Основные исходные данные для задания 11

Инвестиционный инструмент	-коэффициент	Средняя норма доходности на рынке финансовых инструментов (СНД)	Безрисковая норма доходности на рынке финансовых инструментов (БНД)
Вексель (В)	1,5 +(0,1*№ вар.)	14%-(0,2*№ вар.)	5%
Акции (А)	0,8+(0,1*№ вар.)	17%-(0,2*№ вар.)	8%
Облигации (О)	1,1+(0,1*№ вар.)	9%+(0,1*№ вар.)	5%
Депозитный счет (Д)	0,3+(0,1*№ вар.)	3%+(0,1*№ вар.)	2%

Указания к выполнению задания 11

Премия за риск (ПР): ПР =  (СНД - БНД),

где БНД — безрисковая норма доходности на рынке финансовых инструментов;

 — фактор «бета»;

СНД — средняя норма доходности на рынке финансовых инструментов.

Значение  «бета» говорит, что любое небольшое изменение средней доходности приведет к значительным изменениям в их доходности, а следовательно, премия за риск должна быть выше.

Требуемая доходность по каждому инвестиционному инструменту (ТД):

ТД = БНД +ПР или БНД + (СНД - БНД).

Как правило, чем выше значение фактора  «бета», тем выше рискованность проекта, а, следовательно, больше размер премии за риск должен брать инвестор, чтобы покрыть свой риск. Проводя сравнение по каждому из инвестиционных инструментов, можно будет сделать предложения по наиболее предпочтительному финансовому инструменту.

Таблица 16

Оцениваемые показатели инвестиционных инструментов

Инвестиционный инструмент		СНД	БНД	Премия за риск (ПР)	Требуемая доходность (ТД)
Вексель (В)
Акции (А)
Облигации (О)
Депозитный счет (Д)

Задание 12

Директор строительной организации не может принять решения по выбору наиболее эффективного варианта инвестиционного вложения. Варианты развития событий представлены в исходных данных. Помогите руководителю организации принять правильное решение, с учетом фактора риска, используя методику расчета средневзвешенной эффективности по критерию Гурвица.

Расчеты проведите, используя исходные данные таблицы 17. Оформите полученные расчеты в виде таблицы 18.

Требуется:

1. Альфа-коэффициент, принимаемый с учетом рискового предпочтения в поле от 0 до 1;

2. Определить минимальное и максимальное значение эффективности по конкретной альтернативе;

3. Выбрать наибольшее значение средневзвешенной эффективности по критерию Гурвица для конкретной альтернативы.

Таблица 17