Принципы инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность страховых организаций основана на механизме размещения страховых резервов. Однако, привлечённый характер средств страховых резервов предопределяет установление определённых ограничений в формах и условиях их инвестирования. Инвестиционный риск страховой организации должен быть сведён к минимуму за счёт вложения средств страховых резервов в наиболее безопасные активы, приносящие не самый высокий, но устойчивый доход. В мировой практике страховые компании принадлежат к числу наиболее крупных инвесторов на фондовом рынке. Главными условиями размещения страховых резервов страховщиками являются условия возвратности, ликвидности, диверсификации и прибыльности (доходности).

1. Принцип возвратности подразумевает максимально надёжное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объёме. Данный принцип распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на размещение собственных свободных средств страховой организации.

2. Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна быть такой, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или активы, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая организация в любой момент должна иметь в наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговорённых договором сумм в установленные сроки.

3. Принцип диверсификации (иначе смешивания и рассеивания) вложений обеспечивает распределение инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений, и гарантирует тем самым большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу, не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах. Не рекомендуется концентрировать инвестиции на одном предприятии, проекте или отрасли в целях диверсификации рисков.

4. Принцип прибыльности (доходности) вложений (иначе рентабельности) означает, что активы должны размещаться при обеспечении названных выше условий с учётом конъюнктуры фондового рынка и приносить постоянный и достаточно высокий доход.

На инвестиционную активность страховщика существенное влияние оказывают параметры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими. Для страховых компаний, при управлении резервами по договорам страхования жизни, на первом месте стоит принцип доходности, а ликвидность не играет столь большой роли, поскольку они носят долгосрочный характер и сроки выплат согласованы со сроками инвестирования. Таблица № иллюстрирует сравнительные характеристики инвестиционной деятельности для страхования жизни и страхованию иному, чем страхование жизни.

Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни

Характер инвестирования	Страхование жизни	Страхование иное, чем страхование жизни
Долгосрочность	В связи с длительными сроками договоров страхования могут применяться долгосрочные инвестиционные процессы	В связи с относительно короткими сроками договоров страхования (год), инвестиции носят краткосрочный характер
Доходность	Необходимо получение стабильного дохода, так как прибыль от инвестиционной деятельности учитывается при определении страховой премии	Меньшие требования к доходности по сравнению с ликвидностью вложений
Ликвидность	Не играет определяющей роли, потребность в денежных средствах покрывается за счёт согласования сроков выплат со сроками инвестирования	Является важнейшим принципом инвестирования
Учёт инфляционных процессов	Необходимо учитывать инфляцию, поскольку страхование носит долгосрочный характер	По большинству видов страхования инфляцию можно не учитывать
Объём инвестиций	Значительный, постоянно увеличивающийся за счёт капитализации	Объём инвестиций варьируется
Согласование сроков выплат	Срок выплат часто определён в договоре страхования (страхование на дожитие)	Срок выплаты является случайной величиной; необходимо учитывать распределение убытков в течение года по различным видам страхования и длительный характер урегулирования крупных страховых случаев

В целях обеспечения стабильности страхового рынка и защиты страхователей от потерь в результате невыполнения страховыми организациями своих обязательств, большинство стран мира осуществляется государственное регулирование и контроль за инвестиционной деятельностью путём установления нормативов по объёмам инвестиций и направлением инвестиционных потоков. Кроме того, предъявляются требования о предоставлении страховщиками информации об инвестиционных операциях.