Тема: «анализ инвестиционной деятельности»

1. Анализ состава, структуры инвестиций и источников их финансирования

Инвестиции – это вложения. Данное понятие более широкое, чем понятие «капитальные вложения», которые представляют собой вложения, направленные на воспроизводство основных средств.

Цель анализа – вскрыть резервы более рационального использования вложений, выбрать наиболее эффективные направления инвестиций.

По видам затрат инвестиции делятся на следующие основные группы:

• строительство и обновление объектов производственного и непроизводственного назначения;

• приобретение основных средств;

• закладка многолетних насаждений;

• формирование стада;

• долгосрочные финансовые вложения (приобретение акций и пр.)

В ходе анализа сравнивается состав и структура инвестиций с данными прошлых лет, плановыми показателями, выясняют причины изменений по каждому виду инвестиций.

При анализе вложений, направленных на строительство объектов подрядным способом, изучается полнота выполнения договорных обязательств, причины их нарушений. При хозяйственном способе строительства объектов возникает необходимость анализировать использование ресурсов, объемы и качество выполняемых работ, их себестоимость, соблюдение норм расходования материалов и др. На заключительном этапе анализа намечаются мероприятия по устранению выявленных недостатков.

В ходе анализа приобретения основных средств сопоставляются количество, качество и стоимость фактически приобретенных средств с намечаемыми показателями, выясняются причины отклонений.

Затраты на формирование основного стада осуществляются при замене выбракованного скота из основного стада, а также при увеличении поголовья животных за счет покупки и перевода молодняка в основное стадо. В ходе анализа выясняется, в полном ли объеме была произведена замена животных, соблюдались ли качественные требования к животным, причины отклонений.

Аналогично анализируется выполнение плана закладки многолетних насаждений.

Долгосрочные финансовые вложения осуществляются с целью получения на них дохода в виде дивиденда, процента или других благ. В ходе анализа сравнивается величина дохода по другим финансовым вложениям.

Источниками инвестиций являются:

- собственные средства (прибыль, выручка от реализации основных средств, амортизация);

- заемные (кредиты банков, заемные средства);

- бюджетные средства.

В ходе анализа рассматриваются состав и структура источников финансирования в сравнении с данными прошлых лет, плановыми показателями, выясняются причины изменений.

2.Анализ эффективности инвестиций

Анализ эффективности инвестиций проводят до осуществления затрат (это предварительный анализ, цель которого состоит в установлении целесообразности осуществления вложений) и после – с целью выявления фактической эффективности осуществленных вложений,

Используются следующие показатели:

а) коэффициент экономической эффективности инвестиций (К_Э):

,

где П – прибыль, полученная благодаря данным инвестициям;

И – величина инвестиций;

б) годовая сумма экономии от снижения себестоимости (Э_К)

,

где С₀ – себестоимость единицы продукции до осуществления инвестиций,

C₁ – то же после осуществления инвестиций;

О_Н – объем продукции (работ, услуг), производимых после осуществления вложений;

в) индекс производительности труда, исчисляемый как отношение величины валового производства продукции на одного работника после осуществления вложений к размеру валового производства на одного работника до осуществления вложений;

г) индекс фондоотдачи – отношение фондоотдачи после осуществления вложений к ее величине до осуществления вложений;

д) приведенная прибыль, определяемая по формуле:

,

где П_i – прибыль по i-му варианту,

Е_Н – нормативный коэффициент эффективности (равен 0,07),

К_i – объем вложений по i-му варианту;

е) приведенные затраты, исчисляемые по формуле:

,

где C_i – себестоимость продукции по i-му варианту;

ж) продолжительность окупаемости вложений (величина обратная коэффициенту эффективности вложений).

Чем выше эти показатели (за исключением двух последних, где зависимость обратная), тем выше эффективность вложений.

В тех случаях, когда поступление доходов от инвестиций будет неравномерным, проводится оценка денежных потоков. Считается более благоприятной ситуация, когда наибольшие денежные поступления будут приходиться на начальный, а не на конечный период окупаемости вложений.

ТЕМА: «АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ»