Применение методов дисконтирования в инвестиционном проектировании

230. Кредитная политика банка «Инвест» ограничивает срок возврата кредита, предоставляемого для финансирования инвестиционных проектов, связанных с индустрией строительных материалов, тремя годами. Определите, будет ли выдан кредит на строительство кирпичного завода в размере 1550 млн. руб., если поток доходов составит 650 млн. руб. ежегодно; ставка дисконта – 9%.

231. Управляющий финансами имеет возможность вложить средства на 4 года, что принесет после уплаты налогов поступления в сумме 2500 тыс. руб. за каждый их 4-х лет. Затраты на инвестиции равны 8 000 000 руб. Компания имеет 10-ти процентный уровень обязательной доходности по всем видам инвестиций после уплаты налогов. Можно ли вкладывать деньги в данный вид инвестиций?

232. Необходимо составить бизнес-план. Первоначальные инвестиции в объект – 100 000 руб. План составляется на 10 лет. Стоимость объекта в конце 10-го года - 178 тыс. руб. Определите срок окупаемости и NPV, если в течение планируемого периода ежегодный доход составит, руб.:

1 год - 14787,

2 год - 14650,

3 год - 14496,

4 год - 14322,

5 год - 14126,

6 год - 13905,

7 год - 13702,

8 год - 13377,

9 год - 13061

10 год - 12705.

Ставку дисконта принять равной: a) 20%, б) 18%.

233. Имеется 2 варианта инвестиций в гостиничный бизнес:

1). Начальная цена гостиницы $ 100 000. $ 10 000 - ежегодный доход в течение 4-х лет. В конце 4 года планируется продажа объекта за $ 100000.

2). Начальная цена гостиницы $ 100 000. $ 20 000 - ежегодный доход в течение 4-х лет. В конце 4 года планируется продажа за $ 53 590.

Ставку пониженной доходности считать равной 8%. Какую гостиницу выгоднее приобрести?

234. Совет директоров предполагает инвестировать 10 000 руб. в проект, который будет приносить в течение 8 лет чистый годовой доход 5000 руб. В конце 8 года объект будет продан за 40 000 руб. Определите показатели эффективности, если требуемая ставка дохода 15%.

235. Найдите FMRR, если известно, что ставка пониженной доходности равна 8%., безрисковая ставка дохода равна 6%. Первоначальные затрать за объект составляют 10 000 руб. Ожидается, что объект будет приносить заа первый год – 3 000 руб. дохода, за второй год – 5 000 руб. дохода, за третий год – 4 000 руб. затрат, за четвертый год –5 000 руб. дохода. В конце 4-го года планируется продажа объекта за 10000 руб.

236. Найти MIRR проекта, который предусматривает первоначальные инвестиции 100 000 руб. В течение 4 лет проект должен обеспечить годовой доход в 16 000 руб. В конце 4-го года планируется реализация объекта за 149 627 руб.

237. Принято решение рассмотреть инвестиционные проекты, внутренняя ставка дохода которых находится от 10-15%. Будет ли управляющий рассматривать проект, который требует инвестиции в 80 000 руб., приносящий годовой доход в 20 000 руб. в течение 5 лет?

238. Имеется два варианта инвестиций в недвижимость. Необходимо оценить, какой вариант инвестиций лучше, если известно, что ставка среднерыночной доходности равна 6%, а ставка доходности государственных ценных бумаг – 4%.

1 вариант. Первоначальные инвестиции составляют 100 000 руб., поток поступлений распределяется следующим образом:

• 1 год - 10000 руб. дохода,

• 2 год - 5000 руб. затрат,

• 3 год - 10000 руб. дохода,

• 4 год - 10000 руб. дохода.

В конце 4 года планируется продажа объекта за 100 000 руб.

2 вариант. Первоначальные инвестиции составляют 100 000 руб., а поток поступлений распределяется следующим образом:

• 1 год - 10000 руб. дохода,

• 2 год - 10000 руб. затрат,

• 3 год - 10000 руб. дохода,

• 4 год - 10000 руб. дохода.

В конце 4 года планируется продажа объекта за 105 633 руб.

239. Предприятие решило построить цех лесопиления, для чего вначале необходимо построить соответствующее помещение, на что потребуется несколько месяцев. Затраты на подготовку будут рассматриваться как прединвестиционные (0 год). Оборудование планируется приобрести в конце первого года, и затем оно будет эксплуатироваться в течение 4 лет. Затраты на подготовительные работы составят 50 тыс. руб., стоимость оборудования 400 тыс. руб. Денежные поступления во 2-ом, 3-ем, 4-ом и 5-ом годах соответственно: 150, 190, 240 и 290 тыс. руб. Требуемый уровень рентабельности (норма прибыли) – 15%. Рассчитайте чистую текущую стоимость и внутреннюю ставку дохода рассматриваемого проекта.

240. Определите чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта по внедрению нового технологического процесса для расширения выпуска рентабельной продукции, если известно, что:

• дополнительные денежные потоки предприятия в случае выпуска расширенного объема рентабельной продукции ожидаются по месяцам, входящим в горизонт их надежного планирования, в следующих величинах: 1-й месяц – 15000;2-й месяц-10000; 3-й –20000; 4-й – 22000;5-й – 25000; 6-й месяц – 27000 руб.;

• размер средств, которые необходимо вложить в освоение нового технологического процесса, что позволит браться за выполнение заказов, от которых пока фирма отказывается, составляет 150000 руб.;

• освоение нового технологического процесса можно завершить к концу текущего месяца;

• доходность сопоставимых по риску капиталовложений – 15% (в расчете на месяц);

• реверсия на конец прогнозного периода составляет 145 000 руб.