11.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Потребность в анализе ликвидности баланса появляется с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия, которая представляет значительный интерес для кредиторов предприятия.

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу баланса, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке убывания, с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия условно делят на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства (стр.250) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 260).

Быстро реализуемые активы (А2) - включают краткосрочную дебиторскую задолженность (стр.240) и прочие оборотные активы (стр.270), готовую продукцию для перепродажи (стр.215) и товары отгруженные (стр.216).

Медленно реализуемые активы (А3) - долгосрочная дебиторская задолженность (стр.230), запасы (стр.211, 212,213, 214, 217, 218), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220).

Труднореализуемые активы (А4)- включают статьи I раздела актива баланса .(стр.190)

Пассивы группируются по срочности оплаты.

П1 - наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 - постоянные пассивы - раздел III пассива.

Для определения ликвидности сопоставляют итоги группировки статей актива и пассива.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1> П1 , A2 > П2, A3 > П3, A4 > П4.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют формулу:

= ( А1 + А2 + А3 ): ( П1+ П2+ П3)

- весовые коэффициенты значимости групп актива и пассива, назначаемые экспертом.

Однако наиболее важна оценка платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде. Для этого используют три относительных показателя ликвидности в качестве средств покрытия краткосрочных обязательств, пограничные значения которых выведены эмпирическим путем для анализа финансового состояния предприятия.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (k абс)

Кабс = оборотные активы в денежной форме: (наиболее срочные обязательства + краткосрочные пассивы)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно с помощью денежной наличности и ценных бумаг.

Значение коэффициента колеблется от 0,2 - 0,25.

2. Коэффициент критической ликвидности. При его расчете в состав ликвидных средств включаются краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы. Этот коэффициент показывает прогнозные платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и характеризует долю внешней краткосрочной задолженности, которая может быть погашена компанией с помощью денежной наличности, ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности.

Эта информация наиболее важна для банков, представляющих кредиты предприятиям.

Значение коэффициента критической ликвидности должно быть не менее 1.

3. Если для погашения своей задолженности предприятие привлекает все оборотные активы, то рассматривается коэффициент текущей ликвидности:

Kтек = оборотные активы : внешняя краткосрочная задолженность.

Коэффициент показывает платежеспособные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализацию в кризисной ситуации элементов материальных оборотных средств.

Значение Kтек > 2. Это наиболее важная информация для внешних ее пользователей.

Коэффициент текущей ликвидности является обобщающей характеристикой платежеспособности предприятия на период одного оборота оборотных средств и его величина зависит от отраслевой специфики производства, структуры запасов и затрат и проч.

Однако только на основании этих коэффициентов нельзя оценивать финансовое состояние предприятия, т.к. это многогранный процесс.

В завершении анализа рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квос):

Квос= Ктек + 6 : Т (Ктек на конец года - Ктек на начало года)

2

6 - 6 месяцев, в течение которых предприятие может восстановить свою платежеспособность,

Т - отчетный период в месяцах.

При значении коэффициента восстановления больше 1, предприятие восстановит свою платежеспособность, при значении Квос < 1 - структура баланса неудачная, предприятие неплатежеспособное и может быть объявлено банкротом.

При Ктек >= 2, k.обеспеченности >= 0, 1 - структура баланса компании признается удовлетворительной, а платежеспособность достаточной.

Признаки “хорошего” состояния баланса с точки зрения повышения эффективности предприятия:

- коэффициент текущей ликвидности больше 2;

-коэффициент обеспеченности собственным оборотным средствами больше 0,1;

- рост собственного капитала;

- отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

- дебиторская задолженность находится в соответствие с кредиторской задолженностью;

- в балансе отсутствуют убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету;

• у предприятия запасы не превышают минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочные кредиты и займы)

Задания к теме 11:

Задание 1. По данным баланса рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (за исключением коэффициента износа),ликвидности баланса и платежеспосбности организации.

Бухгалтерский баланс предприятия XYZ

АКТИВ	код стр	начало года	конец года
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы (04,05) :	110	2000	1500
организационные расходы	112
деловая репутация организации	113
Основные средства (01, 02, 03):	120	30000	40800
земельные участки и объекты землепользования	121
здания, сооружения, машины, оборудование	122
Незавершенное строительство (07,08, 61)	130	1000	2000
Доходные вложения в материальные ценности в том числе:	135
имущество для передачи в лизинг	136
имущество, предоставляемое по договору проката	137
Долгосрочные финансовые вложения ( 06, 82)	140	1200	1700
инвестиции в дочерние общества	141
инвестиции в зависимые общества	142
инвестиции в другие организации	143
займы, предоставленные организациям на срок более 12мес	144	1200	1700
прочие долгосрочные финансовые вложения	145
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу 1	190	34200	46000
2. Оборотные активы
Запасы	210	13600	21000
сырье, материалы и др. аналогичные ценности (10, 15, 16)	211	7000	10000
животные на выращивании и откорме (11)	212
затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	100	500
готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)	214	1400	2500
товары отгруженные (45)	215	5000	7000
расходы будущих периодов (31)	216
прочие запасы и затраты	217	100	1000
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	1300	3500
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12мес после отчетной даты)	230	14000	14000
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	231	9000	10000
векселя к получению (62)	232	5000	1000
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	233
авансы выданные (61)	234		3000
прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 мес после отчетной даты)	240
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241
векселя к получению (62)	242
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)	244
авансы выданные (61)	245
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)	250	1700	1000
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 мес.	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные вложения	253	1700	1000
Денежные средства	260	2000	4000
касса (50)	261
расчетные счета (51)	262	2000	4000
валютные счета (52)	263
прочие денежные счета (55, 56, 57)	264
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу 2	290	32600	43500
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300
ПАССИВ	Код	начало года	конец года
3. Капитал и резервы
Уставный капитал (85)	410	40000	40000
Добавочный капитал (87)	420
Резервный капитал (86)	430	4000	4500
резервные фонды, образованные в соответствие с законодательством	431
резервы, образованные в соответствие с учредительными документами	432
Фонды социальной сферы (88)	440
Целевые финансирование и поступления (96)	450
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	460
Непокрытый убыток прошлых лет	465		—
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	—	4500
Непокрытый убыток отчетного года	475
Итого по разделу 3	490	44000	49000
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты (92, 95)	510	6000	10000
Кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12мес после отчетной даты	511	6000	10000
Прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12мес после отчетной даты	512
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу 4	590	6000	10000
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты (90, 94)	610	10000	16000
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 мес.	611	10000	16000
займы, подлежащие погашению в течение 12 мес.	612	—
Кредиторская задолженность	620	6800	14500
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	2000	4000
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)	623
задолженность по оплате труда (70)	624	4800	3000
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)	625		1000
задолженность перед бюджетом (68)	626		1500
авансы полученные (64)	627
прочие кредиторы	628
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630
Доходы будущих периодов (83)	640
Резервы предстоящих расходов и платежей (89)	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу 5	690	16800	28500
Баланс (сумма строк 490 + 590 + 690 )	700	66800	89500

Тесты по теме 11:

1. Какие основные этапы выделены в анализе финансового состояния предприятия?

а) анализ имущественного положения предприятия и анализ финансовых коэффициентов;

б) анализ финансового состояния проводят только на базе финансовых коэффициентов.

2. На базе какой информации ведется финансовый анализ предприятия?

а) на основе актива баланса;

б)на основе бухгалтерской отчетности ф 1-5 .

3. Если в анализе выявлено, что темпы прироста собственного капитала превышают темпы прироста заемного, то делается вывод:

а) финансовая устойчивость увеличивается;

б) ликвидность активов падает.

4. Если выявлено, что доля собственного капитала снижается, то делается вывод:

а) о снижении финансовой независимости предприятия;

б) об увеличении финансовой устойчивости.

5. К чему приводит сокращение ликвидности активов?

а) сокращение рентабельности в сфере производства и обращения;

б) к увеличению потребности в финансировании деятельности предприятия.

6. Если выявлено увеличение кредиторской задолженности, то это:

а) положительная тенденция, так как увеличивается ликвидность предприятия;

б) негативная тенденция.

7.Взаимосвязаны ли кредиторская и дебиторская задолженности между собой?

а) да, дебиторская задолженность приводит к замедлению оборачиваемости, а значит и к несвоевременному погашению обязательств предприятия;

б) нет.

8. Что характеризует следующее условие З > СОС +КР ?

а) кризисное финансовое состояние характеризует предприятие как банкрота;

б) равновесие платежного баланса.

9. Что такое ликвидность баланса?

а) ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;

б) степень покрытия долгосрочных кредитов.

10. В чем заключается анализ ликвидности баланса?

а) анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу баланса, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке убывания с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания;

б) в анализе соотношения внеоборотных активов с долгосрочными кредитами.