4. Аннуитет и фонд погашения.
Поток однонаправленных платежей с равными интервалами между последовательными платежами в течение определенного количества лет – аннуитет.
Наибольший интерес с практической точки зрения представляют аннуитеты, в которых потоки платежей в большинстве случаев равны, но могут меняться. Фонд погашения является альтернативным вариантом аннуитета, когда производятся периодические взносы фиксированной суммы для достижения конкретной цели в будущем.
S – потоки, которые отправляются в фонд и на них начисляются проценты,
Р – первоначальная сумма.
Задача: Первоначальное размещение исходной суммы составило 5000 у.е. После чего в течение 5 лет ежегодно производились платежи в сумме 500 у.е. При условии годовой процентной ставке – 8%, определить накопленную сумму на конец периода.
SH = 5000 (1 + 0,08)5 + [(500(1 + 0,08)5 – 500) / 0,08] = 10280 у.е.
ТЕМА: Управление в условиях риска.
Этапы управления в условиях риска.
Приемы, функции и издержки управления в условиях риска.
План преодоления кризисных ситуаций.
Пути разрешения неопределенности и риска.
достижение целевых ориентиров организации в условиях риска.
Этапы управления в условиях риска.
При управлении предприятием в условиях риска и неопределенности необходимо разрабатывать систематизированную процедуру управления. Отличительная особенность данной процедуры состоит в том, что решать проблему приходится с учетом возможных последствий (брак, недополучение прибыли, увечья), следовательно, в отличие от других решаемых проблем, управление в условиях риска должно быть направлено на существование угрозы потерь.
Процесс управления в условиях риска включает следующие этапы:
определение предмета хозяйственного риска и перечня объектов, последствия от рискованного функционирования которых необходимо знать;
установление числа субъектов, участвующих непосредственно или косвенно в реализации проекта;
изучение характерных элементов хозяйственного риска, выражающихся в отклонениях от нормальных заранее заданных параметров, принятых норм, правил, технических условий, стандартов;
оценка форм проявления и вероятностных последствий для характерных элементов риска;
контроль финансирования рискованных проектов с учетом альтернативного использования ресурсов;
систематизация и реализация различных возможностей, включая специфические приемы минимизации риска.
Общая схема процесса управления рисками
Приемы, функции и издержки управления в условиях риска.
Менеджмент риска представляет собой специализированную область, в которой наиболее компетентны лишь немногие специалисты предприятия, занимающиеся планированием и координацией хозяйственных решений и действий. Здесь необходимы специальные знания финансовой математики, страхования, правовых вопросов, позволяющие реализовать комплекс приемов и функций риск- менеджмента.
Приемы менеджмента риска состоят из средств разрешения рискованных ситуаций и совокупности мер по снижению степени риска.
Приемы разрешения риска:
- избежание риска, т.е. уклонение от мероприятий, связанных с рискованными действиями, что однако для субъекта хозяйствования или инвестора часто означает отказ от сверхплановой прибыли;
- удержание риска – оставление риска за предпринимателем, предприятием и инвестором. Любая организационно-правовая структура, вкладывая собственный капитал на развитие производства, заранее уверенно в покрытии возможных потерь ресурсного потенциала за счет собственных средств;
- передача риска – означает, что физическое или юридическое лицо передает ответственность за риск возможных потерь другой стороне, например, страховой компании, посреднику или партнеру по бизнесу.
Снижение степени риска предусматривает уменьшение вероятности и объема потерь. Здесь также применяются различные приемы:
диверсификация – распределение наличных и привлекаемых ресурсов между различными объектами, которые непосредственно не связаны в производственном процессе, а также гибкая специализация при разнообразии форм деятельности самого предприятия, ассортиментного разнообразия производимых им видов продукции и оказываемых услуг;
получение дополнительной информации, позволяющей разработать более точный прогноз с различными вероятностными исходами и снизить риск при принятии решений. Кроме того, более полная информация позволяет своевременно корректировать ход реализации разработанных мероприятий в условиях повышенного риска;
лимитирование – установление предельных сумм расходов, кредитных поступлений, продаж;
самострахование – создание собственных резервных фондов непосредственно хозяйствующим субъектом. Основная задача здесь состоит в оперативном преодолении временных затруднений, связанных с воздействием крайне неблагоприятных факторов и условий предпринимательской среды;
страхование – готовность предприятия, предпринимателя отказаться от части доходов с целью избежания значительных потерь при проявлении рискованных ситуаций.
Все приемы менеджмента риска направлены на выполнение основной функции управления в условиях риска – защитить субъект хозяйствования от нежелательных потерь.
В некоторых организационно-правовых структурах управление риском является линейной функцией, непосредственно сориентированной на меры безопасности при выполнении хозяйственных операций. Однако, большинство зарубежных фирм и других организаций, а также отечественных предприятий возложили функцию управления в условиях риска на главных специалистов центрального аппарата. Последние консультировали оперативные подразделения руководителей внутрихозяйственных звеньев по поводу того, как обеспечивать высокое качество труда и продукции, не допуская потерь. В недалеком прошлом центральный аппарат хозяйствующих организаций даже в странах с рыночной экономикой исполнял эту роль по причине недостаточной развитости менеджмента риска, когда приобретение страховок было обязанностью главных специалистов.
Реализация любой из функции управления в условиях риска требует дополнительных затрат. Однако, некоторые из непонесенных издержек могут оказаться более эффективными с точки зрения минимизации совокупных затрат при реализации проекта или хозяйственной операции. Следовательно, меры по регулированию издержек на осуществление функциональных затрат, связанных с управлением рисками, можно разделить на несколько направлений:
- снижение или исключение риска;
- предотвращение значительного ущерба для субъекта хозяйствования, когда риск возможных потерь присутствует, но убытки от риск –проблемы не превышают экономических издержек или полностью исключены;
- уменьшение зоны или области распространения потенциальных потерь.
Минимизация издержек может идти как на ранних стадиях возникновения потенциальной опасности, так и на заключительных этапах по снижению вероятности проявления высокого уровня ущерба. Поэтому все издержки по управлению рисками должны быть сориентированы только на превентивные или регулирующие воздействия до того, как кризисная ситуация наступила. Только при хорошо отлаженном управлении в области риска и оптимальных издержках на его практическую реализацию можно достичь ожидаемых выгод, сократив до минимума потенциальные потери. Обеспечить же надлежащую подготовку к преодолению кризисных ситуаций можно только на основе предупредительного планирования.