9.2. Современные теоретические концепции экономического цикла

Современная теория экономических циклов представлена различны­ми моделями. Выделим основные.

Долгое время общепризнанной являлась модель Артура Бернса и Уэлси Клер Митчелла, которые в рамках широкомасштабного иссле­дования, проводимого в течение нескольких десятилетий Нацио­нальным бюро экономических исследований США, попытались выде­лить общее в механизмах развития деловых циклов в США за период с середины XIX до середины XX в. Результаты своих исследований они опубликовали в 1946 г. в монографии «Анализ бизнес-циклов». По их мнению, цикл деловой активности представляет собой колеба­ния (временные отклонения) вокруг возрастающего долговременного тренда, т. е. тенденции, определяющей долговременное относительно ровное постоянное движение временного ряда выпуска и занятости (рис. 9.1). По мнению авторов, тренд — это результат действия факто­ров, обусловливающих долгосрочный экономический рост (прирост трудовых ресурсов, уровень сбережений, технологические сдвиги и др.). Факторы, определяющие цикл, не влияют или почти не влияют на фор­мирование долгосрочного тренда.

В дальнейшем ученые (Р. Уолкс, Э. Прескетт, Д. Кемпбелл, Г. Мзнкью) выдвинули идею, согласно которой колебания выпуска формируются под воздействием постоянных шоков, а не в результате временных от­клонений от долговременного тренда. Они считают, что если под воз­действием случайного шока выпуск увеличится в данном году, то и тренд будет выше в течение ряда последующих лет (рис. 9.2), что свидетель­ствует об устойчивости во времени последствий случайных воздействий на выпуск.

Для исследования деловых циклов используют два основных под­хода — детерминистический и стохастический, которые по-разному объясняют причины возникновения циклов.

Согласно детерминистическому подходу, причиной циклов являют­ся предсказуемые факторы, поскольку колебания деловой активности становятся устойчивой закономерностью макроэкономической дина­мики. Центральным источником макроэкономической динамики яв­ляются лаги, которые носят систематический характер, поскольку эко­номические субъекты реагируют на изменение условий с некоторой задержкой (лагом).

В основе стохастических циклов лежит механизм «импульс-распро­странение», который представляет собой процесс преобразования слу-

о t о t t

чайных шоков во времени. Шоки (толчки), или импульсы, порождают циклы различной продолжительности и амплитуды. Различают три типа шоков:

• шоки предложения;

• шоки в спросе частного сектора;

• политические шоки.

Шоки предложения — колебания мировых цен на сырье; природ­ные катаклизмы; важнейшие изобретения и открытия.

Шоки в спросе частного сектора — изменения инвестиционных или потребительских расходов, вызванные изменениями в ожиданиях эконо­мических субъектов (настроение предпринимателей или потребителей).

Политические шоки возникают в результате применения меропри­ятий макроэкономической политики (изменения в предложении де­нег, фискальной и валютной политики).

Согласно стохастическому подходу в теории циклов, циклы явля­ются следствием случайных, но повторяющихся экзогенных шоков, вызывающих колебания деловой активности.

Модель экономического цикла Самуэльсона-Хикса

Модель Самуэльсона-Хикса — типичная кейнсианская динамическая модель, где все переменные рассматриваются во времени; простая мо­дель включает в себя только рынок благ, на котором представлены два экономических субъекта: домохозяйства и фирмы. Поведение экономи­ческих субъектов формируется по схеме статических ожиданий. В мо­дели допускается, что уровень цен и ставка процента постоянны. В мо­дели механизм колебания совокупного спроса объясняется с помощью принципа акселерации и модели мультипликатора.

Объем потребления текущего периода определяется доходом пред­шествующего периода, т. е. в формулу, описывающую потребление до-мохозяйств, введен временной лаг:

С = C₀ + CY_t1 , (9.1)

t 0 y t-1 ' ^v '

где C₀ — автономное потребление домохозяйств; C_y — предельная склон­ность к потреблению; Y — доход периода.

Согласно принципу акселерации, объем инвестирования зависит от прироста спроса на конечную продукцию:

1^ин = a(Y-i — Ft-₂), (9.2)

где Y — спрос на конечную продукцию; t - 1, t - 2 — периоды времени.

Из формулы видно, что новые инвестиции являются результатом изменения выпуска, т. е. дохода, который имел место в период t - 1, но осуществляются они в период t - 2 из-за наличия временного лага.

Из условия равенства спроса и предложения вытекает:

^Yt = ^Ct + It ^{, (9.3)} где C_t — спрос домохозяйств; I_t — спрос бизнеса, состоящий из спроса на автономные (I^a_t) и индуцированные (1^ин _t) инвестиции. Подставим значения C_t и I_t в уравнение 9.3 и получим:

Y_t = C + C Y_t1 +1 +1. (9.4)

toy t-1 ин а ^v '

Преобразуем выражение 9.4:

^Y= ^Cy ^Y-1+^{a (Y}t-1^{— Y}t-2⁾ +^t^, где A_t — автономные расходы домохозяйств и фирм.

Поведение экономической системы зависит от C_y и а. По Хиксу, ве­личины данных параметров таковы, что они могут вызывать колеба­ния, а не взрывы, ибо наталкиваются на ограничители. Верхним огра­ничителем является уровень полной занятости, нижним — выступает величина амортизационных отчислений.

Концепция Хикса основывается на двух главных элементах:

• существование верхнего барьера, или «потолка», и нижнего ба­рьера, или «пола», которые не позволяют совокупным процессам расширения и падения дохода продолжаться до бесконечности;

• движение дохода в обратном направлении всякий раз, когда тот достигает «потолка» или «пола».

Неоклассические теории бизнес-цикла

С начала 70-х гг. XX в. в анализе бизнес-цикла преобладают модели нео­классиков. В своих теоретических воззрениях они исходят из положе-

ния о совершенстве рыночного механизма и гибкости цен и заработной платы. В таких условиях функционирования экономики причиной цик­лических колебаний в выпуске и занятости являются шоки, которые приводят к изменениям совокупного предложения.

В неоклассической теории бизнес-цикла представлено два подхода, объясняющих циклические колебания в экономике:

• теория несовершенной информации;

• теория реального бизнес-цикла.

Теория несовершенной информации

Импульсом к изменению совокупного спроса может послужить де­нежная экспансия, осуществляемая правительством. Результатом та­кой политики будет рост номинального совокупного спроса, уровня цен и номинальной заработной платы.

Производители в сложившейся экономической ситуации, при отсут­ствии достаточной информации не могут достоверно определить, вы­росла относительная цена на их продукцию или вырос общий уровень цен? От правильного ответа на этот вопрос зависит объем производ­ства: в первом случае фирмы заинтересованы в увеличении объема про­изводства, а во втором нет. В условиях несовершенной информации производители могут допустить ошибку, полагая, что цены повысились только на их продукцию. В реальности вырос общий уровень цен. Не­определенность — особенность всех решений, принимаемых предпри­нимателями в условиях отсутствия достоверной информации. Это обстоятельство дало возможность Р. Лукасу сравнить рынок каждого отдельного товара с островом, обитатели которого могут знать только о том, что на нем происходит.

Участники рынка, как и островитяне, не представляют, что проис­ходит на других рынках — островах . В конце концов участники рынка («островитяне») узнают, что происходит за его пределами, но с запоз­данием (лагом).

Рабочие могут быть осведомлены о размере текущей заработной платы, но не об общем уровне цен в стране, что делает проблематич­ным определение реальной заработной платы. Если работники при­нимают увеличение номинальной заработной платы за рост реальной, то готовы увеличить предложение труда, что стимулирует фирмы уве­личивать объем производства, но в реальной жизни относительные цены и реальная заработная плата не изменились.

Если поведение экономических субъектов формируется по схеме рациональных ожиданий, то, по мнению Р. Лукаса, изменения на от-

дельном рынке они оценивают частично как повышение общего уров­ня цен, частично как увеличение относительной цены товара. Шок со­вокупного спроса ведет к увеличению совокупного предложения эко­номическими субъектами. Согласно функции предложения:

Y = Y* + b(P — Р),

где Y* — потенциальный объем производства; P — ожидаемые цены.

Если P > Р, то каждый индивидуальный производитель считает, что относительная цена товара возросла. Если все агенты понимают меха­низм функционирования экономики и их ожидания рациональны, то прогнозы экономических субъектов на будущее складываются как оп­тимальный вариант переработки всей доступной им информации, включая информацию об экономической политике правительства.

Политические шоки как источник импульса для бизнес-цикла

Кейнсианская теория бизнес-цикла, основанная на неопределенности при принятии инвестиционных решений предпринимателей, противо­речила реальной экономической динамике развитых стран после Вто­рой мировой войны. Ряд экономистов пришли к выводу, что колебания экономической конъюнктуры могут происходить по причине полити­ческих шоков, которые возникают в результате политики, главным об­разом денежной, проводимой государством. Эта точка зрения нашла теоретическое обоснование и практическое подтверждение в работах М. Фридмена — главного теоретика монетаризма и его последователей.

В работе Милтона Фридмена и Анны Шварц «История монетаризма в США (1867-1960)» на основе статистических данных был сделан вы­вод о том, что большинству циклов выпуска США, как правило, соот­ветствовали значительные изменения количества денег в обращении. Монетаристы пришли к выводу, что Великая депрессия 1929-1933 гг. была «сделана в Вашингтоне» и во многом объясняется ошибочной де­нежной политикой ФРС, допустившей резкое сокращение денежной базы, что усилило негативные явления в экономике на стадии рецессии. По мнению ученых-монетаристов, темпы роста денежной массы, нахо­дящейся в обращении, изменяются по циклической схеме и управляют динамикой бизнес-цикла. Так, темпы роста предложения денег достига­ют своей высшей точки и начинают замедляться еще до начала пика де­лового цикла и ускоряются до достижения его дна. Таким образом, вза­имосвязь между денежным фактором и номинальным объемом ВНП гораздо точнее и устойчивее, чем между инвестициями и ВНП. Темпы прироста ВНП имеют тенденцию к снижению, если темпы прироста денег в обращении падают, причем, как правило, с лагом в 1 год. При

этом чем больше снижение темпов прироста ВНП, тем больше падение выпуска. Если темпы прироста денег в обращении увеличиваются, на­блюдается противоположный процесс.

Исходя из вышеизложенного М. Фридмен сделал вывод, что с це­лью смягчения делового цикла ФРС обязана проводить предсказуе­мую политику, используя предложенное им «денежное правило», со­гласно которому государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении.

Уравнение М. Фридмена определяет величину прироста денежной массы:

ДM = AP + Д Y,

где AM — среднегодовой темп приращения денег, % за длительный период; AY — среднегодовой темп прироста ВНП, % за длительный пе­риод; AP — среднегодовой темп ожидаемой инфляции, % за длитель­ный период.

Денежное правило предполагает стабильный и умеренный рост де­нежной массы в пределах 3-5% в год. Сама денежная политика может измениться в результате смены политических направлений. На меро­приятия, нацеленные на улучшение состояния экономики, могут по­влиять надвигающиеся выборы в стране.

Исходя из вышеизложенного политический деловой цикл пред­ставляет собой результат применения мероприятий макроэкономи­ческой политики.

Теория реального бизнес-цикла

Эта теория объясняет колебания деловой активности шоками со сто­роны предложения (Джон Донг, Чарльз Плоссер, Эдвард Прескотт). Фундаментом теории являются следующие положения:

• гибкость цен и зарплаты в коротком периоде;

• на короткий период переносится принцип классической дихото­мии. Следовательно, изменение реальных показателей (реальный ВНП, уровень занятости) не зависит от изменения номинальных величин (предложение денег, уровень цен), а объясняется сдвига­ми, происходящими в экономике;

• модель IS-LM c гибкими ценами.

Исходя из кейнсианской модели IS-LM создатели реального биз­нес-цикла пришли к выводу, что поддержание производства на уровне потенциального, соответствующего полной занятости в экономике, возможно при условии равенства эффективного спроса и потенциаль­ного ВНП. Это равенство обеспечивают гибкие цены. На рис. 9.3 кри-

вая LM проходит через точку пересечения IS с долгосрочной кривой AS(E₀). При этом ставка процента устанавливается на уровне r*, что обеспечивает равновесие в точке E₀ .

Если на денежном рынке произойдут изменения, то цены отреаги­руют таким образом, что равновесие на рынке благ и денег сохранит­ся, так как реальные параметры не изменятся, обеспечив устойчивость экономической динамики.

Поскольку реальный объем совокупного предложения показывает зависимость между выпуском и предложением труда, капитала и дей­ствующей технологии производства, то нарушение равновесия может быть вызвано изменениями в этих трех составляющих.

Увеличение предложения труда зависит от 2 мотивов: оплаты труда (W) и уровня реальной ставки процента (r). По мнению сторонников теории реального бизнес-цикла, даже малые изменения в оплате труда могут вызвать большие колебания в уровне выпуска и занятости. Эти колебания обусловливают:

• высокая эластичность предложения труда по отношению к дина­мике заработной платы;

• понимание работниками, что повышение заработной платы во время бизнес-цикла явление временное.

Поскольку с ростом предложения труда увеличивается объем про­изводства, то кривая совокупного предложения приобретает восходя­щий характер (рис. 9.4).

Из рис. 9.5 следует, что если государство увеличивает объем госу­дарственных закупок, то кривая AD смещается вправо вверх. В этом случае объем производства и реальная ставка процента увеличивают­^{(9.5)ся (}Y_V ^r1

^).

Рис. 9.4. Реальный совокупный спрос и реальное совокупное предложение

Резкие изменения технологии оказывают влияние по двум направ­лениям в зависимости о того, являются ли они постоянными или вре­менными. Первые воздействуют преимущественно на спрос, а вто­рые — на предложение (рис. 9.6, а и б).

Рисунок 9.6, а. Кривая AD_r сдвигается на большую величину, чем кривая AS.. Рост объема производства ( Y₀ до Y ) и ставки процента (r₀ до r₁).

Рисунок 9.6, б. Кривая AS_r сдвигается на большую величину, чем кривая AD.. Рост объема производства (Y₀ до Y₁), снижение ставки про­цента (r₀ до r₁).