Контрольные вопросы
1. Что такое налог?
2. Привести примеры прямых налогов.
3. Что такое акцизы? Привести примеры.
4. Назвать роль налогов в условиях рыночной экономики.
5. Что такое налог на прибыль?
6. Что такое налог на добавленную стоимость?
9.11. Планирование финансов фирмы
Оборотная сторона составления отчётов и счетов – это планирование финансов, прежде всего прибыли, издержек, потребностей в капитале и кассовой наличности, определяющих в конечном счёте платёжеспособность фирмы и предотвращающих её банкротство.
Планирование издержек
Классификация издержек может быть разнообразной. Ограничимся разделением издержек:
а) на прямые и косвенные;
б) постоянные и переменные.
Прямые издержки – это издержки, непосредственно связанные с основной деятельностью предприятия.
Постоянные издержки (или точнее – условно-постоянные) не зависят от изменения размеров производства в течение какого-либо отрезка времени.
Переменные издержки пропорциональны объёмам производства за то же самое время.
Все косвенные издержки обычно совпадают с условно-постоянными.
Основные прямые переменные издержки:
затраты на складское хозяйство (приобретение сырья, транспортные издержки, издержки по хранению сырья и готовой продукции);
затраты на заработную плату персонала;
затраты на функционирование производственных подразделений (энергия, обслуживание машин, в том числе текущий ремонт).
Основные прямые постоянные издержки:
затраты на заработную плату ремонтных и вспомогательных рабочих;
амортизация;
прочие затраты (поставки некоторых видов материалов и прочее).
Основные косвенные постоянные издержки:
затраты на административно-управленческий персонал;
затраты на содержание зданий и сооружений, информационных систем и тому подобное (включая ремонтные платежи, налоги);
обслуживание долгосрочной кредиторской задолженности;
затраты на НИОКР.
Для фирмы большое значение имеет не столько общая величина издержек, сколько средние затраты на выпуск единицы продукции. За счёт постоянных расходов они имеют тенденцию к снижению по мере роста объёма производства.
В долгосрочном периоде по сути все затраты становятся переменными: фирма может построить сколько угодно заводов, приобрести землю и так далее. Долгосрочные издержки становятся определяющими для её хозяйственной тактики и для затрат краткосрочного периода: первоначально принимается решение о долгосрочной политике – объёме и номенклатуре производства, размере инвестиций. Как только инвестиции сделаны, постоянные затраты краткосрочного периода становятся уже определёнными.
Планирование прибыли
Планирование прибыли является, пожалуй, ключевым вопросом при решении финансовых вопросов. Принципиально важное значение здесь имеет понятие «мёртвой точки» или «точки рентабельности», точки, разделяющей зоны прибыли и убытков.
«Мёртвая точка» показывает величину минимального оборота, которая необходима для покрытия расходов.
Минимальный оборот определяется здесь по формуле
или
.
Из графика (см. рис. 9.1) и формул следует, что для достижения прибыльности (рентабельности) необходимо, чтобы оборот за вычетом переменных издержек превышал постоянные издержки, т. е. важным средством достижения рентабельности является минимизация издержек.
Общий расчет рентабельности предполагает следующие формулы:
–
,
где вложенный капитал – это сумма оборотных средств и капиталовложений.
;
;
.
Рис. 9.1. График «мёртвой точки», или «точки рентабельности»
При расчетах рентабельности и решении финансовых вопросов необходимо точно трактовать понятие «прибыль». Есть существенная разница между валовой и чистой прибылями: валовая прибыль представляет собой текущие доходы до уплаты налогов, чистая – после их уплаты, т. е. это те средства, которыми компания может располагать в полной мере и по своему усмотрению. В свою очередь, чистая прибыль в зависимости от выполняемых ею функций будет распадаться на распределяемую, т. е. идущую на выплату дивидендов или вообще в личные доходы владельцев фирмы, и не распределяемую, т. е. вкладываемую в производство. Каких-то особых рецептов относительно разделения частей прибыли не существует – все зависит от конкретных целей фирмы и ее финансового состояния. Можно лишь отметить что распределяемая прибыль составляет обычно 30–50 % чистой прибыли.
Кассовое планирование
С планированием прибыли тесно связано кассовое планирование, т. е. процесс оценки всех источников поступления и расходов наличных средств в течение определенного периода времени. Именно плохое управление наличностью является главной причиной финансово-экономических трудностей: отсутствие наличных средств скорее приводит к банкротству, нежели отсутствие прибыли. Основная задача здесь – определить минимальный размер оборотного капитала, необходимого для превращения наличности в товарные запасы, затем в дебиторскую задолженность и, наконец, вновь в наличные.
Оборотным капиталом обычно считается превышение мобильных средств (текущих расходов) над краткосрочными обязательствами. Сбалансированность оборотного капитала обязательна в силу целого ряда причин: она дает возможность своевременно оплачивать счета за материалы и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, пользоваться удачной кредитной репутацией. Наиболее точно потребность в оборотных средствах исчисляется исходя из анализа затрат на 100 денежных единиц с оборота с учетом условий платежа.
Окончательный расчет потребностей в оборотных средствах будет производиться по формуле
Определив потребность в оборотных средствах, необходимо составить прогноз поступления и расходов наличных средств, потребный, кстати, и для планирования выплаты дивидендов, оплаты процентов и погашения кредитов (превышающая оборотные средства часть мобильных средств). Функции такого прогноза выполняет кассовый бюджет, отражающий предполагаемые поступления наличных и их использование, а также потребность в кредитах или возможные получения излишков наличности. Кассовый бюджет можно рассматривать как счет прибыли и убытков, но лишь в том, что касается наличных денег.
Фактические поступления и платежи обычно отличаются от предусмотренных в кассовом бюджете, что может быть вызвано изменениями условий или производства, а также недостаточным контролем за движением наличных средств. Чтобы сохранить оборотный капитал в надлежащем состоянии, возможно принятие определенных стабилизирующих мер:
уменьшение прямых переменных издержек;
усиление инкассации счетов дебиторов;
временный отказ от крупных расходов;
сокращение товарных запасов;
использование попытки погашения кредита с отсрочкой;
изменение производственных планов.
В качестве стабилизирующего фактора должны также выступать специальные резервы и фонды, финансируемые как из прибыли, так и из издержек. Опыт показывает, что предприятия должны обязательно накапливать наличные средства, чтобы иметь их на предстоящие нужды – уплату налогов, погашение долгов, замену оборудования, выплату пенсий и пособий.
Резервы отличаются от фондов тем, что в фондах наличные средства аккумулируются, а в резервах наличные средства обычно составляют заранее фиксированную сумму.
Имеются 3 основные категории резервов:
стоимостные;
от прибыли;
резервы обязательств.
Стоимостные резервы покрывают возможные потери стоимости ряда активов (инвестиции; ценные бумаги, предназначенные для реализации на рынке; сооружения; патенты и прочее). Например, создавая резервы по неоплаченным долгам, фирма указывает истинную стоимость принадлежащих ей счетов дебиторов, их балансовую стоимость за вычетом предполагаемых убытков по неоплаченным долгам.
Резервы от прибыли обеспечивают выполнение планов по развитию производства, а также служат для непредвиденных обстоятельств.
Резервы обязательств создаются для будущей оплаты обязательств, которые не поддаются точной оценке. Наиболее часто встречаются резервы этой категории – для уплаты налогов, процентов, страхования, пенсионного и социального обеспечения.
Фонд есть сумма наличности, отложенная для социальных целей. Главные характеристики фонда – целевая направленность и строго регламентированная система формирования путем регулярных отчислений. Например, пенсионный фонд (если таковой формируется на предприятии) предназначен только для выплаты пенсий (фирменных надбавок к пенсии, выходных пособий при уходе на пенсию) и формируется за счет отчислений из заработной платы или прибыли.
Предприятие, имеющее значительные фонды, обычно стремится их инвестировать. Однако нельзя забывать, что фонды накапливаются со строго определенной целью и потому вряд ли могут быть использованы для уплаты долгов, вложений в товарные запасы и тому подобное. Наиболее целесообразным является вложение лишних фондов, наличных средств в краткосрочные ценные бумаги (до года). Хотя они могут приносить сравнительно низкий доход, они очень ликвидны, имеют широкий диапазон сроков погашения и легко переводятся в наличные деньги.