2. Оборотный капитал

2.1. Анализ использования оборотных средств:

Эффективность использования оборотных средств характеризуется

их оборачиваемостью.

В финансовых отчетах оборотные средства представлены в сле-

дующем порядке увеличения ликвидности:

1. Запасы – сырье и материалы, затраты в незавершенном про-

изводстве, готовая продукция и товары для перепродажи, расходы бу-

дущих периодов.

2. Дебиторская задолженность – долгосрочная (более 12 меся-

цев), краткосрочная (менее 12 месяцев)

3. Краткосрочные финансовые вложения. Представляют собой

вложения свободных денежных средств фирмой в ликвидные финансо-

вые инструменты (акции, облигации других фирм и государства)

4. Денежные средства. Включают в себя деньги в кассе, деньги

на расчетном и на валютном счетах.

Оборачиваемость оборотных средств – продолжительность одного

полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных

средств до выхода и реализации готовой продукции (зачисление выруч-

ки на расчетный счет фирмы).

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаи-

мосвязанных показателей:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (чис-

ло оборотов):

Это количество оборотов за определенный период (обычно за год);

Р

О Б

с

Q

k

О

р Q – объем реализации продукции в действующих оптовых ценах

за рассматриваемый период (в рублях) – выручка (может рассчитывать-

ся и по себестоимости);

с О - средний остаток оборотных средств за рассматриваемый пери-

од (в рублях).

37

2. Средняя продолжительность оборота оборотных средств

(в днях за период):

Это длительностью одного оборота в днях;

О Б

О

Д

Т

К

Д – 360 дней, 90 дней или 30 дней.

3. Коэффициент загрузки оборотных средств

с

З А Г

Р

О

k

Q

Это сумма занятых на предприятии оборотных средств на единицу

продукции.

4. Среднемесячный остаток оборотных средств:

. .

( )

2

Н К

С М

О О

О

Н О , К О - остаток оборотных средств на начало и конец месяца.

5. Отдача (рентабельность) оборотных средств

. .

р е а л

О С

С

П P

Р

О

р е а л П Р – прибыли от реализации продукции, руб.

с О – остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчиты-

ваться как по всем оборотным средствам, так и по группам.

Изменение оборачиваемости оборотных средств выявляется путем

сопоставления фактических показателей с плановыми или предшест-

вующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемо-

сти выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота

высвобождаются материальные и финансовые ресурсы и источники их

образования, при замедлении в оборот вовлекаются дополнительные

средства.

38

6. Сумма относительного высвобождения оборотных

средств в результате ускорения их оборачиваемости:

1

0 1 ( ) Р

ВЫ С О Б О Б

Q

С Т Т

Д

ОБ 0 Т , ОБ 1 Т – средняя продолжительность оборота оборотных

средств соответственно в базисном и текущем периодах, в днях,

Р1 Q – объем реализации продукции в текущем периоде, руб.

7. Норматив оборотных средств по сырью, материалам,

топливу:

.

с

о б с ср

Р

Н Н

Д

,

где:

с Р расход сырья, материалов, топлива за рассматриваемый пе-

риод в руб.;

Д продолжительность периода, в днях;

с р Н средняя норма оборотных средств по сырью, материалам,

топливу, в днях.

8. Средняя норма оборотных средств по сырью:

1 1 2 2 ...

100%

с с с n n

с р

Н У Н У Н У

Н ,

где:

1 2 , , ..., с с сn Н Н Н нормы оборотных средств по сырью 1, 2,

..., n, в днях;

1 2 , , ..., n У У У удельный вес отдельных видов сырья в их об-

щем расходе за рассматриваемый период, в %.

9. Норматив оборотных средств по незавершенному произ-

водству:

Н ЗП П Ц Н З

С

Н Т К Q

Д

,

где:

П Ц Т длительность производственного цикла, в днях;

39

Н З К коэффициент нарастания затрат в незавершенном производ-

стве;

С сумма затрат на производство продукции в рассматривае-

мом периоде (по заводской себестоимости). в руб.;

Д продолжительность периода, в днях;

Q объем производства за рассматриваемый период, в штуках.

10. Коэффициент нарастания затрат в незавершенном про-

изводстве:

Н З

З

К

С

,

где:

З сумма затрат на единицу продукции, в руб.

В производствах, где затраты на сырье и материалы производятся в

начале производственного цикла, а все остальные, входящие в заво-

дскую себестоимость затраты, осуществляются более или менее равно-

мерно, коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:

1

2

с п

Н З

З З

К

С

,

где:

Зс затраты на сырье, в руб.;

Зп последующие затраты, в руб.

11. Общая норма запаса в днях:

норм тек тр под пр стр T T T T T T

где:

Tтек текущий запас = 50% от интервала поставок, в днях;

Tтр транспортный запас, в днях;

п о д

T подготовительный запас, в днях;

Tпр . время приемки и разгрузки, в днях;

Tстр страховой запас = 50% от текущего запаса, в днях.

40

12. Общий норматив оборотных средств в планируемом пе-

риоде, определяемый коэффициентным методом:

100

1

. . . . . .

а

Н Н К об пл об баз т п

,

где:

об .баз . Н норматив оборотных средств, в период, предшествующий

плановому (базовый);

т.п. К коэффициент роста товарной продукции (по заводской себе-

стоимости) в плановом периоде по сравнению с предшествующим;

а % ускорения оборачиваемости оборотных средств в плано-

вом периоде по сравнению с базовым.

2.2. Формулы периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Все формулы рассчитаны на измерение периодов оборачиваемости

в месяцах.

1. Сырья и материалов:

.

.

12 . с м

о б с м

с м го д

З

T м е с

З

где,

с м З - средняя стоимость имеющихся запасов сырья и материалов

см.год З - общая стоимость сырья и материалов, потребляемых за год

2. Незавершенного производства:

.

.

12 . Г П

о б Н З П

О П го д

З

T м е с

З

где,

Г П З – средняя стоимость имеющихся запасов готовой продукции

ОП .год З – общие затраты на производство за год

3. Готовой продукции:

.

.

12 . З Г П

о б Г П

Г П го д

З

T м е с

С

З Г П З – средняя стоимость имеющихся запасов готовой продукции

ГП .год С – общая стоимость товаров, проданных за год

41

4. Период инкассации долга:

.

.

12 . о б Д З

р еа л к р ед ит

Д З

T м ес

Q

где,

Д З – средняя сумма дебиторской задолженности

реал .кредит Q – годовой объем продаж в кредит

5. Период оборачиваемости кредиторской задолженности:

.

.

12 . о б К З

п о к к р ед ит

К З

T м ес

Q

где,

К З – средняя сумма коммерческой кредиторской задолженности.

пок .кредит Q – общая сумма покупок за год.

средняя – означает показанная в балансе, т.е. на определенный мо-

мент времени, 12 – это месяцы года.

2.3. Оценка стоимости запасов (LIFO, FIFO, Средняя стоимость)

Оценка стоимости запасов производится по фактическим ценам

покупки. Однако фактическая цена покупки подвержена существенным

колебаниям. И в этой связи возникает проблема по какой стоимости

учитывать сырье, материалы при формировании себестоимости готовой

продукции? На практике существует 3 метода оценки стоимости:

ЛИФО (LIFO = Last In First Out) – запасы, поступающие в произ-

водство оцениваются по фактической стоимости последней закупки, а

остаток определяется по фактической стоимости первых закупок. При

этом себестоимость произведенного продукта завышается.

ФИФО (FIFO = First In First Out) – списание материальных ресур-

сов происходит в порядке их фактического поступления на предпри-

ятие. Остаток оценивается по фактическим ценам последних закупок.

При этом себестоимость занижается.

42

По средней стоимости закупок – рассчитывается средневзвешенная цена закупок.

Пример.

покупка

Кол-во

Цена

Стоимость

остаток

400

245

98 000

15.01.

1 000

250

250 000

25.02

500

270

135 000

15.03

1 000

290

290 000

Итого

2 900

266,5

773 000

Списано на производство за 1 квартал – 2000 шт.

Склад Материалов

Производство

4

Склад Материалов

Производство

3

2

1

In

1

2

3

4

Out

1

2

3

4

4

3

2

1

Out

In

Метод ФИФО

Метод ЛИФО

43

ЛИФО

Списано

Кол-во

Цена

Стоимость

Поставка от 15.03

1 000

290

290 000

Поставка от 25.02

500

270

135 000

Поставка от 15.01

500

250

125 000

Итого

2 000

275

550 000

Остаток

900

247,8

223 000

ФИФО

Списано

Кол-во

Цена

Стоимость

Остаток

400

245

98 000

Поставка от 15.01

1 000

250

250 000

Поставка от 25.02

500

270

135 000

Поставка от 15.03

100

290

29 000

Итого

2 000

256

512 000

Остаток

900

290

261 000

Средняя цена

Списано

Кол-во

Цена

Стоимость

Средневзвешенная цена

2 000

266,5

533 000

Итого

2 000

533 000

Остаток

900

266,6

240 000