Інформаційно-комунікаційне забезпечення фінансової діяльності навчальний посібник

Уніфікація обліку права власності на цінні папери та прав за цінними паперами забезпечується шляхом:

усунення в актах законодавства наявних розбіжностей щодо визначення похідних цінних паперів і централізації функціонування розрахункових та облікових систем;

законодавчого визначення класифікації цінних паперів, яка базується на особливостях їх обліку та обігу;

чіткого визначення для різних форм випуску цінних паперів моменту виникнення права власності на цінні папери та прав власника за цінними паперами, а також їх підтвердження в системі;

упорядкування технологій обслуговування учасниками системи процессу реалізації прав за цінними паперами;

уніфікації взаємозв'язків між учасниками системи та впорядкування діяльності її прямих учасників шляхом запровадження операційних стандартів професійної діяльності, які базуються на сучасних фінансових інструментах та інформаційних технологіях, єдиному електронному документообігу;

централізація системи з метою зменшення ризиків у процесі проведення розрахунків за договорами щодо цінних паперів та створення умов для розвитку ефективно діючої системи корпоративних відносин [30].

Забезпечення функціонування єдиної системи депозитарного обліку здійснюється шляхом створення центрального депозитарію, що включає формування реєстру власників цінних паперів, центрального сховища документарних цінних паперів, центральної розрахунковоклірингової палати.

Централізація Національної депозитарної системи забезпечує: діяльність зберігачів та реєстраторів у процесі взаємодії з Націо-

нальним депозитарієм за єдиними правилами та в єдиній системі електронного документообігу;

надання зберігачам, які не є банками, ліцензій на відкриття та ведення поточних грошових рахунків для нарахування дивідендів;

розширення повноважень професійних учасників ринку цінних паперів стосовно можливості надання ними широкого спектру персоніфікованих послуг, зокрема управління цінними паперами, грошовими коштами за договорами з клієнтами.

301

Зниження ризиків під час розрахунків за договорами щодо цінних паперів у процесі розвитку системи забезпечуватиметься шляхом:

впровадження на організованому ринку цінних паперів механізму врегулювання договорів щодо цінних паперів за принципом "постачання проти платежу;

законодавчого врегулювання проблеми компенсації втрат, пов'язаних із діяльністю прямих учасників системи, створення системи гарантійних депозитів для хеджерів на товарному і фондовому ринках;

обов'язкового зберігання контрольних копій систем реєстрів власників іменних цінних паперів у їх центральному реєстрі у форматі, що дає змогу поновити систему реєстру в разі його втрати;

інформаційно-аналітичного забезпечення всіх учасників системи та органів державного управління шляхом створення в структурі Національного депозитарію національної інформаційної мережі та системи передачі даних;

інтеграції Національної депозитарної системи у світовий ринок цінних паперів, що забезпечується встановленням кореспондентських відносин між Національним депозитарієм і центральними депозитаріями держав-членів ЄС та інших економічно розвинутих держав.

Правові засади функціонування Національної депозитарної системи визначено Концепцією функціонування і розвитку фондового ринку в Україні. Склад, структуру та порядок функціонування Національної депозитарної системи визначено Законом України "Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні". Структура Національної депозитарної системи – дворівнева

(рис. 11.2) [30].

Рис. 11.2. Структура Національної депозитарної системи

302

Перший рівень складають Національний депозитарій і депозитарії, які ведуть рахунки для зберігачів та за наявності ліцензії здійснюють кліринг і розрахунки за договорами щодо цінних паперів.

Другий рівень складають зберігачі, що ведуть рахунки у цінних паперах власників цінних паперів, та реєстратори, які відповідно до договорів з емітентом цінних паперів ведуть особові рахунки власників іменних цінних паперів. Ведення реєстрів власників іменних цінних паперів не може поєднуватися з іншими видами діяльності, крім депозитарної. У разі одержання відповідного дозволу депозитарії та зберігачі можуть вести реєстри власників іменних цінних паперів. Емітенти, кількість акціонерів у яких менша, ніж встановлена Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР), можуть вести реєстр самостійно.

Обслуговування обігу державних цінних паперів, у тому числі провадження депозитарної діяльності, відповідно до Закону України "Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні" покладено на Національний банк.

Очевидно, що в процесі автоматизації депозитарної діяльності можна виділити основні системи, що випливають зі схеми інформаційних взаємозв'язків між учасниками фондового ринку рис. 11.3:

систему автоматизованого погодження і реєстрації угод за цінними паперами. Дана система становитиме фронт-офіс з автоматизації діяльності зберігача, фондових бірж, позабіржових учасників ринку;

систему грошових розрахунків і клірингу. Дана система має забезпечити взаємодію між банками покупців і торговців з розрахунковим банком;

системи верхнього рівня, функція яких – автоматизація національного депозитарію, депозитарію НБУ та недержавних депозитаріїв;

системи нижнього рівня, функція яких – автоматизація діяльності реєстратора, емітента, торгівця, продавця, покупця щодо діяльності на фондовому ринку. Зазвичай вони можуть бути представлені фронтофісом саме за даним напрямом діяльності [30].

Автоматизація діяльності з обліку прав власності на фондовому ринку проводиться у рамках:

1. інформаційних систем депозитарної діяльності, які забезпечують збереження цінних паперів у бездокументарній формі, облік прав власності на них, а також обслуговування угод щодо цінних паперів.

303

2. інформаційних систем реєстраторів, які забезпечують автоматизоване ведення реєстру власників іменних цінних паперів (збирання, фіксування, обробку, збереження) і надання даних, що забезпечують систему реєстрації власників іменних цінних паперів [57].

Рис. 11.3. Схема інформаційної взаємодії учасників

фондового ринку

На ринку програмного забезпечення існує багато розробок, пов'язаних з автоматизацією діяльності фондового ринку. Вони мають багато спільних рис і загалом не дуже відрізняються. Повний комплект програмного забезпечення включає такі підсистеми, як:

"операційний день депозитарію"; спеціалізовані відділення депозитарію; віддалені учасники; розрахунок і виплата дивідендів; АРМ "Бухгалтер";

система електронних розрахунків.

304

На сьогодні майже всі ліцензовані зберігачі України, розташовані у 14 промислових центрах України, є учасниками депозитарної системи депозитарію ВАТ "Міжрегіональний фондовий союз".

Для здійснення депозитарної діяльності кожен зберігач користується програмним комплексом, розробленим спеціалістами МФС, який має назву "Програмне забезпечення взаємодії Оператора СЕО та Адміністратора".

Під автоматизованою системою обробки інформації депозитарію "Міжрегіональний фондовий союз" (АСОІД МФС) розуміють сукупність системного і прикладного програмного забезпечення, комплексу технічних засобів і комплексу організаційних заходів, призначених для автоматизації процесів депозитарної діяльності в депозитарії МФС та у зберігачів – учасників депозитарію МФС [57] (рис. 11.4).

Рис. 11.4. Головне вікно сайта Міжрегіонального

фондового союзу

Система ведення реєстру зареєстрованих осіб – це сукупність даних, зафіксованих на паперовому носії і/або з використанням електронної бази даних, що забезпечує ідентифікацію зареєстрованих у системі ведення реєстру власників цінних паперів номінальних власників і власників цінних паперів і облік їхніх прав щодо цінних паперів, зареєстрованих на їхнє ім'я, що дозволяє одержувати і направляти

305

інформацію зазначеним особам і складати реєстр власників цінних паперів [57].

Система електронних розрахунків (СЕР) – система, що стано-

вить сукупність системного та прикладного програмного забезпечення, комплексу технічних засобів та комплексу організаційних заходів, призначених для здійснення електронних розрахунків із цінних паперів.

Прикладне програмне забезпечення СЕР, призначене для автоматизованого обліку зберігання та обігу цінних паперів, випущених у документарній та бездокументарній формах на рівнях депозитарію та зберігачів, вирішує такі завдання:

автоматизоване ведення системи узагальнених рахунків у цінних паперах зберігачів та рахунків у цінних паперах емітентів на рівні депозитарію;

автоматизоване ведення системи рахунків у цінних паперах депонентів зберігачів – юридичних та фізичних осіб;

автоматизоване виконання депозитарних операцій – адміністративних (введення / коригування нормативно-довідкової інформації, введення / коригування інформації анкет емітентів та випусків цінних паперів, введення / коригування інформації анкет депонентів, відкриття / закриття рахунків у цінних паперах депонентів), облікових (зарахування, списання, переказ, переміщення цінних паперів), інформаційних (формування виписок/довідок, балансів, зведень), глобальних на рівнях депозитарію та зберігачів;

автоматизоване виконання розрахунково-клірингових операцій (надсилання та одержання цінних паперів з грошовим урегулюванням на підставі наказів від клієнтів зберігачів, надсилання та одержання цінних паперів з грошовим урегулюванням / без грошового врегулювання на підставі відомостей сквитованих розпоряджень, що одержуються депозитарієм від організаторів торгівлі цінними паперами);

автоматизоване виконання операцій блокування/розблокування цінних паперів для забезпечення виконання операцій рефінансування НБУ, зберігачів/депонентів зберігачів – комерційних банків – під забезпечення цінних паперів;

автоматизоване виконання операцій із забезпечення міжбанківського кредитування під заставу ЦП;

здійснення інформаційного обміну між депозитарієм та зберігачами;

306

здійснення інформаційного обміну між депозитарієм та організаторами торгівлі;

здійснення інформаційного обміну між депозитарієм та НБУ; забезпечення криптографічного захисту інформації, якою обмінюються

учасники СЕР, у вигляді електронних документів (повідомлень) каналами передачі даних, та інформаційної безпеки в ППЗ "Депозитарій" і "Зберігач".

Результати виконання всіх операцій на кожному рівні фіксуються в електронних журналах [135].

Програмне забезпечення "АФР-МУЛЬТИЗВІТ" – програма,

призначена для складання та перевірки звітності емітентів цінних паперів до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) в чинних електронному та паперовому форматах, а також для підготовки текстів публікацій в офіційних друкованих виданнях.

Програмне забезпечення "АФР-ТЦП" – програма, призначена для складання та перевірки адміністративних даних щодо діяльності торговців цінними паперами та формування електронної форми у чинних форматах для подальшого подання до НКЦПФР окремими спеціалізмваними програмами, що забезпечують електронний цифровий підпис; для ведення внутрішнього обліку.

BIT eReport – програма, що забезпечує автоматизацію внутрішньої діяльності торговців цінними паперами (ТЦП), формування адміністративних даних для подання їх до НКЦПФР та формування інших облікових аналітичних регістрів.

Система електронних торгів – забезпечує організацію біржових торгів, контроль клірингу та розрахунків і відповідний інформаційний обмін з використанням ЕДО завдяки терміналам брокерів (BIT eTrade, BIT eTrade Future), формування звітності для НКЦПФР [117].

11.3. Автоматизована інформаційна система біржової та позабіржової торгівлі

Біржа є ринком позичкових капіталів, на якому відбувається торгівля цінними паперами – акціями, облігаціями, паями тощо.

307

В Україні на підставі реєстрації Державної комісії з цінних паперів і фондового ринку (ДКЦБФР) діють наступні фондові біржі:

ПАТ "Українська біржа" (м. Київ); ПАТ "Східно-Європейська фондова біржа" (м. Київ);

ПАТ "Фондова біржа "Перспектива" (м. Дніпропетровськ); ПрАТ "Українська міжбанківська валютна біржа" (м. Київ); ПрАТ "Українська міжнародна фондова біржа" (м. Київ); ПАТ "Київська міжнародна фондова біржа" (м. Київ); ПАТ "Фондова біржа ПФТС" (м. Київ);

ПрАТ "Придніпровська фондова біржа" (м. Дніпропетровськ); ПрАТ "Фондова біржа "Іннекс" (м. Київ); ПрАТ "Українська фондова біржа" (м. Київ) [117].

Інформаційна система фондової біржи повинна задовольняти такі вимоги:

забезпечення високого ступеня достовірності повноти та своєчасності біржової інформації;

функціонування як інструмента, який складає інформаційну основу біржового механізму регулювання ринку тощо;

уніфікація і доступність для контролю поточної та аналітичної інформації, яка одержується і зберігається в ІС;

розвиток ІС біржової діяльності як гнучкої і надійної системи, що легко адаптується до нововведень.

Необхідно враховувати такі фактори в процессі її побудови: впровадження нових видів угод; зростання масштабів біржових операцій; інтенсивне розширення обороту біржі; розширення обсягу і номенклатури послуг;

включення у біржові операції іноземних учасників та інтеграція вітчизняного біржового механізму у біржі інших країн.

Узагальнена схема функціонування підсистем біржі, що відповідає традиційному веденню угод з цінними паперами і дозволяє реалізувати всі технологічні етапи біржового процесу, наведена на рис. 11.5.

Підсистема формування замовлень та звітів. Ця підсистема розпочинає та завершує роботу основної функціональної підсистеми торговельної біржі.

У ній відбувається формування відомостей (книги) замовлень. Потім інформація передається в торговельну підсистему, а після закінчення торговельної сесії формується звітна документація для брокерів.

308

Рис. 11.5. Узагальнена схема функціонування підсистем біржі

Розрахунково-клірингова та депозитарна підсистеми. Дані підсистеми здійснюють розрахунки поточних позицій учасників торгів за грошовими коштами, фінансовими інструментами (цінними паперами) і підсумковим зобов'язанням учасників після завершення торговельної сесії. Основна мета даної підсистеми – реалізація принципу трьох "П": "постачання проти платежу", який означає одночасне здійснення розрахунків за зобов'язаннями учасників (перерахунок грошових коштів за рахунками учасників співпадає з перерахунком цінних паперів за рахунками-депо).

309

Інформаційна підсистема. ЇЇ основне функціональне призначення – накопичення всієї доступної інформації, що передує та супроводжує біржовий процес, а також видача біржової інформації та результатів аналізу біржового процесу зовнішнім отримувачам інформації.

Адміністративно-контрольна підсистема. Основною функцією цієї підсистеми є "нагляд" за діяльністю всіх підсистем біржі та діяльністю учасників біржового процесу (брокерів) [57].

Позабіржовий ринок може бути різною мірою впорядкованим. Це може бути і "неорганізований" контакт покупця та продавця, і використання таких cучасних досягнень у сфері інформаційних систем, як електронні торговельні інформаційні системи, що є прикладом "організованого" позабіржового ринку. На рис. 11.6 наведено інформаційне середовище фондового ринку в умовах позабіржової торгівлі.

Рис. 11.6. Інформаційне середовище фондового ринку

в умовах позабіржової тогівлі

310