Основные исходные данные для задания 12

Вариант альтернативных решений	Эффективность в зависимости от варианта развития событий, тыс.р.
	Э1	Э2	Э3	Э4
Приобрести программный продукт	292*№ варианта	443*№ варианта	424*№ варианта	474*№ варианта
Воспользоваться услугами сторонней организации	470*№ варианта	370*№ варианта	410*№ варианта	322*№ варианта
Увеличить численность экономического отдела	386*№ варианта	302*№ варианта	439*№ варианта	415*№ варианта

Указания к выполнению задания 12

Критерий Гурвица (критерий «оптимизма-пессимизма» или «альфа -критерий») (Аi):

Аi=* Эмах_i+(1-)Эмin_i,

где Аi — средневзвешенная эффективность по критерию Гурвица для конкретной альтернативы;

 - альфа-коэффициент, принимаемый с учетом рискового предпочтения в поле от 0 до 1;

Эмах_i - максимальное значение эффективности по конкретной альтернативе;

Эмiх_i - минимальное значение эффективности по конкретной инициативе.

Принимая значение альфа-коэффициента равным 0,5, можно говорить о том, что субъект нейтрален к риску. Вариант считается наиболее приемлемым там, где средневзвешенная эффективность будет наибольшей.

Таблица 18.

Выбор оптимального рискового решения по критерию Гурвица

Варианты альтернативных решений		Эмахi	* Эмахi	(1-)	Эмiхi	(1-)Эмiхi	Аi
1
2
3

Задание 13

Предприятие проводит оценку рискованности будущего инвестиционного проекта по строительству торгового центра на основе метода «дерева решений» или «дерева вероятности». В качестве основного показателя эффективности проектов избран чистый приведенный доход. Срок реализации по проекту составляет два года – он разбит на два этапа реализации, продолжительность которых принята по одному году. Определена система возможных альтернативных решений по отдельным этапам их реализации, рассчитана вероятность таких решений и сумма чистого приведенного дохода в настоящей стоимости по каждому из рассматриваемых альтернатив, которые отражены на «дереве решений», представленном в исходных данных (рисунок 1).

Оформите полученные расчеты в виде таблиц 19 и 20.

Требуется:

1. Провести расчет средневзвешенной вероятности и суммы чистого приведенного дохода.

2. Рассчитать дисперсию и среднеквадратическое отклонение показателя чистого приведенного дохода.

3. Определить коэффициент вариации или уровень риска.

Дать оценку рискованности будущего инвестиционного проекта.

Рисунок 1. «Дерево решений»

Указания к выполнению задания 13

На основе исходных данных представленных на «дереве решений» в первую очередь следует определить средневзвешенную вероятность по каждому их альтернативных решений.

Средневзвешенный показатель эффективности, выбранный для осуществления анализа сценариев проекта: ,

где - средневзвешенный показатель эффективности, выбранный для осуществления анализа сценариев проекта;

- значение показателя эффективности проекта, соответствующее каждому конкретному (i-му) варианту сценария;

- значение вероятности, заданное каждому конкретному варианту сценария, %;

n – количество рассматриваемых вариантов сценариев возможной реализации проекта.

Расчет этих показателей наиболее удобно осуществить в виде таблицы.

По результатам проведенных расчетов можно определить среднеквадратическое (стандартное) отклонение и коэффициент вариации, которые характеризуют уровень риска каждого из рассматриваемых проектов. Расчет этих показателей наиболее удобно осуществлять в виде таблицы по формулам:

Дисперсия ( ): ,

Где Эi- альтернативная сумма чистого приведенного дохода;

- средневзвешенная сумма чистого приведенного дохода в целом по проекту;

Рi- средневзвешенная вероятность по каждому из сценариев.

Среднеквадратическое отклонение показателя чистого приведенного дохода ( )^:

.

4. Коэффициент вариации или уровень риска (CV) ^: .

Таблица 19.

Расчет средневзвешенной вероятности и суммы чистого приведенного дохода

Номер альтернативных решений	Альтернативная сумма чистого приведенного дохода, млн. р.	Вероят-ности		Расчет средневзвешен-ной вероятности	Расчет средневзвешенной суммы чистого приведенного дохода, млн.р.
		1-й год	2-й год
1	2	3	4	5=3*4	6=2*5
1		0,2	0,1
2		0,2	0,6
3		0,2	0,3
4		0,7	0,2
5		0,7	0,5
6		0,7	0,3
7		0,1	0,3
8		0,1	0,5
9		0,1	0,2
ИТОГО				 1,0	

Таблица 20.