- •Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг, его структура и субъекты.
- •§1. Понятие рынка ценных бумаг, его сущность.
- •§2. Виды рынков ценных бумаг, их фундаментальные свойства.
- •§3. Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка
- •§4. Функции рынка ценных бумаг
- •§5. Составные части рынка ценных бумаг
- •§6. Участники рынка ценных бумаг.
- •§7. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг.
- •§1. Ценная бумага: определение, признаки, основные экономические характеристики.
- •Виды ценных бумаг
- •§2. Критерии классификации ценных бумаг.
- •§3. Акции: понятие, их классификации, характеристика, свойства.
- •§4. Разновидности простых и привилегированных акций, используемых в российской и мировой практике.
- •§5. Облигации, понятие, характеристика, свойства.
- •§6. Классификации облигации.
- •§8. Государственный долг рф. Экономическое содержание и роль государственных ценных бумаг
- •§ 9. Виды государственных ценных бумаг
- •2) Облигации внутреннего валютного займа 1993 г.
- •3) Государственные краткосрочные бескупонные облигации (гко).
- •4) Облигации федерального займа (офз).
- •6) Государственные облигации, погашаемые золотом (золотые сертификаты).
- •7) Государственные облигации, размещаемые на мировом рынке (еврооблигации).
- •§7. Проблемы и тенденции развития российского рынка корпоративных ценных бумаг.
- •§10. Проблемы и тенденции развития российского рынка государственных ценных бумаг.
- •§11. Банковский сертификат
- •§ 12. Чек.
- •§13. Товарораспорядительные ценные бумаги
- •Закладная
- •Профессиональные участники рынка ценных бумаг
- •1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
- •§2. Брокерско-дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств
- •§3. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
- •§1. Задачи и функции фондовой биржи.
- •§2. Члены фондовой биржи
- •§ 3. Органы управления фондовой биржей
- •§4. Организация биржевой торговли
- •§ 5. Котировка ценных бумаг
- •§6. Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг
- •§1. Характеристика деятельности эмитентов на рцб, их классификации.
- •§2. Финансовые потребности и интересы эмитентов
- •§1. Общая характеристика эмиссии ценных бумаг
- •§2. Классификации эмиссии.
- •§3. Организация и порядок эмиссии ценных бумаг
- •§4. Процедура эмиссии.
- •Инвесторы. Инвестирование в ценные бумаги.
- •§1. Классификация инвесторов в ценные бумаги. Типы финансово-хозяйственных потребностей.
- •§2. Портфельное инвестирование.
- •§3. Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.
- •§1. Виды сделок с ценными бумагами
- •§2. Механизм сделок с ценными бумагами
- •§3. Этапы осуществления сделок с ценными бумагами
- •§1. Понятие и цели регулирования
- •§2. Принципы регулирования рынка ценных бумаг.
- •§3. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг
- •§4. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг
- •§1. Информационное обеспечение фондового рынка
- •§2. Особенности развития компьютерных и телекоммуникационных технологий зарубежных и российских фондовых бирж.
- •§3. Организация информационно-телекоммуникационной сети Московской межбанковской валютной биржи
- •§4. Развитие Интернет-трейдинга в России и минимизация рисков, связанных с ним.
- •Депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура и сеть регистраторов ценных бумаг.
- •§1. Сеть регистраторов: понятие, функции, варианты организационного устройства
- •§2. Депозитарий: организационно-правовой статус, специфика и перечень выполняемых операций.
- •§3. Виды депозитариев
- •§4. Расчетно-клиринговая инфраструктура рынка ценных бумаг.
2) Облигации внутреннего валютного займа 1993 г.
История появления. В июне 1991 г. Банк внешнеэкономической деятельности СССР обанкротился и не мог вернуть юридическим и физическим лицам их валютные средства, которые к этому моменту хранились на его счете. С целью гарантирования возвращения этих средств российским резидентам Министерством финансов Российской Федерации в первой половине 1993 г. был выпущен внутренний валютный заем, в соответствии с которым долги перед юридическими лицами переводились в облигации этого займа. (Долги перед физическими лицами были погашены в полном объеме с 1 июля 1993 г.).
Условия займа. Валюта займа — доллары США. Процентная ставка — 3% годовых. Объем займа — 7,885 млрд долл. в 1993 г. и 5050 млрд долл. в 1996 г. Номинал облигации — 1000, 10 000 и 100 000 долл. США. Форма I выпуска — предъявительская облигация с купонами. Дата выплаты по : купонам — 14 мая каждого года; купон действителен в течение 10 лет.
Выпуск — 7 серий:
• 1-й транш — на сумму 0,266 млрд долл., погашен 14.05.94 г.
• 2-й транш — на сумму 1,518 млрд долл. — сроком на 3 года; дата погашения — 14.05.96 г.
• 3-й транш — на сумму 1,307 млрд долл. — сроком на 6 лет; дата погашения — 14.05.99 г.
• 4-й транш — на сумму 2,627 млрд долл. — сроком на 10 лет; дата погашения — 14.05.03 г.
• 5-й транш — на сумму 2,167 млрд долл. — сроком на 15 лет; дата погашения — 14.05.08 г.
• 6-й транш — на сумму 1,750 млрд долл. — сроком на 10 лет; дата погашения — 14.05.06 г.
• 7-й транш — на сумму 1,750 млрд долл. — сроком на 15 лет; дата погашения — 14.05.11 г.
Условия обращения. Облигации внутреннего валютного займа могут свободно продаваться и покупаться с расчетом за рубли или за конвертируемую валюту. Вывоз этих облигаций из России запрещен.
Приобретение этих облигаций иностранными юридическими или физическими лицами (т.е. нерезидентами) разрешено только за счет средств специальных рублевых счетов в уполномоченных российских банках. Валютные облигации могут вноситься в качестве вклада в уставный капитал предприятий и коммерческих организаций.
Имеется биржевой и внебиржевой рынок рассматриваемых облигаций. Биржевой рынок организован на базе Московской межбанковской валютной биржи. Число его участников сравнительно невелико и насчитывает несколько десятков торгующих фирм.
3) Государственные краткосрочные бескупонные облигации (гко).
Выпускаются с 1993 г.
Сроки обращения — до 1 года.
Номинал — от 10 руб. — устанавливается эмитентом при выпуске.
Форма существования — бездокументарная.
Владельцы — российские юридические и физические лица, а также нерезиденты.
Форма владения — именная. •
Форма выплаты дохода — дисконт, т.е. облигации продаются по цене ниже номинала.
Место торговли — Московская межбанковская валютная биржа, выполняющая одновременно функции торговой системы, расчетной системы и депозитария.
Доходность определялась на основе рыночных торгов. Доходность на момент выпуска устанавливалась в ходе проведения аукционов по так называемым конкурентным заявкам, т.е. заявкам, которые принимают участие в определении цены облигации.
Задолженность по ГКО, сложившаяся на 17 августа 1998 г., была частично погашена, а частично реконструирована в новые, более долгосрочные долговые ценные бумаги федерального правительства.
С августа 1998 г. выпуски ГКО не проводились. С конца 1999 г. выпуски ГКО возобновились.
Главная и непосредственная причина краха рынка ГКО — высокий уровень доходности, поддерживавшийся несмотря на все более сокращающуюся доходную базу федерального бюджета. Экономические корни указанного краха — отсутствие экономического роста в стране.