39) Структура капитала организации.

Структура капитала предприятия - это соотношение между различными источниками капитала (собственным и заемным капиталом), используемыми для финансирования его деятельности.

Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счет средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности.

• Добавочный капитал (без переоценки)

• Нераспределенная прибыль

• Резервный капитал (не менее 5% от УК АО)

• Уставный капитал

• Собственные акции, выкупленные у акционеров

• Переоценка внеоборотных активов

Преимущества и недостатки собственного капитала:

Преимущества:

• Простота привлечения;

• Более высокая способность генерировать прибыль;

• Обеспечение финансовой устойчивости развития организации.

Недостатки:

• Ограниченность объема привлечения;

• Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;

• Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности СК за счет привлечения заемных финансовых ресурсов.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности.

• Долгосрочные финансовые обязательства (больше года):

• Отложенные налоговые обязательства;

• Долгосрочные оценочные обязательства;

• Прочие долгосрочные обязательства.

• Краткосрочные финансовые обязательства (меньше года):

• Кредиторская задолженность;

• Доходы будущих периодов;

• Краткосрочные оценочные обязательства.

Преимущества и недостатки заемного капитала:

Преимущества:

• широкие возможности привлечения капитала (при наличии залога или гарантии)

• увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности

• способность повысить рентабельность собственного капитала

• при наличии у компании средств его можно быстро возвратить

• процентные ставки по займам вычитаются из налогооблагаемых сумм

• при выпуске долговых обязательств не взимается гербовый сбор, которым облагаются выпускаемые компанией ценные бумаги

• обеспечивает твердый процентный доход и не дает право их владельцам участвовать в распределении прибыли компании.

Недостатки:

• сложность привлечения, т.к. решение зависит от других хозяйствующих субъектов

• необходимость залога или гарантий

• низкая норма рентабельности активов

• низкая финансовая устойчивость предприятия. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия

• высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка

• обеспечение минимизации затрат по формированию капитала

• обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности