2. Инфляционная премия.

Пусть первоначальная сумма Р при заданной ставке процентов превращается за определенный период в сумму Р_t , а в условиях инфляции превращается в сумму P_α, т.е. наращение идет по другой ставке.

Т.о., α = (P_α – P_t ) / P_t - эта величина называется темпом инфляции.

I_K = 1 + α – индекс инфляции.

Т.е., если годовой уровень инфляции α, то через n лет первоначальная сумма превратится в P_α = P(1 + α)ⁿ .

Если простая годовая ставка ссудного процента = i, а ставка ссудного процента, учитывающая инфляцию = i_α, то справедлива следующая запись:

P_α = P (1 +i_α) – с одной стороны,

P_α = P (1 +i) × (1 + α) – с другой стороны,

i_α = i + α + iα..

Величина (α + iα) является величиной, которую необходимо прибавить к реальной ставке доходности для компенсации инфляционных потерь. Эта величина называется инфляционной премией.

3. Влияние инфляции на процессы в экономике.

Рассматривая различные варианты долгосрочных сбережений с целью уменьшения рисков важно принимать во внимание инфляцию, т.к. сумма, растущая по нашему вкладу будет расти вместе со стоимостью жизни.

Пример: Предположим, что ребенку 10 лет и вы планируете открыть счет для того, чтобы обеспечить его образование в университете. Плата за год обучения – 30000 рублей, ожидается её увеличение на 10 % в год. Найти ту сумму, которую нужно положить на банковский счет, чтобы через 8 лет она составила 30000 рублей.

30000 = Х (1 + 0,12)⁸,

Х = 30000 / (1 + 0,12)⁸ = 12116 рублей.

Но т.к. каждый год уровень инфляции составляет 10 %, то стоимость 1-го года обучения будет не 30000 рублей, а R_α = 30000 (1 +0,1)⁸ = 64308 рублей.

64308 = Х (1 + 0,12)⁸ , Х = 25931 рубль необходимо положить.

4. Меры по снижению инфляции.

Основную особенность современных кризисов в развитых странах составляет не перепроизводство товаров, а перенакопление основного капитала. Это вызвано тем, что ради поддержания на желаемом уровне цен и нормы прибыли, многие предприятия, компании, отрасли уменьшают предложение товаров, сокращая производство, что приводит к падению инвестиционной активности и росту инфляции.

В условиях инфляционных ожиданий предприниматели стремятся обезопасить себя от риска, в частности от предполагаемого роста цен. Чтобы избежать потерь, вызываемых обесцениванием денег, производители, поставщики и посредники повышают цены, подстегивая тем самым инфляцию.

Инфляционный риск при осуществлении инвестиционных затрат может быть значительно снижен, в случае правильно выбранного направления вложения средств. Предпочтения в данном случае отдают предприятиям с быстрой окупаемостью. С другой стороны, снижение инфляционного риска может быть обеспечено за счет некоторых государственных мер, в частности государством может быть сформирована сеть инвестиционных банков, специально созданных для предоставления кредитов на капитальные затраты на длительный срок и под низкий процент.

При выборе альтернативных вариантов инвестиций с точки зрения минимизации рисков и максимизации прибыли не следует сравнивать реальную ставку доходности одного проекта с номинальной доходностью по альтернативному проекту, т.е. в условиях инфляции основными критериями выбора должны являться срок окупаемости и стабильность поступления доходов от реализации проекта.

ТЕМА: Инвестиционные риски.

1. Понятие инвестиционного риска.

2. Ставки доходности рисковых активов.

3. Чистая дисконтированная стоимость.

4. Аннуитет и фонд погашения.

5. Оценка рисковых инвестиций.