и наука управления финансами организации, направленная на достижение её стратегической цели и решения тактических задач.

2.Главной целью деятельности коммерческой организации, а, следовательно, и финансового менеджмента является повышение благосостояния собственников (владельцев) организации в текущей и долгосрочной перспективе.

3.Основными функциями финансового менеджмента являются мобилизация (привлечение) и распределение (использование) финансовых ресурсов. Говоря бухгалтерским языком функциями финансового менеджмента являются управление пассивами и активами.

4.Предметом финансового менеджмента, то есть того, что изучается

врамках данной науки, являются капитал, как форма его существования, так и источники его формирования; финансовые (денежные) потоки, то есть движение капитала, включая изменения формы его существования; финансовые отношения, то есть правила, в соответствии с которыми происходит движение капитала.

5.Метод финансового менеджмента как науки представляет собой совокупность основных приёмов, позволяющих осуществить эффективное управление финансами организации:

♦ приемы изучения влияния системы регулирования финансовой деятельности;

♦ приемы осуществления внешней поддержки финансовой деятельности организации;

♦ приемы воздействия через систему финансовых рычагов; ♦ финансовые приемы; ♦ использование финансовых инструментов.

6.Объектом управления в финансовом менеджменте выступают финансы и финансовая деятельность организации.

7.Под субъектами финансового менеджмента понимают лиц, принимающих финансовые решения: финансовых директоров, финансовых менеджеров и финансовых консультантов, а также высших руководителей и главных бухгалтеров организации.

355

ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ

1.Что такое финансовый менеджмент? Дайте определение понятия «Финансовый менеджмент».

2.Назовите основные функции финансового менеджмента.

3.Сформулируйте условия развития финансового менеджмента в Рос-

сии.

4.Опишите основные разделы знаний, включаемые в финансовый менеджмент.

5.Сформулируйте особенности управления финансами в организациях различных форм собственности.

6.Назовите основную цель финансового менеджмента в организации.

7.Перечислите факторы, влияющие на достижение главной цели.

8.Какие задачи стоят перед управленческим персоналом организации, обеспечивающим достижение ее основной финансовой цели?

9.Что влияет на достижение ключевой цели и задач финансового менеджмента?

10.Что является предметом изучения финансового менеджмента?

11.Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовке категории «капитал». Какие? Поясните.

12.Что понимается под финансовыми отношениями?

13.Что понимается под методом исследования финансового менеджмен-

та?

14.Какие приёмы метода финансового менеджмента вы знаете?

15.Назовите и раскройте сущность объектов финансового менеджмента.

16.Какие основные субъекты управления денежными потоками выделяют в зарубежной экономической практике? Поясните.

17.Раскройте особенности профессий финансового менеджера в условиях централизованно планируемой экономики и рыночной экономики.

18.Раскройте особенности профессий финансового менеджера и финансового аналитика.

19.Дайте сравнительную характеристику особенностей работы бухгалтера и финансового менеджера. Какая профессия вам кажется более привлекательной и почему? Целесообразно ли совмещение функций финансового директора и бухгалтера в одном лице? Ответ обоснуйте.

20.Назовите основные пункты должностной инструкции финансового директора в крупных организациях России.

21.Почему финансовый менеджмент часто называют не только наукой, но и искусством?

22.Каковы задачи финансового менеджера в области управления акти-

356

вами?

23. Каковы задачи финансового менеджера в области управления пасси-

вами?

24.Сгруппируйте задачи, стоящие перед финансовым менеджером, по направлению принятия решений:

а) инвестиционных, б) финансовых.

25.Что нового вы узнали для себя при рассмотрении проблем, связанных

сосновами принятия финансовых решений?

ЗАДАНИЯ В ТЕСТОВОЙ ФОРМЕ

Укажите вариант (ы) правильного ответа.

1.Финансы в переводе с французского языка:

а) денежные средства; б) выплаты денежных средств; в) капитал.

2.Финансовый менеджмент - это:

а) управление государственными финансовыми ресурсами; б) финансовый анализ, планирование и прогнозирование;

в) искусство и наука управления финансами организации, направленная на достижение её стратегической цели и решения тактических задач.

3.Главной целью деятельности коммерческой организации, а, следовательно, и финансового менеджмента является:

а) обеспечение бесперебойного кругооборота средств; б) увеличение выручки от продаж; в) снабжение организации материальными ресурсами;

г) повышение благосостояния собственников (владельцев) организации в текущей и долгосрочной перспективе.

4.Предметом финансового менеджмента является:

а) капитал, финансовые потоки, финансовые отношения; б) финансовая стратегия;

в) финансовый аппарат, финансовая политика, финансовый механизм.

5. Капитал организации - это:

357

а) финансовые ресурсы, вложенные в организацию с целью извлечения прибыли; б) затраты организации;

в) денежное выражение стоимости.

6. Под финансовыми отношениями понимают:

а) отношения между различными субъектами, которые влекут за собой изменение в составе активов и (или) обязательств этих субъектов; б) отражение движения и преобразования капитала, финансовых ресурсов, финансовых обязательств;

в) совокупность приёмов или операций практического или теоретического освоения действительности.

7.Метод финансового менеджмента как науки представляет собой:

а) совокупность основных приёмов, позволяющих осуществить эффективное управление финансами организации; б) отражение движения и преобразования капитала, финансовых ресурсов, финансовых обязательств;

в) отношения между различными субъектами (физическими и юридическими лицами), которые влекут за собой изменение в составе активов и обязательств этих субъектов.

8.Приёмами метода финансового менеджмента являются:

а) приёмы изучения влияния системы регулирования финансовой деятельности, приёмы осуществления внешней поддержки финансовой деятельности организации, приёмы воздействия через систему финансовых рычагов, финансовые приёмы, использование финансовых инструментов; б) метод технико-экономических расчётов, балансовый метод, экономико-

статистические методы, экономико-математические методы, методы амортизации активов; в) цена, процент, прибыль, амортизационные отчисления, чистый денежный

поток, дивиденды, пени, штрафы, неустойки; г) платежные инструменты, кредитные инструменты, депозитные инструменты,

инструменты инвестирования, инструменты страхования.

9. К финансовым инструментам финансового менеджмента относятся:

а) цена, процент, прибыль, амортизационные отчисления, чистый денежный поток, дивиденды, пени, штрафы, неустойки;

358

б) кредитование организации, лицензирование организации, селенг, государственная экспертиза инвестиционных проектов и т.п.; в) платежные поручения, чеки, аккредитивы, договоры о кредитовании, вексе-

ля, депозитные договоры, депозитные сертификаты, акции, инвестиционные сертификаты, страховой договор, страховой полис и т.п.

10. Субъектами финансового менеджмента являются:

а) лица, принимающие финансовые решения; б) финансы и финансовая деятельность организации; в) коммерческие и некоммерческие организации;

г) физические лица без образования юридического лица.

ЗАДАЧИ И МИНИ - СИТУАЦИИ

Задача 1.1. На основе данных для выполнения задачи произведите группировку ресурсов по их видам.

Данные для выполнения задачи

Состав имущества машиностроительной организации:

359

Решение осуществите в таблице следующей формы:

Задача 1.2. На основе данных задачи 1 произведите группировку ресурсов по времени использования.

Решение осуществите в таблице следующей формы:

360