Характеристика рисков в различных сферах предпринимательской деятельности.
Страновые риски актуальны, прежде всего, для участников внешне-экономической деятельности и зависят от политических, экономических, социальных, географических, климатических, культурных условий той или иной страны.
Причины страновых рисков:
- нестабильность государственной власти;
- особенности государственного устройства и законодательства;
- этнические и культурные проблемы и т. д.
Также на результаты предпринимательской деятельности могут оказывать влияние государственное регулирование в сфере таможенных пошлин, лицензирования, квотирования и валютного ре6гулирования. Количественная оценка страновых рисков – индекс Бери, уровень инфляции.
- страновые - организационный
- валютные - ресурсный
- налоговые - портфельный
- риск форс- мажорных - кредитный
обстоятельств - инновационный
Валютные риски связаны с изменением валютных курсов. Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа. Курсовые потери у экспортера возникают в случае заключения контракта до падения курса валюты, так как за вырученные средства экспортер получает меньше национальных денежных средств. Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэтому при потерях одной из сторон в результате изменения валютных курсов другая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль.
Налоговые риски можно рассматривать с 2-х позиций: со стороны предпринимателя и со стороны государства. Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, увеличение налоговых ставок, отмена налоговых льгот), нестабильностью налогового законодательства. Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики (изменения налоговых ставок). Простейшим примером, иллюстрирующим зависимость поступлений в бюджет от величины ставок налогообложения является кривая Лофера.
доходы
налоговые
ставки, в %
Риск форс-мажорных обстоятельств – это риск обстоятельств непреодолимой силы (природные катастрофы, войны, революции, забастовки), которые мешают предпринимателю осуществлять свою деятельность, поскольку не зависят от его воли.
Организационный риск обуславливается недостатками в организации работы. Основные риски организационного риска:
- ошибки в планировании и проектировании;
- недостатки координации деятельности исполнителей;
- ошибки в подборе и расстановке кадров;
- неправильно принятые решения, особенно в сфере маркетинга.
Ресурсный риск: материальные ресурсы – риск связан с поставкой некачественного сырья, недопоставкой сырья, нерациональным его использованием, неправильное использование техники, допущение ошибок при строительстве и отсутствие резервных страховых запасов; трудовые ресурсы – необеспечение требуемого количества и качества рабочих и служащих, неправильно принятые управленческие решения; финансовые ресурсы – риск нерасчета по своим обязательствам; информационные ресурсы – риск неполноты, недостоверности, несвоевременности. Отсутствие запаса ресурсов в случае изменения ситуации (изменение оплаты труда, изменение пошлин и налогов, хищения, повышенный брак, порча товаров, изменение требований к ведению предпринимательской деятельности) приводит к увеличению сроков реализации проекта и, как следствие к его удорожанию, а в наиболее сложных случаях – к провалу, ликвидации со всеми вытекающими последствиями, наглядными примерами которых могут служить домострои, объекты незавершенного строительства и прочее.
Портфельный риск. В процессе функционирования любой фирмы приходится решать трудную задачу – определение размера и сферы приложения инвестиций. Такая задача возникает при наличии у фирмы или предпринимателя свободных денежных средств, которые наиболее целесообразно и выгодно при отсутствии реальных инвестиционных проектов размещать в ценных бумагах (финансовые и портфельные инвестиции). Портфелем инвестора принято называть совокупность ценных бумаг, которые им приобретаются и используются для получения дохода. Портфельный риск заключается в вероятности потери дохода или курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в портфель. Для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвестировать деньги в какой-либо один вид финансовых активов. Однако, вложив деньги в ценные бумаги одной компании, инвестор оказывается зависимым от колебания ее курсовой стоимости. Если он вложил свой капитал в ценные бумаги нескольких компаний, то эффективность данных вложений также будет зависеть от курсовых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой может понизиться, и колебание курсов взаимопогасится. Такой портфель с разнообразными ценными бумагами считается диверсифицированным. Такой портфель значительно снижает диверсификационный риск, который определяется специфическими для данного инвестора факторами. Основными факторами, оказывающими влияние на уровень диверсификационного риска, являются: наличие альтернативных сфер вложения финансовых ресурсов, конъюнктура товарных и фондовых рынков, политическая обстановка и другое. Диверсификационный риск ещё называют несистематическим, и возникает он время от времени. Ещё существуют недивеосификационные (систематические) риски, которые не могут быть сокращены с помощью диверсификации. Систематичекий риск связан с изменением процентного дохода по ценным бумагам, общерыночными колебаниями, форс-мажорными обстоятельствами, изменениями законодательства и прочее.
Кредитный риск (или риск невозврата долга) – риск, связанный с возможностью неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Этот риск может быть связан с сомнением на счет обоснованности оказанного доверия, т.е. с недобросовествностью заемщика, с его попытками намеренного банкротства или другими способами уклонения от выполнения обязательств, а также с возможной недостаточностью размеров обеспечения из-за того, что расчеты заемщика на получение дохода не оправдались. Причинами таких ситуаций может быть спад производства, снижение спроса на продукцию определенного вида, форс-мажорные обстоятельства, рост дебиторской задолженности. Основными методами снижения риска является анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия (расчет показателей ликвидности, финансовой устойчивости, на основе которых принимается решение о возможности предоставления кредитных ресурсов, их срока, объема, процентов по ним).
Инновационный риск – связан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Поскольку затраты и результаты НТП растянуты и отдалены во времени, то существует риск неполучения, недополучения дохода от вложенных средств. Так, мировой опыт свидетельствует, что доля получения предполагаемых результатов на стадии фундаментальных исследований обычно не превышает 10 % по заранее установленным срокам. В инновационной деятельности допускается, что даже при жестком отборе, в ходе которого отвергается 80-90 % предложений, всё же из оставшихся проектов, получивших финансирование за счет инновационных фондов, от 15 до 30 % проектов может закончиться неудачей. Создатели инновационных проектов могут идти в 2-х направлениях:
- медленный и осторожный путь – в этом случае идут на минимальный риск, предпочитают частичную модернизацию конструкций и технологий;
- создание новой техники и технологии. Однако, он труден и рискован, но ведет к созданию принципиально новых технологических систем, техники последнего поколения, дающей наивысшую производительность труда.
Практика показывает, что инновационный риск неизбежен, поэтому в развитых странах практикуется безвозмездное финансирование исследовательских организаций, а венчурные фирмы, занимающиеся практическим освоением новых технологий, имеют налоговые льготы и прочую государственную поддержку.
ТЕМА: Внешняя и внутренняя среда предпринимательства.
Основные элементы внутренней среды предприятия.
Сфера прямого и косвенного воздействия на сферу предпринимательства.