3. Государственный кредит, его сущность, функции и формы. Содержание и методы управления государственным долгом. Характеристика совокупного государственного долга российской федерации.

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами и международными финансовыми организациями – с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, платности, возвратности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений.

Его сущность заключается: во-первых в том, что стоимость валового внутреннего продукта и части национального продукта распределяется вторично, во-вторых в том, что одном из участников отношений неизменно является государство – субъект с особыми правами, которые используются при заимствованиях, в-третьих в том, что целью этих отношений является привлечение государством дополнительных финансовых ресурсов.

Функции государственного кредита:

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции:

— распределительная функция позволяет перераспределить денежные ресурсы в соответствии с потребностями экономики в целом и необходимостью поддержки какого-либо направления социально-экономической деятельности. С помощью этой функции идет процесс формирования централизованных денежных фондов государства либо их использование на принципах срочности, возвратности и платности.

— регулирующая выражается в том, что государство, вступая в кредитные отношения, воздействует на денежное обращение, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость, на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективность применения бюджетных ссуд. Используя государственный кредит в качестве инструмента регулирования экономики, государство получает возможность проводить ту или иную финансовую политику.

— контрольная т.е. контролируется в основном целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов.

Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах государственные займы, обращение части вкладов населения в госу­дарственные займы, заимствование средств общегосударственного ссудного фонда, казначейские ссуды, гарантированные займы.

Государственные займы – в виде облигаций, казначейских обяза­тельств и других ценных бумаг. Облигация имеет нарицательную и курсовую стоимость.

Облигации делятся на процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, беспроигрышные и беспроцентные (целевые).

Обращение части вкладов населения в государственные займы осуще­ствляется через покупку особых ценных бумаг (например, казначейские сбе­регательные сертификаты) или рыночных ценных бумаг (облигаций, казна­чейских обязательств), а также оформлением безоблигационных займов (на основе покупки сбербанком долговых обязательств государства).

Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда – государственное кредитное учреждение непосредственно передает часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства. Это ведет к инфляции.

Казначейские ссуды – оказание финансовой помощи предприятиям, ор­ганизациями органам государственной власти за счет бюджетных средств на условиях, срочности, платности и возвратности.

Международный государственный кредит – в роли заемщиков выступа­ет государство на мировом финансовом рынке. Государственные внешние займы предоставляются в денежной и товарной форме. Они бывают среднесрочные и долгосрочные.

Государственный долг — сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам, полученным кредитам, включая начисленные по ним проценты и выданные государственные гарантии.

Существует несколько классификаций государственного долга в зависимости от признака, положенного в основу данной классификации.

Капитальный государственный долг – вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам.

Текущий долг включает расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

Внешний долг – это задолженность государства гражданам или организациям или правительствам других стран в национальной и иностранной валюте.

Внутренний долг – это задолженность правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, резидентами и не резидентами, выраженная в национальной валюте.

Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства, связанных с изучением конъюнктуры на рынке ссудных капиталов, выпуском новых займов и выработкой условий выпусков, с выплатой процентов по ранее выпущенным займам, проведением конверсии и консолидации займов, определением курса облигаций на денежном рынке, проведением мероприятий по определению ставок процентов по государственному кредиту. К управлению государственным долгом относятся и мероприятия государства по погашению ранее выпущенных займов, срок действия которых истек.

 Методы управления государственным долгом:

1. Рефинансирование – это выпуск новых обязательств для погашения ранее выпущенных.

2. Реструктуризация – основанное на соглашении замена одних долговых обязательств другими с другими условиями погашения и обслуживания.

Основные механизмы реструктуризации:

Выкуп долга. Россия имеет в своём активе значительные объёмы золотовалютных резервов и может относительно быстро их нарастить за счёт стимулирования традиционного экспорта.

Списание долга. Если обязательства станы превышают ожидаемую платежеспособность, внешний долг выступает в качестве пропорционального налога, так как дополнительные доходы государства направляются не собственным гражданам, а кредиторам.

Обмен государственных долгов на акции национальных предприятий. Кредиторам предоставляется право продажи долгов с дисконтом за национальную валюту, на которую впоследствии можно приобрести акции национальных компаний.