- •Содержание
- •Анализ движения денежных средств оао «ржд» ………………………..80
- •Введение
- •1.1. Характеристика бухгалтерской финансовой отчетности Пользователи финансовой отчетности и субъекты анализа
- •Характеристика основных пользователей финансовой информации [1]
- •Состав бухгалтерской отчетности
- •Бухгалтерская отчетность как источник информации для анализа
- •1.2. Методика анализа финансовой отчетности Особенности финансового анализа
- •Стандартные методики анализа финансового состояния
- •Основные формы (этапы) финансового анализа
- •Особенности основных форм финансового анализа [8]
- •Методы (приемы) анализа финансовой отчетности
- •Влияние учётной методологии на финансовые показатели [7, с. 108-109]
- •Сравнительный аналитический баланс
- •Анализ динамики выручки от продаж оао «ржд»
- •Анализ структуры доходов и расходов оао «ржд» по видам деятельности
- •Пример факторного анализа выручки от продаж
- •Анализ финансового состояния коммерческой организации Понятие финансового состояния коммерческой организации
- •Анализ платежеспособности
- •Анализ ликвидности баланса
- •Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности
- •Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости
- •Оценка финансовой устойчивости на основе исследования структуры источников формирования запасов
- •Расчет и оценка чистых активов
- •Расчет и оценка показателей рентабельности
- •Анализ рентабельности оао «ржд»
- •Факторный анализ рентабельности активов
- •Расчет и оценка показателей деловой активности
- •Расчет и оценка продолжительности финансового цикла
- •Факторный анализ рентабельности собственного капитала
- •Некоторые аспекты оценки эффекта финансового рычага на примере оао «ржд»
- •Анализ и оценка движения денежных средств
- •Анализ движения денежных средств косвенным методом
- •Анализ движения денежных средств оао «ржд»
- •Анализ состава и движения основных средств
- •Анализ движения основных средств оао «ржд»
- •Оценка экономической эффективности использования ос
- •Рентабельность основных средств (фондорентабельность):
- •Фондовооруженность труда:
- •Оценка эффективности использования основных средств оао «ржд»
- •Расчет и оценка показателей рыночной позиции организации
- •Методы рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
- •Оценка угрозы банкротства по действующей официальной методике
- •Зарубежные методики прогнозирования банкротства
- •3. Таблицы по анализу финансовой отчетности оао «ржд»
- •Расчет остаточной стоимости выбывших основных средств
- •Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности оао «ржд» по данным отчетности рсбу
- •Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности оао «ржд» по данным отчетности рсбу
- •4. Методический раздел Вопросы к экзамену
- •Рекомендуемая литература
- •Использованная литература
Методы (приемы) анализа финансовой отчетности
Горизонтальный (динамический) анализ - сравнение значений по каждой позиции отчетности в динамике или с планом. С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения). В примитивных учебниках под анализом понимают именно расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту процедуру формальным анализом. Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой организации, особенности внешней среды, ее современное состояние.
Трендовый анализ - сравнение значений по определенной статье отчетности за несколько смежных периодов и определение тенденции динамики (тренда) с целью прогнозирования будущих значений.
В западной практике горизонтальный и трендовый анализ не различаются. Это легко объяснимо. Оценка результатов деятельности компании по показателям одного года или даже двух лет не имеет большого смысла. Данных за один год недостаточно для того, чтобы можно было создать внутренний ориентир для сравнения. В литературе рекомендуется проводить анализ по данным за пять лет. При этом необходимо учитывать, что с увеличением рассматриваемого временного интервала возрастает и количество элементов, затрудняющих сравнение. [1, с. 678]
В ходе анализа тренда выбирают базовый год, и все статьи отчетности за последующие периоды выражаются в виде индексов к показателям базового года.
3. Вертикальный (структурный, или процентный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей и оценка влияния каждой составляющей на обобщающий показатель. Сравнительную базу при процентном анализе образуют показатели предыдущих периодов или показатели других компаний, как правило, из той же отрасли. Чтобы проводить сравнение, необходимо устранить несоответствия в размерах компаний (оборотах), для этого значения показателей отчета о прибылях и убытках выражают в процентах от объема продаж (выручки), а балансовые статьи – в процентах от итога баланса.
4. Анализ финансовых коэффициентов – расчет и оценка соотношений между значениями взаимосвязанных показателей отчетности. В отличие от абсолютных показателей, к относительным в большей степени применимы нормативы, устанавливаемые на основе теоретически обоснованных значений или фактических среднеотраслевых и т. п.
5. Сравнительный (пространственный) анализ - сравнение показателей деятельности анализируемой организации с показателями других организаций или средними по отрасли (рынку). Очевидно, что для сравнительного анализа подходят коэффициенты, но не абсолютные показатели. В западных учебниках такой анализ называется отраслевым.
По формальным расчетным процедурам (расчет отклонений) пространственный анализ не отличается от горизонтального. Однако самое главное – это оценка отклонений. В данном случае они вызываются, в первую очередь, различиями в порядке формирования компаниями значений отчетных показателей. Эти различия могут быть обусловлены хозяйственной спецификой компаний, возможными расхождениями в применяемых бухгалтерских оценках, закрепленных в учетной политике (см. табл. 1.3), особенностями экономического, в первую очередь, налогового законодательства при сравнении компаний из разных стран и т. д.
Отличной иллюстрацией наблюдаемых различий являются значения аналитических показателей, рассчитанные для одной и той же организации - ОАО «РЖД» - по данным отчетности, составленной по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) и отчетности, составленной по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Эти значения представлены в табл. 3.6 – 3.9. Практически по всем показателям расхождения существенны, а показатели рентабельности различаются в разы. Наиболее значительное расхождение наблюдается по рентабельности собственного капитала в 2009 г.: 0,5% и 9,0% (табл. 3.8, 3.9). Это объясняется, в первую очередь, несовпадением величины чистой прибыли: по РСБУ она оценена в 14 млрд руб., а по МСФО – в 152 млрд руб.
Таблица 1.3