2.2. Характеристика финансовой деятельности Киевского ювелирного завода

Лидер ювелирного рынка Украины, Киевский ювелирный завод осенью 2011 года отметил свое 75- летие. Он на протяжении многих лет хранит свои традиции, бережет и укрепляет, ставшую уже заслуженной, репутацию производителя качественных изделий. На протяжении этого срока, завод прошел ряд реорганизаций. Согласно Приказа Фонда государственного имущества Украины № 80-Ат от 08 февраля 1994 года на базе арендного предприятия «Украинские ювелиры» создано Открытое Акционерное Общество «Украинские ювелиры». Решением общего собрания акционеров от 15 июня 2001 года ОАО «Украинские ювелиры» сменило название на ОАО «Киевский ювелирный завод». На данный момент полное название предприятия – Публичное акционерное общество «Киевский ювелирный завод». Место проведения государственной регистрации – Московская районная в городе Киеве государственная администрация от 11 июля 2001 года № 0/08006.

На сегодняшний день, завод является предприятием, на котором внедрены современные технологии, соответствующие мировым стандартам, что позволяет сейчас производить такие изделия, которые не выпускались еще 5 лет назад. (На рынке Украины, КЮЗ лидер в освоении новых технологий и материалов). Ассортимент продукции, выпускаемой предприятием, очень широк и разнообразен, состоит из свыше 10 000 наименований ювелирной. Главная особенность ассортиментной политики КЮЗа – выпуск изделий, эскизы которых разработаны специалистами завода. Для этого на заводе работают художники, 3D модельеры, конструкторы, технологи и ювелиры высокой квалификации. Ежемесячно в производстве осваивается примерно 50 новых изделий, в год – около 600 единиц. Киевский ювелирный завод производит не только ювелирные украшения, которые составляют значительную часть выпускаемой продукции, но и изделия церковной тематики и столовое серебро. Так же Киевский ювелирный завод известен тем, что разработка и изготовление государственных наград в Украине, началась именно на КЮЗе. Первые государственные награды независимой Украины, предприятие изготовило в августе 1992 года. Всего за последние годы выпущено свыше 250 наименований государственных и региональных наград, а также почетных знаков. После организации Монетного двора в 2001 году изготовление всех государственных наград и памятных знаков перешло в компетенцию Национального банка Украины. В настоящее время завод выпускает негосударственные знаки только на заказ. Киевский ювелирный завод выпускает диадемы и короны для разнообразных конкурсов красоты и участников престижных рейтингов. Высокое качество продукции отмечено большим количеством отечественных и мировых наград, предприятие неоднократно награждалось дипломами за высокий уровень художественного исполнения ювелирных изделий. Завод является постоянным участником крупнейших международных выставок в Японии, Малайзии, Германии, Швейцарии, Великобритании, Италии, России и др.

Клеймение изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней проводится в лаборатории предприятия. В основном вся продукция предприятия проходит лазерное клеймение, механическому клеймению подлежат только изделия из серебра и некоторые изделия из золота. Заводу предоставлено право самостоятельно ставить государственное клеймо на собственную продукцию – это большое доверие и огромная ответственность.

Предприятие реализует свою продукцию через широкую фирменную сеть магазинов во всех регионах Украины. Сегодня Киевский ювелирный завод имеет 77 фирменных магазинов по всей Украине.

На деятельность Киевского ювелирного завода влияет много факторов, как внешних так и внутренних, в частности финансовое состояние предприятия. Для определения на сколько предприятие стабильно функционирует, в условиях рыночной экономики, проведем анализ и оценку эффективности финансовой деятельности предприятия. Целью анализа является детальная характеристика имущественного и финансового положения завода, оценка его финансовых результатов, измерение влияния факторов, выявление узких мест и наличие резервов, а также составление прогноза на будущий период.

Используя методы финансового анализа: горизонтальный, вертикальный, анализ коэффициентов и факторный анализ охарактеризуем финансовую деятельности предприятия за период 2008-2010 гг. на основе финансовой отчетности КЮЗа. Эта финансовая отчетность включает: Баланс по состоянию на 31.12.2008 г., на 31.12.2009 г., 31.12.2010 г. Отчет о финансовом результате за 2008, 2009, 2010 гг., Отчет о движении денежных средств за 2008, 2009, 2010 гг. [Приложение 2], Примечания к годовой финансовой отчетности¹⁴, Устав предприятия¹⁵.

Учетная политика предприятия за анализируемый период не менялась.

Размер зарегистрированного и оплаченного уставного капитала на начало и конец отчетного периода – 1 865 056,00 грн., что составляет 1 865 056 простых именных акций номинальной стоимостью 1,00 грн. Свидетельство про регистрацию выпуска акций выдано Территориальным управлением Государственной комиссии по ценным бумагам и фондового рынка в г. Киеве и Киевской обл. № 131/10/10, дата регистрации – 07.06.2010 г. Владельцами акций являются рабочий коллектив и менеджмент завода, а также ряд частных компаний.

Размер собственного капитала предприятия на начало анализируемого периода на 01.01.2008 г. – 116 265 тыс. грн.; размер собственного капитала на конец отчетного периода 31.12.2010 г. – 189 245 тыс. грн.

Высшим органом ПАТ являются Общее собрание акционеров. Руководство поточной деятельностью осуществляется Правлением. Деятельность Правления контролирует Наблюдательный Совет Предприятия, во главе с Председателем Наблюдательного Совета. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью обеспечивает Ревизионная комиссия.

Имущество Предприятия формируется за счет:1. Денежных и материальных взносов акционеров; 2. Доходов, полученных от реализации продукции, а также от других видов хозяйственной деятельности; 3. Доходы от ценных бумаг; 4. Кредиты банков и других кредиторов; 4. Капитальные вложения и дотации из бюджетов; 5. Приобретение имущества другого предприятия, организаций; 5. Безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования организаций, предприятий и граждан; 5. Другого имущества, приобретенного на основаниях, не запрещенных законодательством.

На предприятии создается резервный капитал в размере 25% уставного капитала предприятия. Резервный капитал формируется путем ежегодных отчислений от чистой прибыли предприятия или за счет нераспределенной прибыли. Для достижения установленного размера резервного капитала размер ежегодных отчислений составляет не меньше чем 5% от суммы чистой прибыли предприятия за год.

Дивиденды – часть чистой прибыли предприятия, что выплачивается акционеру из расчета на одну принадлежащую ему акцию. Дивиденды выплачиваются исключительно денежными средствами, на акции, отчет о результатах размещения которых зарегистрировано в установленном законодательством порядке.

Убытки Предприятия покрываются из резервного капитала, а в случае его недостаточности - в порядке, который определяется общим собранием акционеров.

На протяжении последних пяти лет предприятием приобретено помещений на сумму 44 875 854,44 грн. без НДС, транспортных средств на сумму 2 888 885,66 грн. без НДС и оборудования на сумму 14 537 246,52 грн. без НДС. А также предприятием за последние пять лет было отчуждено транспортных средств на сумму 1 688 630,68 грн. без НДС и др. на сумму 2 148 022,0 грн. без НДС.

Основные средства на предприятии используются за производственным и административным назначением и постоянно находятся в эксплуатации. Степень износа основных средств на 31.12.2010 года составляет 45,8 %. Ограничений на использование имущества нет. Первоначальная стоимость основных средств по состоянию на 31.12.2007 года составляет 98 435 тыс. грн., а по состоянию на 31.12.2010 года – 159 524 тыс. грн. Сумма начисленного износа по состоянию на 31.12.2007 года составляет – 45 935 тыс. грн., а по состоянию на 31.12.2010 года -73 099 тыс. грн. Учет основных средств на протяжении 2008 – 2010 гг. в целом осуществлялся в соответствии с требованиями Положения (Стандарта) бухгалтерского учета 7 «Основные средства». Для амортизации основных средств использовался прямолинейный метод. Учетной политикой принято начисление амортизации МНМА в размере 100% их стоимости на момент передачи их в эксплуатацию. Для оценки выбытия запасов (реализация, списание на хозяйственные нужды, при недостачах) применялся метод FIFO. Предприятием используются собственные оборотные активы.

Анализ финансовой деятельности начинается с горизонтального и вертикального анализа Баланса.

Результаты горизонтального и вертикального анализа оформляем в таблицы: «Динамика объемов и состава активов предприятия», «Динамика структуры активов предприятия» [Приложение 3]. Делаем следующие выводы. Общую сумму активов формирует три основных элемента: необоротные активы, оборотные активы и затраты будущих периодов. Сумма активов за анализируемый период стабильно увеличивалась. Стоимость имущества предприятия увеличиласть на 327 735 тыс. грн., на 31.12.2007 г. составляла – 396 509 тыс.грн., а на 31.12.2010 г. – 724 244 тыс. грн. Что в процентном соотношении составляе 82,66% от суммы на начало периода. Поскольку удельный вес затрат будущих периодов не превышает 0,3% в общей сумме активов, анализировать их динамику нецелесообразно. Рассмотрим соотношение необоротных и оборотных актавов от общей суммы активов. За четыре исследуемых периода в трех периодах на конец 2007 г., 2008 г. и 2010 г. структура активов ПАТ «Киевсого ювелирного завода» была «легкой», поскольку свыше 50 % занимали оборотные активы, а по состоянию на конец 2009 г. в общей сумме активов стали преобладать необоротные активы (52,71%), а значить структура активов стала «тяжелой». Преимущества «легкой» структуры активов: оборотные активы в сравнении с необоротными являются более мобильными, более ликвидными, за счет этого. Оборотные активы при такой структуре, в сравнении с необоротными более гибкие и маневренные. К недостаткам можно отнести то, что оборотные активы меньше защищены от инфляции и недобросовестности партнеров.

Так как «тяжелая» структура активов более защищена от инфляции, предприятие, в период мирового финансового кризиса увеличило долю необоротных активов. Увеличении необоротных активов в 2009 году произошло за счет значительного прироста незавершенных капитальных инвестиций: удельный вес от общей суммы активов соствлял на 31.12.2007 г.- 3,73%; на 31.12.2008 г.- 18,83 %; на 31.12.2009 г.- 22,54 % и на 31.12.2010 г. произошло небольшое снижение и составило – 18,1 %, значит их удельный вес в общей стоимости имущества увеличился на 14,37 % процентных пункта (п.п.), что в процентном соотношении составило самый большой прирост из всех составляющих Актива. Незавершенные капитальные инвестиции приводят к увеличению будущих экономичнских выгод. Остаточная стоимость основных средств увеличилась за счет стоимости обектов, вводимых в эксплуатацию на 33 925 тыс. грн. Хотя, в общей сумме имущества на начало рассматриваемого периода составляло 13,24%, а на конец периода – 11,93%, а удельный вес в общей сумме имущества снизился на 1,31 п.п: по периодам – на 31.12.2007 г. -13,24 %; на 31.12.2008 г. – 11.84 %; на 31.12.2009 г.- 15,53 % и на 31.12.2010 г. – 11,93 %. Прочие финансовые инвестиции тоже приводят к увеличению экономических выгод для предприятия. Увеличились на сумму 13972 тыс. грн., но в процентном соотношении их доля уменьшилась на 0,9%.

Анализ состава оборотных активов показывает, что на предприятии произошли изменения их в динамике, прирост оборотных активов за анализируемый период увеличилась на 164 210 тыс. грн., но их удельный вес в общей сумме имущества уменьшилась на 0,73 % п.п.: по периодам - на 31.12.2007 г. -67,46 %; на 31.12.2008 г. – 55,79 %; на 31.12.2009 г.- 47,26 % и на 31.12.2010 г. – 58,20 %. Рассмотрим динамику элементов, составляющих оборотные активы. Сумма каждого из элементов на протяжении исследуемого периода незначительно колебалась. В денежном выражении суммы: производственных запасов предприятия, незавершенного производства, готовой продукции увеличилась соответственно на 9 235 тыс. грн., на 45 303 тыс. грн., на 86 154 тыс. грн., а сумма товаров уменьшилась на 55 тыс. грн. Их доля в общей сумме активов составила на начало периода соответственно 7,73 %, 15,93 %, 27,82 %, товаров 0,12 % и соответственно 5,51 %, 14,97 %, 27,13 %, товары всего 0,06 % на конец периода. Значит в процентном выражении их доля снизилась соответствеено на 2,22 %, на 0,96 %, на 0,69 % и товары на 0,06 % п.п., на финансовое состояние эти изменения не имеют решающего влияния. Предприятие заинтересовано в уменьшении остатков по всем этим позициям, в пределах допустимых норм для достижения оптимизации соотношения оборотных и необоротных активов. Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги увеличилась на 18 225 тыс. грн., в процентном соотношении - на начало периода 1,81 %, а на конец периода – 3,51 %, увеличение составило 1,7 п.п. Поточная дебиторская задолженность увеличилась на 17 811 тыс.грн., доля поточной дебиторской задолженности на начало периода составляла – 5,2 %, а на конец – 5,31 %, увеличение составило всего 0,11 % п.п. Дебиторская задолженность – это отвлечение оборотных активов из хозяйственной деятельности предприятия, что может стать причиной финансовых осложнений, лучше, если дебиторская задолженность сокращается. В данной ситуации просроченной дебиторской задолженности нет, дебиторская задолженность возникла согласно с действующими договарами, поэтому на данный момент не несет ощутимой угрозы для финансового состояния предприятия. Абсолютно ликвидные активы – денежные средства уменьшились на конец анализируемого периода на 20 869 тыс. грн., если на начало периода удельный вес состовлял 8,66 %.то на на конец – всего 1,68%, уменьшение составило 6,98 % п.п., что может с одной стороны составлять угрозу платежеспособности предприятия, а с другой стороны вложение денег частично в оборотные, частично в необоротные активы, помогает сохранить их от инфляции и обесценивания .

Проанализировав состав и структуру капитала [«Динамика объема и состава капитала предприятия», «Динамика структуры капитала предприятия» Приложение 3], можно сделать следующие выводы. Общую cумму источников финансирования формируют собственный капитал и заемный капитал. Сумма собственного капитала на предприятии планомерно увеличивалась: на 31.12.2007 года сотавляла 116 265 тыс. грн., на 31.12.2008 г.- 163 743 тыс. грн., на 31.12.2009 – 179 600 тыс. грн., на 31.12.2010 г. – 189 245 тыс. грн., что в динамике составило увеличение на 72 980 тыс. грн. Удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала предприятия составляет на начало анализируемого периода 29,32 %, на конец – 26,13 %, в процентном соотношении удельный вес уменьшился на 3,19 % п.п. Увеличилась также и сумма заемного капитала: на 31.12.2007 года сотавляла 280 244 тыс. грн., на 31.12.2008 г.- 320 610 тыс. грн., на 31.12.2009 – 430 238 тыс. грн., на 31.12.2010 г. - 534 999 тыс. грн., что в динамике за весь период составило увеличение на 254 755 тыс. грн. Удельный вес заемного капитала, в общей стоимости капитала, на начало исследуемого периода составлял 70,68 %, а на конец – 73,87 %, что увеличило долю заемного капитала на 3,19 % п.п. Из этого можно сделать вывод, что ПАТ «КЮЗ» в своей хозяйственной деятельности преимущественно использует заемный капитал. Что может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия и увеличению зависимости от внешнего финансирования, существует риск несвоевременного погашения заемного капитала. Преимуществом является тот факт, что доступ к земным средствам более свободный, собственный капитал ограничен в объемах.

Рассмотрим динамику изменений собственного капитала. Делаем выводы, что сумма уставного капитала предприятия, прочего дополнительного капитала и резервного капитала на начало рассматриваемого периода и на конец не изменилась. Менялась в динамике нераспределенная прибыль, на конец периода она увеличилась на 72 980 тыс. грн. Так что увеличение собственного капитала произошло, только за счет увеличения неразпределенной прибыли. Удельный вес нераспределенной прибыли, от общей суммы источников финансирования, на начало периода составлял 18,79 %, а на конец – 20,37 %, что составило 1,58 % п.п. увеличения.

Рассмотрим состав и динамику изменений показателей составляющих заемного капитала. Сумма дологосрочных кредитов банков увеличивалась: на 31.12.2007 составляли 0 грн.; на 31.12.2008 г. – 88 718 тыс. грн.; на 31.12.2009 г. сумма увеличилась в два раза - 176 718 тыс.грн., на 31.12.2010 г. – 191 6356 тыс. грн. В процентном соотношении удельный вес на начало состалял 0 % от общей суммы капитала, а на конец – 26,46 % и соответственно увеличился на 26,46 % п.п. Долгосрочный банковский кредит является гибким и эластичным инструментом, при помощи которого создается возможность обеспечить осуществление мероприятий по дальнейшему развитию предприятия, при помощи рациональных форм расчета. Источником погашения кредита в первую очередь должна быть прибыль от осуществления кредитуемых мероприятий. Поскольку нераспределенная прибыль ПАТ «КЮЗ» увеличилась, у предприятия есть источники погашения кредитов. Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам имела место на начало анализируемого периода. На 31.12 2007 г. составляла 81 283 тыс. грн., на 31.12 2008 г. – 80 850 тыс. грн. и в 2009 г. была погашена.

Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги колебалась в течении рассматриваемого периода. На 31.12.2007 сумма задолженности составила 11 477 тыс. грн., на 31.12.2008 г. произошло увеличение обязательств и сумма составила 19 629 тыс. грн., на 31.12.2009 г. сумма обязательств увеличивается в два раза и составила 38 825 тыс. грн., а в 2010 году ПАТ «КЮЗ» погасил основную часть кредиторской задолженности и на 31.12.2010 года сумма снизилась до 1 208 тыс. грн. Хотя для финансового состояния предприятия лучше, если кредиторская задолженность за товары, работы, услуги увеличивается. Удельный вес кредиторской задолженности от общих источников финансирования составил на начало периода 2,89 %, на конец периода - 0,17 % и уменьшение составило 2,72 % п.п. Текущие обязательства по расчетам колебались за четыре рассматриваемых периода, но ощутимого влияния на сумму заемного капитала они не имели. С бюджетными, внебюджетными и страховыми платежами просроченной задолженности по налогам нет. Сравнивая фонд оплаты труда и обязательства по оплате труда можно сделать вывод, что просроченная задолженность по заработной плате отсутствует. Основную часть в сумме источников финансирования составляют прочие текущие обязательства. На начало анализируемого периода 31.12.2007 года сумма обязательств по данному пункту составила 146 990 тыс. грн.; на 31.12.2008 г. сумма уменьшилась и составила 112 715 тыс. грн., на 31.12.2009 г. произошло значительное увеличение – 209 069 тыс. грн.; на 31.12.2010 г.составила – 321 272 тыс. грн. Прирост в денежном выражении составил 174 282 тыс. грн. Удельный вес прочих текущих обязательств от общей суммы источников финансирования на начало периода - 37,07 %, а на конец – 44,36 % и прирост составил 7,29 % п.п. Увеличение суммы заемного капитала происходило за счет долгосрочных банковских кредитов и прочих текущих обязательств, что позволяло в хозяйственной деятельности предприятия использовать как заемные средства, так и внутренние резервы предприятия.

Проанализировали «Динамику объема и состава оборотных активов» [Приложение 3] ПАТ «Киевский ювелирный завод». Состав оборотного капитала на конец 2007 года имел отрицательное значение, то есть предприятие покрывало всю потребность в оборотных активах исключительно за счет заемного капитала. Поскольку основной удельный вес заемного капитала составляют текущие обязательства: текущая задолженность по долгосрочным обязательствам – 20,5% и прочие текущие обязательства - 37,07 %, которые использовались в основном для финансирования оборотных активов: производственные запасы, незавершенное производство и готовая продукция, то данная ситуация для производственного предприятия, является нормальной. На конец 2008, 2009, 2010 гг., состав оборотного капитала имеет положительное значение – тенденция, которая свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.