Вопрос 87. Стадии и признаки банкротства

1. Ранние признаки банкротства

Ранние признаки банкротства

Задержки с представлением отчетности, которые могут свидетельствовать о плохой работе финансовых служб предприятия

Конфликты на предприя­тии, увольнение кого-либо из руководства, резкое уве­личение числа принимае­мых решений и т. д.

Резкие изменения в структу­ре баланса и отчета о финан­совых результатах, особенно

– резкое уменьшение денег на счетах (увеличение денег также может свидетельство­вать о невозможности даль­нейших капиталовложений);

– увеличение дебиторской задолженности (резкое ее снижение также свидетельствует о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

– старение дебиторских сче­тов;

– нарушение баланса деби­торской и кредиторской за­долженности;

– увеличение кредиторской задолженности (резкое ее сни­жение при наличии денег на счетах также свидетельствует о снижении объемов деятель­ности);

– снижение объемов продаж (неблагоприятным может ока­заться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство мо­жет наступить в результате последующего нарушения ба­ланса долгов, если последует непродуманное увеличение за­купок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов про­даж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

2. Три стадии банкротства

Стадии банкротства

Скрытая стадия, при кото­рой происходит скрытое сни­жение «цены предприятия», определяющейся капитализа­цией прибыли:

V = Р/К,

где Р — ожидаемая прибыль до выплаты налогов, про­центов по займам и ди­видендов;

К — средневзвешенная стоимость пассивов (обя­зательств) предприятия (средний процент, пока­зывающий проценты и дивиденды, которые не­обходимо будет выплачи­вать в соответствии со сложившимися на рынке условиями по заемному и акционерному капиталам);

V - Ожидаемая «цена предприятия».

Вторая стадия — финансовая неустойчивость, то есть воз­никновение трудностей с на­личностью, некоторых ран­них признаков банкротства

Третья стадия — явное, юридически очевидное бан­кротство, то есть предпри­ятие не может своевремен­но оплачивать долги

Особенности

Лица, по заявлению кото­рых начинаются судебные дела о банкротстве

– На этой стадии руковод­ство часто прибегает к «кос­метическим» мерам, напри­мер продолжает выплачивать акционерам высокие диви­денды, увеличивая заемный капитал путем продажи части активов, чтобы снять подо­зрения вкладчиков и банков.

– должник (который офи­циально признает свою не­способность своевременно оплачивать долги);

– кредитор (который по­дает заявление в том слу­чае, если не получает при­читающихся платежей по прошествии 3 месяцев со дня наступления сроков их исполнения);

– При ухудшении ситуации руководители нередко ис­пользуют авантюрные спосо­бы зарабатывания денег, а иногда прибегают к мошен­ничеству.

Особенности

– прокурор (при наличии подозрений на ложное бан­кротство).

– Снижение «цены пред­приятия» означает снижение ее прибыльности либо уве­личение средней стоимости обязательств, которые пред­приятие будет вынуждено принять на себя в ближай­шем будущем.

– Целесообразно рассчи­тывать «цену предприятия» на ближайшую и долгосроч­ную перспективу. ___

3. Экстренные меры для выхода из банкротства

Экстренные меры по оздоровлению предприятия для выхода из банкротства

– смена руководства

– изменение организационной структуры предприятия, сокращение аппарата управления, централизация контрольно-плановых функций

– установление жесткого контроля затрат;

– переподготовка персонала, психологическая переориентация;

– сокращение номенклатуры продукции и услуг;

– усиленный маркетинг.