10.3. Управління довгостроковими активами і зобов’язаннями міжнародних корпорацій
Схема на рис. 10.4 показує, що управління довгостроковими активами і зобов'язаннями врешті-решт зводиться до прийняття рішень щодо міжнародного бюджетування капіталу. При цьому в певній послідовності враховується чимало факторів, представлених на рис. 10.5.
Рис. 10.5. Управління довгостроковими активами і зобов'язаннями
10.4. Трансферне ціноутворення в міжнародних корпораціях
Важливим є усвідомлення суті і функцій трансферного ціноутворення. Ключовою особливістю таких цін є те, що вони носять розрахунковий характер і встановлюються на продукцію, яка виробляється одним зарубіжним відділенням міжнародної корпорації для іншого і поставляється без перерахування реальних грошових коштів споживачем постачальнику. Такі ціни були розроблені і впроваджені в практиці корпорацій «Дженерал Електрик» та «Дженерал Моторз» на початку 30-х років. Зараз такі ціни використовують понад 2 тис. корпорацій.
Головна функція трансферних цін полягає в оптимізації оподаткування міжнародних корпорацій та їх окремих філій за рахунок віднесення певної частини витрат на діяльність певних відділень з метою зниження податку на прибуток або ж інших податків і платежів. Серед інших функцій трансферних цін слід відзначити такі:
забезпечення зв'язків між відділеннями;
оцінка результатів господарської діяльності відділень;
стимулювання поліпшення роботи відділень;
узгодження інтересів відділень із загально корпоративними цілями.
Залежно від методів трансферних цін у цілому, а також двох головних складових — собівартості та прибутку, розрізняють п'ять видів таких цін: витратні, договірні, кінцеві, ринкові і змішані трансферні. Кожен з видів цін має свої переваги, недоліки і сфери застосування. Детальний розгляд трансферних цін і приклади їх розрахунку наведено в довідниковому виданні В.В.Гончарова, з яким ми радимо попрацювати дуже ретельно.
Контрольні запитання
Що таке фінансове середовище міжнародних корпорацій?
Які основні типи міжнародних фінансових організацій?
У чому полягають принципові відмінності фінансового менеджменту національних компаній від міжнародного фінансового менеджменту?
Що таке міжнародний ефект Фішера?
Які існують типи валютних курсів?
Чому виникає потреба у страхуванні валютних ризиків?
Які існують методи трансферного ціноутворення?
Які особливості притаманні міжнародним банкам?
Як здійснюється фінансування зовнішньої торгівлі?
Які існують типи іноземних інвестицій?
Термінологічний словник ключових понять
Валютна позиція, валютний арбітраж, валютний курс, валютний опціон, валютний ризик, валютний своп, валютні контракти, влобальний ефект Фішера, депозитарні розписки, закон єдиної ціни, ефект Фішера, євроакції, євробонди, євровалюта, єврокредит, єврооблігація, міжнародне фінансове середовище, Міжнародний банк, міжнародний валютний ринок (ринок іноземних валют), міжнародний ефект Фішера (відкрита умова Фішера), незміщений форвардний курс, неттинг, паритет відсоткових ставок (закрита умова Фішера), паритет купівельної спроможності валют, реінвойсинговий центр, рівність купівельної спроможності, світова валютна система, страхування валютних ризиків, трансферні витратні ціни, трансферні договірні ціни, трансферні кінцеві ціни, трансферні ринкові ціни, трансферні ціни, факторинг, форвардний контракт, форфетинг, фронтингова позика, функціональна валюта, ф'ючерсний контракт, централізований депозитарій.