57. Проаналізувати переваги та недоліки встановлення державою «кінцевого або «відкритого» переліку цп.

Існує 2 підходи до регулювання випуску і обігу цп:

1)закритий список – ґрунтується на тому, що законодавчо визначено перелік тих інструментів, які можуть відноситися до цп

Дає можливість чітко стандартизувати умови випуску і обігу цп і відповідно основні права і обов’язки емітента та інвестора , що значно зменшує ризики інвесторів. Недолік – кількість видів цп обмежена що призводить до обмеження розвитку ринку.

2)відкритий список – полягає в тому, що в межах загального опису характеристик окремих груп цп умовно державний орган має право визначати чи відноситься документ до цп взагалі і зокрема до якої групи цп він належить(США).

Надає можливість впровадження нових фінансових інструментів, які б відповідали розвитку ринку та потребам його суб’єктів

Недолік – значне підвищення та індивідуалізація ринку інвестора та зниження рівня стандартизації основних прав і обов’язків інвесторів та емітентів

58. Проаналізувати переваги та недоліки різних форм випуску цінних паперів.

За формою випуску цп поділяються на :

-іменні

-на пред’явника

-документарні

-бездокументарні

Документарна форма випуску цінних паперів передбачає випуск цінних паперів у певній речовій формі (акцій, облігації, сертифікати та ін.) Вони мають речовий характер, їх можна бачити, передавати з рук в руки. +Низькоквал. інвестор схильний тримити ЦП ц руках +Дозвалає зменшити поточні витрати для пасивних інвесторів. +зменшення витрат інвестора, бо при цій формі інвестор оплачує послугу реєстраторській установі лише при здійснення трансакцій. +Гарантованість анонімності власника документарного ЦП на пред'явника.

-Не дуже враховують інтереси трейдерів. -Виникає протиріччя: можливе знерухомлення частини докум. ЦП.

При недокументарній формі випуску цінних паперів папір не випускається - він існує у електронному вигляді на рахунках банку. При цій формі випуску: +немає розходів на випуск. +зниження ризику по трансакціях підчас обігу ЦП, оскільки обіг опосередкований зберігачем або депозитарієм,

-але існують постійні витрати на обслуговування таких рахунків у банку

- плата за підтримання. -Вони мають певну іменну форму, бо відомий власник рахунку, всі його реквізити.

Іменним цінним папером є документ, у тексті якого зазначений його власник. Однак для легітимації володільця цінного папера як суб'єкта прав, необхідно, щоб його ім'я було зазначено не лише у тексті цінного папера, а й у реєстрі власників цінних паперів.Іменні цінні папери можуть переходити від одних до інших осіб, однак це пов'язано з виконанням певних формальностей. Так, для передачі іменного цінного папера (наприклад акції) необхідно поставити на ньому передавальний запис і внести відповідні зміни до реєстру власників іменних цінних паперів. До іменних цінних паперів належать: акції, ощадні сертифікати, облігації.

Під цінними паперами на пред'явника розуміють папери, володіння якими безпосередньо забезпечує можливість здійснення виражених у них прав. Здійснити право за цінними паперами на пред'явника може особа, що його пред'явить. Ці папери передаються шляхом простої передачі документа новому держателю. Вони випускаються без зазначення особи, яка має право на цінність за документом.Особа, що видала цінний папір, та всі особи, що індосували його, відповідають перед її законним володільцем. Відмова від виконання зобов'язання, посвідченого цінним папером, з посиланням на відсутність підстави зобов'язання або на його недійсність не допускається. У разі задоволення вимоги законного володільця цінного папера про виконання усього посвідченого цим папером обов'язку одною або кількома особами з числа тих, хто зобов'язався за цінним папером, вони набувають права зворотної вимоги (регресу) щодо інших осіб, які зобов'язалися за цінним папером.