Лабораторна робота № 6 Тема: “Аналіз фінансової стійкості підприємства”

Мета роботи: На основі аналізу теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо оцінки фінансової стійкості підприємства.

Завдання роботи: На основі балансу та звіту про фінансові результати розрахувати показники фінансової стійкості підприємства, дати економічний зміст даним показникам та охарактеризувати напрямок їх змін, здійснивши необхідні економіко-математичні розрахунки, та скласти звіт про виконання лабораторної роботи у електронному та письмовому вигляді.

Зміст лабораторної роботи:

1. Розрахунок абсолютних показників фінансової стійкості;

2. Визначення типу фінансової стійкості за абсолютними показниками;

3. Розрахунок відносних показників фінансової стійкості;

3.1 Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами;

3.2 Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів;

3.3 Маневреність робочого капіталу;

3.4 Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії);

3.5 Коефіцієнт фінансової залежності ;

3.6 Коефіцієнт фінансової стійкості;

3.7 Коефіцієнт фінансового важеля;

3.8 Коефіцієнт концентрації позикового капіталу;

3.9 Коефіцієнт довгострокових зобов’язань;

3.10 Коефіцієнт поточних зобов’язань;

3.11 Коефіцієнт страхування бізнесу;

3.12 Коефіцієнт стійкості фінансування;

4. Визначення фінансової стійкості підприємства та її зміна.

Послідовність виконання лабораторної роботи

Вихідні дані для виконання лабораторної роботи №6 знаходяться в Додатках А і Б (аналогічно до лабораторної роботи №1).

Для проведення розрахунків та формування звіту про виконання лабораторної роботи необхідно створити власний файл на диску __________________________________ _________________ \ Lab6.xls.

Під фінансовою стійкістю підприємства розуміють його платоспроможність в часі з дотриманням умови фінансової рівноваги між власними та залученими коштами. Фінансова стійкість підприємства передбачає, що ресурси, вкладені в підприємницьку діяльність, повинні окупитися за рахунок грошових надходжень, а отриманий прибуток забезпечувати самофінансування та незалежність підприємства від зовнішніх джерел формування активів.

Основне завдання аналізу фінансової стійкості полягає у визначенні спроможності підприємства протистояти негативній дії різних факторів (зовнішніх, внутрішніх та непередбачуваних), що впливають на його фінансовий стан.

Для оцінки фінансової стійкості необхідно розрахувати наступні абсолютні показники фінансової стійкості:

Наявність власних оборотних коштів (робочого капіталу) визначається як різниця між власним капіталом і необоротними активами підприємства (цей показник характеризує чистий оборотний капітал підприємства):

ВОК = ВК – НА = ОА + ВМП – ЗНВП – ДЗ – ПЗ – ДМП, (6.1)

де ВК – власний капітал (підсумок першого розділу пасиву); НА – необоротні активи (підсумок першого розділу активу), ОА – оборотні активи, ВМП – витрати майбутніх періодів, ЗНВП – забезпечення наступних витрат і платежів, ДЗ – довгострокові зобов’язання, ПЗ – поточні зобов’язання, ДМП – доходи майбутніх періодів.

Наявність власних і довгостроково позичених джерел формування оборотних коштів:

ВД = ВОК + ДЗ , (6.2)

де ДЗ – довгострокові зобов’язання.

Загальна величина основних джерел формування оборотних коштів:

ЗД = ВД + ККБ + ПЗДК, (6.3)

де ККБ – короткострокові кредити банків, ПЗДК – поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями.

Наявні джерела формування запасів і витрат розраховуються відповідно до трьох попередніх показників:

Забезпечення запасів власними оборотними коштами:

ΔВОК = ВОК – ВЗ , (6.4)

де ВЗ – виробничі запаси

Якщо даний показник зі знаком (+), то це показує надлишок власних оборотних коштів, знак (-) вказує на недостачу власних оборотних коштів.

Аналогічно розраховують показники зайвої величини чи недостатньої величини власних і довгострокових джерел формування оборотних коштів:

ΔВД = ВД – ВЗ (6.5)

Та показники зайвої величини чи недостатньої величини загальних джерел формування оборотних коштів:

ΔЗД = ЗД – ВЗ , (6.6)

Для характеристики фінансового стану на підприємстві існує чотири типи фінансової стійкості:

Таблиця 6.1

Типи фінансової стійкості

Тип фінансової стійкості	ΔВОК	ΔВД	ΔЗД
1. Абсолютна фінансова стійкість	+	+	+
2. Нормальна фінансова стійкість	-	+	+
3. Нестійкий фінансовий стан	-	-	+
Кризовий фінансовий стан	-	-	-

Знак (+) означає надлишок відповідного показника (додатне значення), знак (-) його недостача (від’ємне значення).

Абсолютна фінансова стійкість задається умовою:

ВОК > ВЗ , (6.7)

Нормальна фінансова стійкість задається умовою:

ВД > ВЗ , (6.8)

Нестійкий фінансовий стан характеризується порушенням платоспроможності:

ЗД > ВЗ , (6.9)

Нестійкий фінансовий стан вважається нормальним або допустимим, якщо величина залучених для формування запасів короткострокових кредитів і позичкових коштів не перевищує суми вартості сировини, матеріалів і готової продукції, тобто, якщо виконуються наступні нерівності:

ВЗ + ГП + ТВ  ККБ , (6.10)

НЗВ + ВМП  ВД , (6.11)

де ВЗ – виробничі запаси, ГП – запаси готової продукції, ТВ – товари, НЗВ – незавершене виробництво, ВМП – витрати майбутніх періодів.

Кризовий стан - підприємство знаходиться на межі банкрутства:

ВЗ > ВОК + ДЗ +ККБ + ПЗДК , (6.12)

На основі вихідних даних необхідно розрахувати та проаналізувати абсолютні показники фінансової стійкості та визначити її тип, і якщо фінансовий стан нестійкий, то визначити чи допустимий він. Результати розрахунків на початок та на кінець звітного періоду звести в табл. 6.2.

Таблиця 6.2

Визначення типу фінансової стійкості

Види джерел формування оборотних коштів	Джерела формування оборотних коштів		Виробничі запаси (ВЗ), тис. грн.	Зайва (недостатня) величина джерел формування оборотних коштів
	Умовне позначення	Значення, тис. грн.		Умовне позначення	Значення, тис. грн.
1	2	3	4	5	6
Власні	ВОК			ΔВОК
Власні і довгострокові позичені	ВД			ΔВД
Загальна величина основних джерел	ЗД			ΔЗД

Відносні показники фінансової стійкості:

Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами (Ко.з.)

, (6.13)

Нормативне значення цього коефіцієнта >0,1.

Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів (Кзап.)

Даний показник характеризує наскільки запаси, що мають найменшу ліквідність у складі оборотних активів, забезпечені довгостроковими стабільними джерелами фінансування.

, (6.14)

де ВОК – власні обігові кошти

Позитивним є збільшення значення цього показника.

Маневреність робочого капіталу (Км.вк.)

Характеризує частку запасів, тобто матеріальних, виробничих активів у власних обігових коштах обмежує свободу маневру власними коштами.

, (6.15)

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) (Кавт.)

(6.16)

Чим більше значення коефіцієнта, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Нормативне значення Кавт >0,5.

Коефіцієнт фінансової залежності (Кфз)

, (6.17)

Цей показник показує, яка сума загальної вартості майна припадає на 1 грн. власних коштів. Нормативне значення Кфз < 2.

Коефіцієнт фінансової стійкості (Кф.с.)

, (6.18)

Коефіцієнт фінансової стійкості має бути більшим за 1.

Плече фінансового важеля (Кф.в.)

Характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань.

, (6.19)

Збільшення Кф.в. свідчить про підвищення фінансового ризику. Нормативне значення цього показника < 0,5.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу (Кп.к.)

Характеризує частку позикового капіталу в загальній сумі капіталу підприємства.

(6.20)

Нормативне значення цього показника <0,5.

Коефіцієнт довгострокових зобов’язань (Кд.з.)

Визначає частину довгострокових зобов’язань в загальній сумі джерел формування.

, (6.21)

Коефіцієнт поточних зобов’язань (Кп.з.)

Визначає частку поточних зобов’язань в загальній сумі джерел формування.

, (6.22)

Коефіцієнт страхування бізнесу (Кс.б.)

Показує суму капіталу, який зарезервовано підприємством на кожну гривню майна.

, (6.23)

Коефіцієнт стійкості фінансування (Кс.ф.)

Показує частину майна підприємства, яка фінансується за рахунок стійких джерел.

(6.24)

На основі вихідних даних необхідно розрахувати та проаналізувати всі відносні показники фінансової стійкості на початок та на кінець звітного періоду, створивши табл. 6.3 в електронному вигляді.

Таблиця 6.3

Відносні показники фінансової стійкості

№ п/п	Показник	Умовне позна- чення	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Відхи-лення
1	2	3	4	5	6
1	Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами	КзВОК
2	Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів	Кзап.
3	Маневреність робочого капіталу	Мр.к.
4	Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	Кавт.
5	Коефіцієнт фінансової залежності	Кфз
6	Коефіцієнт фінансової стійкості	Кф.с.
7	Коефіцієнт фінансового важеля	Кф.в.
8	Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	Кп.к.
9	Коефіцієнт довгострокових зобов’язань	Кд.з.
10	Коефіцієнт поточних зобов’язань	Кп.з.
11	Коефіцієнт страхування бізнесу	Кс.б.
12	Коефіцієнт стійкості фінансування	Кс.ф.