Прогнозування банкрутства за допомогою універсальної дискримінантної функції:
Згідно даної математичної моделі ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства:
Z = 1,5×A + 0,08×B + 10×C + 5×D + 0,3×E + 0,1×F, (9.12)
де:
A=CF / (ДЗ + ПЗ) , (9.13)
Показник cash-flow:
CF = ЧП + Ам, (9.14)
де ЧП – чистий прибуток, Ам – річна сума амортизації, ДЗ – довгострокові зобов’язання, ПЗ – поточні зобов’язання.
B = ПБ/(ДЗ + ПЗ) , (9.15)
ПБ – підсумок балансу.
C = ЧП / ПБ , (9.16)
D = ЧП/ЧД , (9.17)
ЧД – чистий дохід.
E=ВЗ/ ЧД , (9.18)
ВЗ – виробничі запаси.
F= ЧД/ПБ, (9.19)
Для розрахунку інтегрального Z-показника у електронному звіті складається та заповнюється відповідна табл.9.3.
Таблиця 9.3
Розрахунок показників моделі універсальної дискримінантної функції
Ум. позн. |
Показник |
Значення, тис. грн. |
Показник |
Значення, тис. грн. |
Відношення |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
A |
Cash-flow |
|
Зобов’язання |
|
|
B |
Валюта балансу |
|
Зобов’язання |
|
|
C |
Прибуток |
|
Валюта балансу |
|
|
D |
Прибуток |
|
Чистий дохід |
|
|
E |
Виробничі запаси |
|
Чистий дохід |
|
|
F |
Чистий дохід |
|
Валюта балансу |
|
|
Z |
= |
|
|||
Відповідно до шкали визначається ймовірність банкрутства підприємства:
Z < 0 – дуже висока;
0 < Z < 1 – підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів ;
1 < Z < 2 – фінансова стійкість підприємства порушена, але за умови переходу на антикризове управління банкрутство йому не загрожує;
Z >2 – підприємство вважається фінансово стійким.
На основі вихідних даних необхідно проаналізувати ймовірність банкрутства підприємства за допомогою універсальної дискримінантної функції станом на початок звітного періоду, створивши таблиці 9.3 та на кінець звітного періоду, створивши табл. 9.3.1, аналогічну до табл. 9.3 в електронному вигляді, та проаналізувати зміну ймовірності банкрутства, зазначивши можливі фактори її підвищення (зниження).
Розрахунок інтегрального показника боржника юридичної особи
Необхідно розрахувати інтегральні показники боржників юридичних осіб, заповнивши табл. 9.4 та табл. 9.5.
Таблиця 9.4
Розрахунок фінансових коефіцієнтів, що використовуються для розрахунку інтегрального показника фінансового стану боржника – юридичної особи
Фінансовий коефіцієнт |
Формула розрахунку |
Алгоритм розрахунку для великого або середнього підприємства |
Значення коефіцієнта |
|
Попередній період |
Звітний період |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. К1 – коефіцієнт покриття (ліквідність третього ступеня) |
Оборотні активи Поточні зобов’язання
|
ф. 1 р. 260 гр .4 ф. 1 р. 620 гр. 4 |
|
|
2. K2 – проміжний коефіцієнт покриття |
Монетарні оборотні активи юПоточні зобов’язання
|
ф. 1 р. 150+р. 160+ р. 220+р. 230+ р. 240 гр. 4 -ф. 1 р. 620 гр. 4 |
|
|
3. K3 – коефіцієнт фінансової незалежності |
А Власний капітал а Валюта балансу (пасив)
|
ф. 1 р. 380 гр. 4 ф. 1 р. 640 гр. 4 |
|
|
4. K4 – коефіцієнт покриття необоротних активів власним капіталом |
А Власний капітал а Необоротні активи |
ф. 1 р. 380 гр. 4 ф. 1 р. 080 гр. 4 |
|
|
5. K5 – коефіцієнт рентабельності власного капіталу |
Чистий прибуток/збиток Інвестований власний капітал |
А ф. 2 рр. 220–225 гр. 3 пф. 1 [(р. 300+р. 310+р. 320+ р. 330–рр. 360–370 гр. 3)+(р. 300+р. 310+р. 320+р. 330–р. 360–р. 370 гр. 4)]:2
|
|
|
6. K6 – коефіцієнт рентабельності продажу за фінансовими результатами від операційної діяльності (EBIT) |
Чиста виручка від реалізації |
ф. 2 рр. 100–105 гр. 3 ф. 2 р. 035 гр. 3 |
|
|
Фінансові
результати від операційної діяльності
(EBIT) п
Продовження табл.9.4
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
7. K7 – коефіцієнт рентабельності продажу за фінансовими результатами від звичайної діяльності (EBITDA) |
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування фінансових витрат та нарахування амортизації (EBITDA) а Чиста виручка від реалізації + інші операційні доходи |
ф. 2 рр. 220–225+р. 260+р. 210+ р. 180+р. 140 гр. 3 ф. 2 р. 035+р. 060 гр. 3 |
|
|
8. K8 – коефіцієнт рентабельності активів за чистим прибутком |
Чистий прибуток (збиток) Валюта балансу (актив) |
ф. 2 рр. 220–225 гр. 3 ф. 1 р. 280 (гр. 3+гр. 4):2 |
|
|
9. K9 – коефіцієнт оборотності оборотних активів |
Чиста виручка від реалізації пОборотні активи |
А ф. 2 р. 035 гр. 3 т ф. 1 р. 260 (гр. 3+гр. 4):2 |
|
|
10. K10 – коефіцієнт оборотності позичкового капіталу за фінансовими результатами від звичайної діяльності (EBITDA) |
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування фінансових витрат та нарахування амортизаціїд (EBITDA) д Довгострокові та поточні зобов’язання |
ф. 2 рр. 220–225+р. 260+р. 210+ м р. 180+р. 140 гр. 3 іф. 1 р. 480+р. 620 гр. 4 |
|
|
Таблиця 9.5
Моделі розрахунку інтегрального показника боржника – юридичної особи
для великого або середнього підприємства
№ з/п |
Групи видів економічної діяльності |
Моделі |
Значення показника |
|
Попередній період |
Звітний період |
|||
1 |
2 |
3 |
|
|
1 |
Сільське господарство, мисливство, лісове господарство, рибальство, рибництво |
Z=1,3×K3+0,03×K4+0,001×K5+0,61×K6+ +0,75×K7+2,5×K8+0,04×K9–0,2 |
|
|
2 |
Виробництво харчових продуктів, напоїв та тютюнових виробів |
Z=0,035×K1+0,04×K2+2,7×K3+0,1×K6+ +1,1×K7+1,2×K8+0,05×K9–0,8 |
|
|
3 |
Переробна промисловість |
Z=0,95×K3+0,03×K4+1,1×K6+1,4×K7+ +3,1×K8+0,04×K9+0,03×K10–0,45 |
|
|
4 |
Переробна промисловість та добувна промисловість, виробництво та розподілення електроенергії, газу та води |
Z=0,025×K1+1,9×K3+0,45×K6+1,5×K8+ +0,03×K9–0,5
|
|
|
5 |
Будівництво |
Z=0,02×K1+1,7×K3+0,01×K4+0,3×K6+ +0,4×K7+2,9×K8–0,1 |
|
|
6 |
Оптова та роздрібна торгівля, діяльність готелів та ресторанів |
Z=1,03×K3+0,001×K4+0,16×K6+0,6×K7+ +2,9×K8+0,08×K9–0,14 |
|
|
7 |
Транспорт та зв’язок |
Z=0,07×K2+1,27×K3+0,32×K6+1,98×K8+ +0,04×K9+0,04×K10–0,15 |
|
|
8 |
Фінансові послуги |
Z=0,025×K1+2,7×K3+0,005×K4+0,13× ×K7+2,4×K8–0,93 |
|
|
9 |
Інші послуги та операції (крім фінансових) |
Z=0,03×K1+0,9×K3+0,01×K4+0,002×K5+ +0,15×K6+0,5×K7+2,9×K8–0,05 |
|
|