63. Операции по торговле валютой.

Сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты при использовании наличных и безналичных рублей представляют собой конверсионные операции. На мировом валютном рынке преобладают межбанковские конверсионные операции. Конверсионные операции коммерческого банка делятся на клиентские и арбитражные. Клиентские осуществляются банком по поручению и за счет клиентов (ЮЛ и ФЛ). Арбитражные (валютный арбитраж) проводится банком за свой счет с целью получения прибыли.

Валютный арбитраж – проведение операций по покупке иностранной валюты с одновременной ее продажей в целях получения прибыли от разницы именно валютных курсов. Различают валютный арбитраж пространственный и временной. Пространственный используется для получения прибыли за счет разницы курсов на разных валютных рынках. Арбитражист (банк) покупает (продает) валюту на рынке одной страны и практически одновременно через своего корреспондента продает (покупает) эту валюту, т.е. совершает контрсделку или обратную сделку на рынке другой страны. Пространственный арбитраж не связан с валютным риском (риск убытка от изменения курса) так как покупка и продажа валюты производится одновременно. В настоящее время пространственный валютный арбитраж утрачивает свое значение так как с развитием компьютерных технологий, современных средств связи, увеличением объемов операций различии в курсах на разных рынках стали возникать редко. Сущность временного валютного арбитража в изменении валютного курса во времени, т.е. прибыль образуется за счет изменения курса в течении определенного времени. Он связан с валютным риском. Существует также конверсионный валютный арбитраж – покупка валюты самым дешевым образом с использованием как наиболее выгодного рынка, так и изменения курса во времени.

К существенным условиям любой операции относится дата заключения сделки и дата исполнения ее (или дата валютирования). Дата заключения сделки – это дата достижения сторонами сделки соглашения по всем ее существенным условиям. Дата валютирования для конверсионных операций – это оговоренная сторонами дата поставки средств на счет контрагента по сделке. В зависимости от даты валютирования конверсионные операции делятся на 2 группы: наличные (кассовые) и срочные. Кассовая (наличная) сделка – сделка исполнение которой осуществляется не позднее 2-го рабочего дня после ее заключения. Это сделка с немедленной поставкой:

* с датой валютирования в день заключения сделки;

* с датой валютирования на следующий за днем заключения сделки (рабочий банковский день);

* конверсионные операции с датой валютирования на 2-ой за днем заключения сделки называется сделка типа СПОТ.

Сделка СПОТ наиболее распространенная текущая сделка в мировой практике. Хоть и называются сделки наличные (кассовые) большинство их осуществляется безналичным путем.

Срочная сделка (или форвардная) – это конверсионная операция дата валютирования по которой отстоит от даты заключения более чем на 2 рабочих банковских дня. Операция форвард – контракт, который заключается в настоящий момент по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу с совершением сделки в определенный день в будущем. Таким образом, срочные сделки имеют следующие особенности:

1. интервал во времени между моментом заключения и моментом исполнения сделки больше чем по наличной сделке;

2. курс обмена зафиксированный в момент заключения сделки может существенно отклоняться от курса на валютном рынке в момент ее исполнения.

При наступлении обусловленного срока валюта покупается или продается по курсу, зафиксированному в договоре купле-продаже (или форвардном контракте).

Операции форвард подразделяются на:

* сделки с аутрайтом – с условием поставки валюты на определенную дату.

* сделки с опционом – с условием не фиксированной датой поставки валюты.

Форвардные операции применяются для страхования валютных рисков, с целью валютной спекуляции. Экспортер может застраховаться от понижения курса иностранной валюты, продав банку будущую валютную выручку на срок по курсу форвард. Импортер может застраховаться от повышения курса иностранной валюты, купив в банке на срок на условиях форвард. Если срок форвардного контракта составляет от одного дня до одного месяца контракт считается заключенным на короткие даты. Обычно форвардные контракты заключаются от одной недели до 12 месяцев. Форвардные сделки осуществляются банками на внебиржевом рынке.

Сделки СВОП – валютные операции сочетающие покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки СПОТ с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу форвард. Различают сделки СВОП:

* сделка РЕПОРТ – продажа иностранной валюты на условиях СПОТ с одновременной ее покупкой на условиях форвард.

* сделка ДЕРЕПОРТ – покупка иностранной валюты на условиях СПОТ с одновременной ее продажей на условиях форвард.

Валютные СВОПы используются преимущественно для снижения затрат по получению ресурсов в иностранной валюте, страхования валютных рисков, валютной спекуляции. Валютные СВОПы широко используются не только коммерческими банками, но и ЦБ.

Опцион – сделка, объектом которой является опцион – покупатель (держатель опциона) приобретает не саму валюту, а право на е покупку, и тогда говорят, опцион на покупку или опцион CALL, или продажу – опцион на продажу или опцион PUT. В отличие от обычной форвардной сделки обязательной к исполнению, опционная дает покупателю право выбора, если ему выгодно он исполняет или совершает опцион, если не выгодно – не исполняет. Таким образом, валютный опцион можно определить как право для покупателя и обязательство для продавца опциона купить или продать иностранную валюту по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течении согласованного периода времени. Валютный опцион используется для страхования валютных рисков и валютной спекуляции.

Фьючерсные сделки – сделки по покупке-продаже фьючерсных контрактов, как правило фьючерсные контракты исполняются не путем поставки валюты, а посредством совершения контрсделки, т.е. выкупом ранее проданных контрактов. Это исключительные биржевые сделки (для страхования валютных рисков и спекуляции).

Субъектами валютной деятельности  согласно Закону № 173-ФЗ являются резиденты и нерезиденты.

К резидентам относятся:

•    физические   лица,   являющиеся   гражданами   Российской    Федерации,   за   исключением   граждан   Российской    Федерации,    признаваемых постоянно  проживающими в  иностранном государстве  в    соответствии с законодательством этого государства;

•    постоянно проживающие в  Российской Федерации на  основании    вида на жительство, предусмотренного законодательством  Российской    Федерации, иностранные граждане и лица без гражданства;

•    юридические    лица,   созданные    в   соответствии    с    законодательством Российской Федерации;

•    находящиеся  за пределами  территории Российской  Федерации    филиалы,  представительства  и   иные  подразделения   резидентов -  юридических    лиц,   созданных    в   соответствии    с    законодательством Российской Федерации;

•    дипломатические  представительства, консульские  учреждения    Российской  Федерации   и   иные   официальные   представительства    Российской  Федерации,   находящиеся   за   пределами   территории    Российской  Федерации,   а  также   постоянные   представительства    Российской     Федерации      при      межгосударственных      или    межправительственных организациях;

•    Российская  Федерация,   субъекты  Российской   Федерации,    муниципальные  образования,   которые  выступают   в   отношениях,    регулируемых  настоящим   Федеральным   законом  и   принятыми   в    соответствии  с  ним   иными  федеральными   законами  и   другими    нормативными правовыми актами;

К нерезидентам относятся:

•    физические лица, не являющиеся резидентами, а именно -   не являющиеся физическими   лицами,  а, именно, не  являющиеся   гражданами   Российской    Федерации,   за   исключением   граждан   Российской    Федерации,    признаваемых постоянно  проживающими в  иностранном государстве  в    соответствии с законодательством этого государства и постоянно проживающих в  Российской Федерации на  основании    вида на жительство, предусмотренного законодательством  Российской    Федерации, иностранных граждан и лиц без гражданства;

•    юридические    лица,   созданные    в   соответствии    с    законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение    за пределами территории Российской Федерации;

•    организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в    соответствии с законодательством иностранных государств и  имеющие    местонахождение за пределами территории Российской Федерации;

•    аккредитованные  в  Российской  Федерации  дипломатические    представительства, консульские учреждения иностранных государств и    постоянные    представительства    указанных    государств при    межгосударственных или межправительственных организациях;

•    межгосударственные и  межправительственные организации,  их    филиалы и постоянные представительства в Российской Федерации;

•    находящиеся  на  территории Российской  Федерации  филиалы,    постоянные   представительства   и    другие   обособленные    или    самостоятельные структурные подразделения нерезидентов,  указанных    в подпунктах "б" и "в" настоящего пункта;

•    иные лица, не являющиеся резидентами;

 Субъектами валютного рынка могут быть любые экономические агенты (юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты) и посредники, прежде всего банки, брокерские компании, валютные биржи, которые "сводят" продавцов и покупателей валюты и организационно обеспечивают операции купли-продажи.