33. Взаимодействие инвесторов и брокера.

Первое, что является началом взаимодействия инвесторов с брокерами - это заключение договора. В нем прописываются все условия взаимодействия брокера и инвестора. Как правило, это - Регламент инвестиционной компании об обслуживании на рынке ценных бумаг. Кроме того, что инвестор доверяет брокеру свои деньги, брокер обязуется предоставить инвестору весь необходимый сервис: это и точное исполнение заявок, и правильный учет активов, своевременное предоставление отчетов и многое другое. Ввиду объемности этого документа, для удобства клиентов некоторые компании выпускают его отдельной брошюрой. Заключив договор с брокером, инвестор вступает с ним в юридические отношения.Содержание и виды заявок.

При любом способе подачи заявка инвестора должна содержать определенные сведения. Прежде всего, инвестор должны идентифицировать себя, сообщив брокеру ф. и. о. или личный биржевой код, присвоенный брокером. Далее, необходимо сообщить брокеру наименование ценных бумаг, вид операции (покупка или продажа), количество ценных бумаг и цену. Кроме этого, нужно уточнить биржевую площадку, на которой должна быть исполнена заявка (мы уже говорили, что акции могут торговаться на различных биржах).

Цену сделки можно указать двумя способами. Первый способ - рыночная заявка. В этом случае брокер должен исполнить заявку немедленно по лучшей на этот момент возможной цене. Второй способ - лимитированная заявка. В этом случае инвестор называет конкретную цену, по которой хотел бы совершить сделку. Брокер выставит эту заявку в торговую систему, и при благоприятном стечении обстоятельств (то есть при достижении рынком этой цены) она будет исполнена.

Выше был описан процесс подачи заявки брокеру. Однако функции брокера этим не заканчиваются, ведь в результате заключения договора между инвестором и брокером последний обязуется предоставить инвестору весь спектр услуг на фондовом рынке. Итак, брокер осуществляет следующие услуги:-Точно и своевременно выполняет поручения клиента. -Ведет учет средств и операций клиента и своевременно представляет ему отчет по итогам совершенных операций. -Действует в интересах клиента. -В рамках закона предпринимает все необходимые действия для сохранности активов последнего.

Кроме поручения на сделку с ценными бумагами, клиент может давать и другие виды поручений. В частности, он может в любой момент потребовать у брокера свои денежные средства в размере свободного остатка (то есть ту часть, которая не была истрачена на покупку ценных бумаг). Это будет поручение "на вывод денежных средств". Также клиент может дать брокеру поручение на перевод его денежных средств между биржами. Купленные через брокера акции клиент имеет право перевести на свой счет в каком-либо депозитарии либо, в случае совершения с ними внебиржевой сделки, на счет контрагента (подробнее о функционировании депозитариев - в следующей главе). Все эти поручения брокер обязан исполнять точно и своевременно.

Важнейшей задачей брокера является правильный учет всех операций своего клиента и своевременное представление отчетов по ним. Отчеты представляются по итогам всех операций за день. В отчете брокер отражает:- сделки клиента,- списанные с клиента комиссионные (биржевые, брокерские),- движение активов клиента (внесение или снятие клиентом денежных средств, зачисление или списание с торгов акций клиента).- итоговую позицию клиента: остаток его денежных средств и акций.

Скорость представления отчетов и их точность характеризует качество работы брокера. В настоящее время нормой является представление отчета по итогам операций до начала следующего торгового дня. Это важно, так как клиент имеет возможность до начала торгов сверить свою позицию и в случае необходимости принять инвестиционное решение.

Естественно, что за предоставленные услуги брокер взимает с клиента оплату в виде комиссионных сборов. Комиссионные на фондовом рынке исчисляются, как правило, в долях процента от суммарного оборота клиента, то есть от общей рублевой суммы всех покупок и продаж. В зависимости от оборота действует убывающая шкала. Например, при совершении сделок на сумму 100 000 тенге комиссионные будут рассчитаны по ставке 0,2% от оборота и составят 200 тенге. Если в течение дня инвестор совершит больше сделок (несколько раз купит и продаст ценные бумаги), то ставка комиссионных будет ниже - при обороте 300 000 тенге комиссионные будут рассчитаны по ставке 0,1% и составят 300 тенге. При этом комиссионные взимаются, как правило, ежедневно (брокер списывает их со счета клиента).

Инвесторкупил акции и получил от брокера отчет. В отчете указано, что инвестор является собственником определенного количества ценных бумаг. У начинающего инвестора это может вызвать вопрос: где же реально находится то, что купил?

Ценные бумаги бывают двух видов - документарные и бездокументарные. Документарные ценные бумаги существуют в виде реальных бумаг - документов со всеми атрибутами: номерами, водяными знаками и проч. Однако любая сделка с документарными ценными бумагами требует их физической доставки к месту сделки, контроля подлинности, не говоря уже об обеспечении безопасности.

Акции, обращающиеся на бирже, являются бездокументарными. Бездокументарные ценные бумаги существуют в виде записей на счетах. В этом случае их сохранность и подлинность легко обеспечить при совершении на бирже любого количества сделок (а их ежедневно совершается до нескольких тысяч).

Учетом ценных бумаг занимаются специализированные организации - депозитарии. Они хранят все данные о владельцах ценных бумаг на специальных счетах, называемых счетами Депо. При совершении сделки регистратор или депозитарий переводит ценные бумаги со счета Депо продавца на счет Депо покупателя.

Таким образом, перед тем как совершать сделки, инвестор должен открыть счет Депо. Как правило, счет Депо открывается непосредственно у самого брокера (при наличии у брокера специальной лицензии - на ведение депозитарной деятельности). Для этого инвестор и брокер заключают еще один договор - депозитарный. При этом депозитарий, ведущий учет ценных бумаг клиента, осуществляет функции номинального держателя. Фактически это означает, что при выполнении функции по учету ценных бумаг никакими правами по этим ценным бумагам депозитарий не обладает.

Для инвестора ведение счета депо сопряжено с небольшими - в несколько долларов в месяц - расходами, однако эти расходы вынужденны. К тому же многие брокеры стараются ограничить комиссионные за ведение счета депо суммой, которая лишь окупает их собственные затраты. Нужно отметить, что учет ценных бумаг - это учет реальной собственности (подобно тому, как БТИ учитывает собственников недвижимости). Поэтому мера ответственности депозитариев чрезвычайно высока - значительно выше, например, чем у банков, которые учитывают просто обязательства.