Приклад розв’язання задачі

Вихідні дані наведені у табл. 5.2, розрахунок суми власних оборотних коштів виконаний у табл. 5.3.

Як у базисному, так і в звітному періодах сума власного капіталу значно перевищує необоротні активи підприємства, що говорить про нормальний рівень його фінансової стійкості, тому що дотримується принцип відповідності термінів вкладення коштів з термінами їхнього залучення (усі необоротні активи і частина оборотних коштів профінансовані з власного капіталу). Сума власних оборотних коштів збільшилася на 48 тис. грн. (приріст склав 40%). Це являє собою позитивну тенденцію, що сприяє зміцненню фінансової стійкості, тому що причиною зростання ВОК є збільшення власного капіталу (припустимо – за рахунок прибутку, що був отриманий), незважаючи на інвестиції в основні засоби та інші необоротні активи, що були зроблені в звітному році.

Таблиця 5.2

Баланс підприємства, що аналізується

Показники	На початок року	На кінець року	Показники	На початок року	На кінець року
Актив			Пасив
Необоротні активи	480	540	Власний капітал	600	708
у тому числі:			Довгострокові позикові кошти	12	28
Основні засоби	400	448	Поточні зобов’язання	148	184
Нематеріальні активи	24	40	у тому числі:
Незавершене будівництво	20	12	Короткострокові кредити банку	24	32
Довгострокові фінансові вкладення	36	40	Кредиторська заборгованість за розрахунками:
Оборотні активи	280	380	за товари, роботи, послуги	64	76
у тому числі:			з оплати праці	28	32
запаси	164	208	зі страхування	12	20
дебіторська заборгованість	80	120	з бюджетом	20	24
грошові активи	28	40
інші оборотні активи	8	12
Баланс	760	920	Баланс	760	920

Рівень коефіцієнтів маневреності і забезпеченості власними оборотними коштами складатиме:

Коефіцієнт маневреності:

• на початок року

• на кінець року

Таблиця 5.3

Розрахунок суми власних оборотних коштів, тис. Грн

Показник	На початок року	На кінець року	Відхилення
			тис. грн	темп зростання, %
Власний капітал	600	708	108	118,00
Нематеріальні активи	24	40	16	166,67
Незавершене будівництво	20	12	-8	60,00
Основні засоби	400	448	48	112,00
Довгострокові фінансові інвестиції	36	40	4	111,11
Разом необоротні активи	480	540	60	112,50
Власні оборотні кошти	600-480=120	708-540=168	48	140

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами:

- на початок року

• на кінець року

Рівень забезпеченості власними оборотними коштами і мобільності власного капіталу можна визнати достатньо високим. На кінець року 44% оборотних активів профінансовано за рахунок власних джерел коштів, що навіть дещо перевищує оптимальний рівень. Мобільність власного капіталу також виросла: якщо на початок року в оборотні активи було вкладено 20% його суми, то наприкінці року в оборотні активи було вкладено 20% його суми, то наприкінці року цей показник досягнув 24%. Причиною таких змін є збільшення суми власних оборотних коштів.

Задача 5.2. За даними додатка А проаналізувати фінансову стійкість підприємства з погляду забезпеченості запасів нормальними джерелами фінансування. Зробити висновки про рівень фінансової стійкості.

Методичні вказівки

До нормальних джерел формування запасів (ДФЗ) належать: власні оборотні кошти, банківські кредити і позики, кредиторська заборгованість за товарними операціями. У залежності від співвідношення вартості запасів, суми власних оборотних коштів і ДФЗ, відрізняють такі типи поточної фінансової стійкості підприємства:

• абсолютна фінансова стійкість:

З < ВОК;

де З – вартість товарно-матеріальних запасів;

- нормальна фінансова стійкість:

ВОК<З<ДФЗ.

Наведене співвідношення відповідає становищу, коли підприємство використовує для покриття запасів різні «нормальні» джерела коштів – власні і позикові;

- нестійкий фінансовий стан:

З>ДФЗ.

Таке співвідношення відповідає становищу, коли підприємство для фінансування частини своїх запасів змушене залучати додаткові джерела коштів, що не є «нормальними», тобто економічно обгрунтованими (до таких джерел фінансування можна віднести внутрішню кредиторську заборгованість та інші поточні зобов’язання); критичний фінансовий стан характеризується ситуацією, коли на додаток до попереднього співвідношення підприємство має кредити і позики, що не сплачені у визначений термін, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість. Попередня ситуація свідчить про можливість виникнення неплатоспроможності, а розглянута ситуація означає, що підприємство не може вчасно розрахуватися з кредиторами. Тобто порушення платіжної дисципліни вже має місце, а виходить, існує висока імовірність його банкрутства.

Результати оформляються у вигляді табл. 5.4.

Рівень забезпеченості запасів «нормальними» джерелами фінансування також можна оцінити за допомогою таких відносних показників:

• коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними коштами:

• коефіцієнт забезпеченості запасів «нормальними» джерелами фінансування:

Таблиця 5.4

Схема аналізу забезпеченості запасів економічно