- •Содержание
- •Введение
- •Часть 1. Инвестиционная деятельность на уровне региона Глава 1.1. Сущность и основные факторы развития инвестиционного процесса
- •1.1.1. Инвестиции как экономическая категория
- •1.1.2. Место инвестиционных процессов в развитии экономики
- •1.1.3. Инвестиционный потенциал как ключевой фактор инвестиционной привлекательности
- •Глава 1.2. Развитие инвестиционных процессов в регионе
- •1.2.1. Оживление инвестиционных процессов как фактор экономического роста
- •1.2.2. Механизм формирования инвестиционных процессов в регионе
- •1.2.3. Эффективность инвестиционных процессов
- •Глава 1.3. Формирование программ инвестиционного развития регионов
- •1.3.1. Программы социально-экономического развития проблемных территорий
- •1.3.2. Эффективность использования факторов инвестиционного потенциала
- •1.3.3. Основные принципы и механизмы инвестиционной политики
- •1.3.3.1. Активизация инвестиционной деятельности.
- •1.3.3.2. Механизмы инвестиционной политики.
- •1. Создание режима благоприятствования инвестициям любых заинтересованных сторон
- •2. Налоговое стимулирование производства товаров
- •3. Поддержка замкнутых производственных циклов
- •1.3.3.3. Антикризисная инвестиционная программа
- •Часть 2. Инвестиционная деятельность на предприятии Глава 2.1. Разработка инвестиционной стратегии предприятия
- •2.1.1. Финансовый анализ предприятия для целей инвестирования
- •2.1.2. Формирование оптимальной стратегии развития производства
- •2.1.2.1. Стратегический подход к управлению
- •2.1.2.2. Методы стратегического анализа
- •2.1.2.3. Выбор направлений развития
- •2.1.2.4.Процедура разработки стратегий.
- •2.1.3. Подходы к оценке бизнеса. Доходный подход
- •Имущественный (затратный) подход
- •Сравнительный (рыночный) подход
- •Глава 2.2. Бизнес-план как основа инвестиционного проекта
- •2.2.1. Правила бизнес-планирования
- •2.2.2. Рекомендации по составлению бизнес плана
- •2.2.3. Примерная форма финансового плана.
- •Глава 2.3. Формирование портфеля ценных бумаг
- •2.3.1. Цели портфельного инвестирования
- •2.3.2. Риск и доходность портфеля
- •2.3.3. Оптимизация портфеля.
- •Часть 3. Анализ эффективности инвестиций. Глава 3.1. Анализ инвестиционных проектов
- •3.1.1. Направления анализа проектов
- •3.1.2. Структура и содержание анализа проекта
- •3.1.3. Учет фактора времени при анализе проектов.
- •Глава 3.2. Экономическая оценка инвестиций в реальные проекты.
- •3.2.1. Затратный подход к определению эффективности капиталовложений.
- •3.2.2. Методология оценки денежных потоков.
- •3.2.2.1.Основы доходного подхода
- •3.2.2.2. Метод расчета чистого приведенного эффекта (дохода)
- •3.2.2.3. Определение срока окупаемости инвестиций.
- •3.2.2.4. Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов.
- •3.2.2.5. Расчет индексов рентабельности и коэффициента эффективности инвестиций.
- •3.2.3. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции.
- •Глава 3.3. Оценка финансовых инвестиций.
- •3.3.1. Виды ценных бумаг.
- •3.3.2. Определение доходности по акциям
- •3.3.3. Определение доходности по облигациям
- •Часть 4. Управление инвестициями. Глава 4.1. Управление инвестиционным проектом
- •4.1.1. Цикл инвестиционного проекта
- •4.1.2. Осуществление проекта.
- •4.1.3. Менеджмент инвестиционного проекта
- •Глава 4.2. Учет риска при управлении инвестициями
- •4.2.1. Виды инвестиционных рисков.
- •4.2.2. Управление рисками
- •4.2.3. Операционный и финансовый рычаги как инструмент управления риском
- •4.2.3.1. Операционный левередж (рычаг)
- •4.2.3.2.Финансовый левередж.
- •4.3. Управление инвестициями в условиях кризиса на предприятии.
- •4.3.1. Процедура анализа и реабилитации кризисных предприятий
- •4.3.2. Методики прогнозирования вероятности банкротства.
- •4.3.3. Финансовая оценка в условиях неопределенности
- •4.3.3.1. Анализ чувствительности.
- •4.3.3.2. Анализ безубыточности
- •4.3.3.3.Анализ вероятности
- •Список рекомендуемой литературы
- •Приложение. Контрольные тесты.
- •Управление инвестиционными процессами
Глава 2.2. Бизнес-план как основа инвестиционного проекта
2.2.1. Правила бизнес-планирования
При проектировании деятельности конкретного предприятия необходима разработка бизнес-планов. Для предприятий можно сформулировать некоторые правила бизнес-планирования:
1. Бизнес-планирование начинается с коммерческой идеи. Нельзя планировать что-то из ничего. Формулирование идеи бизнеса - вида продукции, услуг, работ - это половина успеха.
2. Бизнес-план опирается на альтернативность выбора на всех этапах - идеи, технического воплощения, финансовой реализации. Чем больше вариантов решений по всем этапам плана рассматривается в процессе работы над ним, тем больше вероятность его эффективного осуществления.
3. Бизнес-план основан на информации. Чем больше информации о рынке, ценах, конкурентах, поставщиках и других описываемых вами элементах плана, тем достовернее будут расчеты.
4. Бизнес-план основан на прогнозе. Нужно уметь дать прогноз спроса, роста цен, инфляции и других факторов. Не стоит «замораживать» расчеты в конкретной дате (на сегодняшний день) - это может привести к неосуществимости ваших планов.
5. Бизнес-план основан на вероятностных цифрах и предположениях. Нужно учитывать риски и вероятностный характер информации в расчетах. Лучше выбрать пессимистический прогноз и вариант финансирования, а следовательно, больший размер кредита и худшие экономические показатели при реализации, чем столкнуться с нехваткой средств при реализации выбранного оптимистического варианта прогноза в качестве базы для бизнес-плана.
6. Эффективность и осуществимость плана зависит от горизонта расчета - периода времени осуществления. Нужно правильно определять этот период, чтобы план дал ожидаемый эффект.
7. Бизнес-план пишется под конкретного инвестора, который определяет его форму и содержание и, что еще более важно, условия финансирования и возврата инвестиций. Весь финансовый план основан на этом. Если не известны инвесторы, то можно в план закладывать усредненные условия финансирования и добиваться их в переговорах с потенциальными инвесторами.
8. Бизнес-план реализуется конкретными людьми. Нужно учитывать их возможности, опыт и квалификацию. Успех реализации на 50% и более зависит от менеджмента. Нужно не только сформировать план, но и разработать и внедрить четкий график его реализации.
9. Начиная коммерческую деятельность на проблемных территориях, не замахивайтесь на грандиозные проекты, требующие больших инвестиций. Во-первых, их могут и не дать, а во-вторых, основное правило управления финансами говорит об оптимальном соотношении между собственным и заемным капиталом. Некоторые проекты или их часть лучше финансировать за счет накопленной прибыли и амортизационных отчислений.
2.2.2. Рекомендации по составлению бизнес плана
Состав и содержание бизнес-плана определяется нуждами предприятия или индивидуальными требованиями кредиторов. Написание подробного бизнес-плана служит двум основным целям:
- он служит ориентиром в течение всего времени существования данного бизнеса, является средством анализа эффективности деятельности предприятия;
- он является необходимым условием для получения займа, обеспечивая потенциальных кредиторов информацией, касающейся всех аспектов деятельности предприятия в прошлом, в настоящий момент и в будущем.
Схема составления бизнес-плана следующая.
Титульный лист бизнес-плана должен содержать следующие сведения: название компании; адрес компании; номер телефона; лого (если оно есть у предприятия); фамилии, должности, адреса владельцев компании; дата составления плана; фамилия автора плана.
Постановка цели заключается в кратких ответах на следующие вопросы:
Что представляет собой предприятие (а также кто, чем занимается, где и когда)?
Каковы Ваши цели?
Если нужен заем, то зачем?
Сколько денег Вам нужно?
Почему Вы сможете достичь успеха?
Когда и как Вы планируете вернуть заем?
Описание содержит информацию о Вашей отрасли в целом и о Вашем бизнесе в частности. Освещает следующие моменты:
- юридическая система (вид предприятия). Какую юридическую систему Вы выбрали и обоснуйте свой выбор.
- описание бизнеса. История создания предприятия, статус в настоящее время и перспективы на будущее. Описание продукции и услуг предприятия в общих понятиях. Планы на ближайшее будущее.
- продукция или услуги. Детальное описание продукции - от сырья до конечного продукта. Описание производственного процесса.
- уникальность продукции или услуг. Перспективные виды продукции (услуг);
- местонахождение. Местонахождение предприятия и почему оно было выбрано;
- управление. Кто ведет дело, полномочия и способности владельцев и управляющих;
- персонал. Квалификация, заработная плата и полномочия персонала;
- методы учета. Система бухгалтерского учета. Анализ деятельности предприятия;
- страхование. Какие виды понадобятся, сколько будет стоить;
- безопасность. Безопасность товаров для пользователей. Секретность информации.
Исследование рынка включает информацию обо всем рынке, делая особый упор на рынке выпускаемой продукции и отвечает на вопросы - кто является покупателем продукции и каким образом продукция может быть предоставлена покупателю:
- рынок сбыта продукции. Описание покупателей – демографическая и статистическая информация. Прогнозируемый объем рынка.
- конкуренция. Оценка прямой и скрытой конкуренции с точки зрения местонахождения, рынка и истории бизнеса. Ваши действия по увеличению конкурентоспособности;
- методы распределения. Каким образом ваша продукция может достичь покупателей;
- реклама;
- цена;
- дизайн продукции;
- торговая марка;
- право на выпуск продукции;
- время выхода с данной продукцией на рынок;
- местонахождение;
- тенденции и перспективы развития отрасли и ваши действия по удержанию доли рынка.
В финансовых документах отражаются все финансовые операции имевшие место в прошлом, настоящем и планируемые в будущем. Порядок их составления следующий:
- смета затрат (почему необходим кредит и какая сумма);
- источники получения и потребления фондов;
- отчет о движении наличности (бюджет). Отражает приход и расход наличности за определенный период времени и используется для внутреннего планирования;
- планирование прибыли;
- анализ рентабельности предприятия на основе определения точки безубыточности;
- баланс;
- счет прибылей и убытков.
На основе вышеперечисленных документов составляется сводный отчет о финансовой деятельности, отражающий запросы на кредит.
В качестве сопутствующих документов и приложений в бизнес-плане могут присутствовать:
- резюме;
- частная финансовая декларация;
- кредиторские счета;
- копии договоров на аренду;
- рекомендательные письма;
- контракты;
- юридические документы;
- планы местности;
- технология и чертежи выпускаемой продукции;
- другие документы.
Общий объем бизнес-плана не должен превышать 30 - 40 стр. независимо от вида производства.
В целом состав и структура бизнес-плана определяется разработчиками по согласованию с кредиторами в зависимости от размера инвестиций и срока действия проекта. Все описания в бизнес-плане выполняются краткими формулировками, точно соответствующими рассматриваемым вопросам.