- •1.Роль оценки объектов и прав собственности в условиях рыночной экономики. Объекты оценки.
- •2. Субъекты оценки. Участие в саморегулируемых организациях оценщиков.
- •3. Обязательность и необходимость проведения оценки.
- •4. Система информации в оценке собственности.
- •5. Правовое обеспечение оценочной деятельности.
- •6. Роль и место саморегулируемых организаций оценщиков на рынке оценочных услуг.
- •7. Национальные и международные стандарты оценки.
- •8. Экономическое содержание понятий стоимость, цена, затраты. Классификация стоимости в оценке.
- •9. База оценки виды стоимости в оценке и цели оценки.
- •Принципы оценки собственности. Принцип наилучшего использования.
- •11. Принципы оценки собственности, основанные на представлениях покупателя.
- •12. Принципы оценки собственности, основанные на представлениях продавца (производителя).
- •13. Принципы оценки собственности, связанные с рыночной средой.
- •14. Временная оценка денежных потоков и будущая стоимость единицы. Правило “72”х и “69”.
- •15. Виды накоплений. Антисипативное и декурсивное начисление сложных процентов.
- •16.Будущая стоимость единицы: экономический смысл, формула расчета.
- •17.Накопление единицы за период и текущая стоимость единичного аннуитета: экономическое содержание, способ расчета.
- •18. Фактор Инвуда экономический смысл, сфера применения, формула расчета.
- •19. Текущая стоимость единицы является обратной относительно будущей стоимости.
- •20.Ипотечная постоянная и фактор фонда возмещения: экономический смысл, формула расчета.
- •21. Взаимосвязи между функциями сложного процента
- •22. Экономическое содержание затратного подхода к оценке собственности. Область применения и ограничения затратного подхода. Достоинства и недостатки.
- •23. Основные принципы затратного подхода.
- •25. Метод расчета ликвидационной стоимости
- •26. Методы затратного подхода оценки недвижимости.
- •27. Метод сравнительной единицы в затратном подходе.
- •28. Методы определения стоимости улучшений в затратном подходе.
- •29. Определение рыночной стоимости земельного участка доходным подходом.
- •30. Понятие износа в оценке. Классификация износа и методы его расчета.
- •31. Оценка износа методом срока жизни в затратном подходе
- •32. Доходный подход общая характеристика, методы, сфера применения.
- •33. Экономическое содержание и условия применения метода капитализации дохода.
- •34. Выбор базы капитализации. Этапы расчета чистого операционного дохода.
- •35. Понятие общей ставки капитализации и методы ее определения.
- •36. Расчет ставки капитализации метод Ринга, метод Инвуда и метод Хоскольда.
- •37. Определение ставки дисконта методом кумулятивного построения.
- •38. Метод инвестиционной группы определение, условия применения.
- •39. Экономическое содержание и условия применения и этапы оценки собственности методом дисконтированных денежных потоков,
- •40. Модели денежного потока. Расчет величины денежного потока для собственного капитала.
- •41. Методы определения ставки дисконта
- •42. Расчет рыночной стоимости предприятия в прогнозный период
- •43. Определение ставки дисконта по модели оценки капитальных активов (сарм) и по модели средневзвешенной стоимости капитала (wacc).
- •44. Характеристика сравнительного подхода. Принципы оценки собственности, применяемые в сравнительном подходе.
- •45. Основные методы сравнительного подхода. Достоинства и недостатки сравнительного подхода.
- •46. Метод отраслевых коэффициентов
- •47. Метод рынка капитала
- •48. Расчет и сравнительный анализ финансовых коэффициентов сопоставимых предприятий.
- •49. Выбор и вычисление оценочных мультипликаторов.
- •50. Метод сделок
Принципы оценки собственности. Принцип наилучшего использования.
Теоретическим фундаментом процесса оценки является единый набор оценочных принципов. В основу последних положены модели наблюдавшегося ранее экономического поведения людей, перед которыми вставала необходимость в оценке собственности. Рассмотрим эти важные принципы.
Принципы оценки собственности могут быть объединены в четыре группы
1. Принципы, основанные на представлениях пользователя.
2. Принципы, связанные с землей, зданиями и сооружениями.
3. Принципы, связанные с рыночной средой.
Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.
эти принципы взаимосвязаны. При анализе конкретной собственности одновременно могут быть задействованы сразу несколько принципов. Однако следует отметить, что они применимы далеко не к каждой оценочной задаче. Люди часто поступают, не руководствуясь разумными доводами. Одному принципу может придаваться наибольшее значение за счет другого, что будет определяться конкретной ситуацией или заинтересованным лицом. Функционирование рынков недвижимости может быть несовершенным, реализации того или иного принципа в полном объеме может помешать вмешательство государственных органов. По этим причинам упомянутые принципы лишь отражают тенденцию экономического поведения людей, однако не гарантируют такое поведение.
Принцип наилучшего использования основан на учете возможных способов использования имущества в зависимости от условий рыночной среды. В процессе определения стоимости данный принцип применяется для оценки в целях реструктуризации.
11. Принципы оценки собственности, основанные на представлениях покупателя.
Принцип остаточной продуктивности. Остаточная продуктивность измеряется как остаточный чистый доход, отнесённый к земельному участку, после того как были оплачены затраты на три других (кроме земли) фактора производства - труд, капитал и предпринимательство (управление).
Принцип вклада (иногда называемый принципом эффективности инвестиций) основывается на понятии "вклад". Данный принцип заключается в том, что стоимость отдельного элемента имущества зависит от величины его вклада в общую стоимость (всего объекта) или размеров уменьшения общей стоимости при отсутствии вклада. Кроме того, данный принцип подразумевает, что стоимость имущества зависит от его вклада в её величину элемента этого имущества. Применительно к оценке инвестиционной стоимости имущества данный принцип гласит: доход, полученный в результате инвестиций, должен превышать величину инвестированных средств.
Принцип изменяющейся доходности (убывающей отдачи) используется при оценке имущества совместно с принципом наилучшего (наиболее эффективного) использования собственности (имущества). Данный принцип заключается в том, что по мере добавления элементов (ресурсов) к объекту чистые доходы увеличиваются замедляющимися темпами, т.е. привлекаемые к объекту имущества ресурсы обладают свойством насыщения, другими словами - убывающей отдачи. Замедление темпов происходит до такой точки, когда прирост стоимости объекта не становится меньше, чем затраты на добавляемые элементы (ресурсы).
Принцип сбалансированности (пропорциональности) определяет максимальную стоимость имущества. В соответствии с этим принципом любому способу использования имущества соответствует оптимальный (сбалансированный) набор факторов использования, при сочетании которых достигается наибольшая доходность используемого имущества, т.е. максимальная стоимость имущества реализуется при взаимодействии этих факторов в оптимальном сочетании. В противном случае стоимость имущества уменьшается.
Принцип оптимальных размеров (величин) применительно, в частности, к недвижимому имуществу гласит: при существующем на данном сегменте рынка имущества тенденциях наибольшим спросом пользуются объекты имущества, обладающие определённой (оптимальной) величиной.
Принцип оптимального разделения и соединения, имущественных прав определяет: имущественные права на объект оценки следует разделять или соединять таким образом, чтобы стоимость объекта в итоге достигла максимальной величины. Разделение (соединение) прав применительно к данному принципу связано с разделением (соединением) самого разного рода-физическим, хронологическим (во времени), среди заинтересованных лиц (участников сделки или обладателям прав на имущество), по совокупности имущественных прав. Данный принцип используется с принципом наилучшего (наиболее эффективного) использования собственности (имущества).