Тема 4.

Задача 1.

На початок звітного періоду власний капітал відкритого акціонерного товариства характеризується наступними даними.

1. Власний капітал	на поч. періоду, тис. грн.
Статутний капітал	600
Додатково вкладений капітал	46,095
Інший додатковий капітал	41,085
Резервний капітал	103,62
Нерозподілений прибуток	38,44
Неоплачений капітал	(25,65)
Вилучений капітал	(52,59)
Усього за розділом І пасиву	751

Визначте на основі наступних даних, яким чином зміниться власний капітал підприємства.

1. Прибуток до оподаткування (ЕВТ) склав 258,75 тис. грн.

2. Податкове зобов’язання з податку на прибуток склали 103,5 тис. грн.

3. Чистий прибуток розподіляється за наступними напрямками: поповнення резервного капіталу – 10%; на виплату грошових дивідендів –37,5%; на виплату матеріального заохочення працівникам – 12,75%; решта - нерозподілений прибуток.

4. Отримано по лізингу обладнання вартістю 230,43 тис. грн.

5. Акціонери перерахували 42,75 тис. грн. по передплаченим раніше простим акціям (заборгованість в частині номінальної вартості акцій складала 25,65 тис. грн.).

6. Проведено переоцінку балансової вартості нематеріальних активів на суму 42,35 тис. грн. (дооцінка).

7. Акціонерне товариство анулювало всі викуплені раніше акції, загальна номінальна вартість яких становила 52,59 тис. грн.

8. Акціонерним товариством емітовано та розміщено на фондовій біржі купонні облігації у кількості 17350 штук номінальною вартістю 250 грн. строком обігу 2,5 роки із річним купоном у розмірі 27,5%.

Рішення.

Статті ВК	Поч.	3	5	6	7	Кін.
Статутний капітал	600				0	600
Додатково вкладений капітал	46,095					46,095
Інший додатковий капітал	41,085			42,35		83,435
Резервний капітал	103,62	15,5				119,12
Нерозподілений прибуток	38,44	61,75				100,19
Неоплачений капітал	25,65		-25,65			0
Вилучений капітал	52,59				0	(52.59)
Усього за розділом І пасиву	751					896,25

1. ЧП = ЕВТ-Под-к на ПР = 258,75 – 103,50 = 155,25 тис. грн.

3. Напрями розподілу ЧП:

рез. капіталу: 155,25*0,1 = 15,5 тис. грн.

Дивіденди: 155,25*37,5% = 58,2

Мат. заохоч. працівн.: 155,25*12,75% = 19,8 тис. грн..

Сума нерозподіленого прибутку 155,25-15,5-58,2-19,8=61,75 тис. грн.

РК↑15,5 НП↑61,75

3. На ВК ця операція не впливає – це позиковий капітал.

4. Неоплач. К зменшиться в частині номін. вартості акцій. НК↓25,65

Решта суми – перегрупування пасивів – Деб З-КГ; на ВК ця операція не впливає.

3. Переоцінка призводить до зміни іншого додаткового капіталу ІнДК↑42,35

4. Анулювання призводить до зменшення статутного та вилученого капіталу СК↓ Вил К↓, але в нашому випадку ця операція неможлива, оскільки після її здійснення 600-52,59 = 547,41 т грн., що менше законодавчо встановленого рівня (~ 1400 тис. грн.)

5. Ця операція не впливає

Задача 2.

Визначте необхідну величину поповнення резервного капіталу підприємства, можливість забезпечення його мінімальної величини за рахунок чистого прибутку поточного року, а також можливість здійснення при цьому грошових дивідендних виплат у розмірі 125,0 тис. грн. Прибуток за результатами звітного періоду склав 295,0 тис. грн., податкові зобов’язання з податку на прибуток — 75,0 тис. грн. Резервний капітал на початок звітного періоду був сформований на рівні 225,0 тис. грн. при номінальній вартості статутного капіталу АТ в 2100,0 тис. грн. За статутом товариства передбачено відрахування до резервного капіталу 10% чистого прибутку поточного року до моменту досягнення мінімальної величини статутного капіталу із наступним припиненням відрахувань.

Рішення.

1. Визначаємо розмір чистого прибутку

295-75=220 тис. грн..

2. Визначаємо мінімальний розмір резервного капіталу (відповідно до вимог діючого законодавства 15% від СК)

2100*15%=315 тис. грн.

3. Для досягнення мін. суми РК підприємство необхідно доформувати

315-225=90 тис. грн.

Сума ЧП буде становитиме 295-75=220 т. грн.

4. Відповідно до установчих документів щорічно відраховуємо

220*0,1-22 тис. грн. – цієї суми не досить для покриття мін. потреби для кінцевого формування РК

5. Визначаємо нерозподілений прибуток після покриття мін. відрахувань до РК та сплати дивідендів

220-22-125=73 тис. грн.

6. Сума РК яку необхідно доформувати після щорічних відрахувань

90-22=68 тис. грн.

Відповідно залишок НП дозволяє доформувати РК., після такого доформування, залишок чистого НП буде дорівнювати

73-68=5 тис. грн..

Таким чином підприємство за рахунок ЧП прибутку може покрити мін. розмір РК, та сплатити дивіденди.

Задача 3.

Акціонерне товариство з метою покриття збитків проводить господарську операцію по зменшенню статутного капіталу шляхом об’єднання акцій у співвідношенні 4:3 без зміни номінальної вартості акцій. Учасникам товариства запропоновано альтернативу – обмін у співвідношенні 1:1 при умові здійснення доплати у розрахунку 5 гривень за кожну акцію, номінальною вартістю 15 грн. Власний капітал АТ на момент здійснення операції характеризується наступними даними:

Статті власного капіталу	до емісії, тис. грн.
Статутний капітал	2 000
Додатково вкладений капітал	150
Інший додатковий капітал	250
Резервний капітал	0
Нерозподілений прибуток	(300)
Неоплачений капітал	(-)
Вилучений капітал	(-)

Визначте яким чином зміниться власний капітал АТ, якщо 25% акціонерів віддали перевагу альтернативному варіанту об’єднання акцій, а всі операції здійснені виключно у грошових коштах. Накладні витрати на проведення операції склали 25 тис. грн.

Рішення.

Статті власного капіталу	Поч.	5	6	після зменшення
Статутний капітал	2 000			1650
Додатково вкладений капітал	150	500	-300	350
Інший додатковий капітал	250			250
Резервний капітал	0			0
Нерозподілений прибуток	(300)		+300	0
Неоплачений капітал	(-)			0
Вилучений капітал	(-)			0
Всього ВК	2 100			2250

1) Необхідно визначити новий розмір СК.

1а) 75% - об’єднання як 4:3

номінальна вартість СК = 1700*0,75 = 1500

номінально вартість нового (виходячи з пропорції) СК (1500*3)/4 = 1125 тис. грн..

2а) 25% - обмін 1:1

2100*0,25=525

номінально вартість нового (виходячи з пропорції) СК (1500*1)/1 = 525 тис. грн..

Таким чином нова номінальна вартість СК буде дорівнювати

СК = 1125+525 = 1650 тис. грн.

2) Визначаємо розмір доплат які здійснюють акціонери, які погодились на альтернативний варіант 0

Кіль-ть ак-й = 525/15 = 35 тис. шт.

Доплати = 35*5= 175 тис. грн.

3) Умовний доходів від операцій = 2000+175 = 2175

4) Емісійний дохід = 2175 – 1650 = 525

5) Відшкодування накладних витрат = 525-25 = 500

Чистий емісійний дохід ДК↑500

6) Покриття збитків за рахунок раніш отриманого емісійного доходу НП↑ДК↓300

Задача 4.

Акціонерне товариство проводить господарську політику по збільшенню статутного капіталу шляхом публічного розміщення простих акцій нової емісії. Емісія акцій здійснюється у співвідношенні 9:5. Акції розміщуються по курсу емісії 125% із використанням послуг андеррайтера. На момент проведення господарської операції власний капітал АТ характеризується наступними даними.

Статті власного капіталу	до емісії, грн.
Статутний капітал	900 000
Додатково вкладений капітал	43 830
Інший додатковий капітал	84 414
Резервний капітал	281 380
Нерозподілений прибуток	48 375
Неоплачений капітал	(-)
Вилучений капітал	(-)

Визначте вплив господарської операції на власний капітал АТ та наведіть статті першого розділу пасиву балансу суб’єкта господарювання по завершенню публічного розміщення акцій, якщо результати відкритої підписки на акції характеризуються наступними даними:

1. 77,5% акцій були розміщені за допомогою андеррайтера.

2. Вартість послуг андеррайтера складає 2,5% від ринкової вартості акцій

3. 30% розміщених акцій були оплачені на 80%.

Рішення.

Статті власного капіталу	до емісії	1	2	3	4	5	6	після еміс.
Статутний капітал	900,0	500						1 400,0
Додатково вкладений капітал	43,8			96,9				165,1
Інший додатковий капітал	84,4							84,4
Резервний капітал	281,4							281,4
Нерозподілений прибуток	48,4				-12,1			36,3
Неоплачений капітал	0,0		387,5			-271,3	-116,2	0,0
Вилучений капітал	0,0	500	-387,5					112,5
Всього ВК	1 358,0							1854,7

1) Додаткова емісія: (СК*4) = (900*5)/9 = 500 СК↑ Вил К↑ 500

2) Вартість поданих заявок: 500*0,775 = 387,5 Вил К↓ Неопл К↑387,5

3) Визначаємо емісійний дохід по розміщенню

ринкова ціна акцій 387,5*1,25 = 484,4 тис. грн.

484,4 - 387,5 = 96,9 ДК↑ 96,9

4) Витрати на андерайтера = 484,4*0,025=12,1 Нер Пр зменш на 12,1

5) 70% - по 125%: номінал ак., які були оплачені повністю

387,5 *0,7 = 271,3 НК↓271,3

6) 30% - часткова оплата акцій на 80% від ринкового курсу

номінальна вартість частково оплачених акцій 387,5 *0,3=116,2

ринкова вартість частково оплачених акцій 116,2 * 1,25 = 145,3

фактично було оплачено 145,3*0,8 = 116,2

Відповідно акціонерами була повністю сплачена номінальна вартість акцій, таким чином маємо змогу зменшити неоплачений капітал

Задача 5.

Статутний капітал підприємства становить 1 500 тис. грн. Номінальна вартість акцій – 4 грн. Біржовий курс акцій 9 грн. Потреба підприємства у додаткових фінансових ресурсах складає 500 тис. грн. Визначте джерела покриття потреби підприємства у капіталі при проведенні додаткової емісії, а також вартість переважного права на придбання нових акцій за таких варіантів курсу емісії:

(1) 3 грн.;

(2) 4 грн.;

(3) 7 грн.;

(4) 9 грн.;

(5) 11 грн.

Рішення.

Вартість переважного права розраховується за формулою:

, де

П – вартість переважного права,й

Кб – біржовий курс акцій

Ке – курс емісій

С – співвідношення за яким робиться емісія, розраховується за формулою

, де

СК1, СК2 розмір СК до і після емісії

Розрахунок в табл.

Варіант	1	2	3	4	5
СК1	1500	1500	1500	1500	1500
Номінал	4	4	4	4	4
біржовий курс	9	9	9	9	9
курс емісії	3	4	7	9	11
потреба у фінансуванні	500	500	500	500	500
Покриття потреби у фінансуванні
кіл-ть акцій для покриття потреби	неможл	125,0	71,4	55,6	неможл
Покриття потреби в т.ч. за рахунок
збільшення СК		500	285,7	222,2
емісійного. Доходу		0	214,3	277,8
Вартість переважного права
СК2 після емісії		2000	1785,7	1722,2
Співвідношення за яким робиться емісія С		3,0	5,3	6,8
Вартість переважного права П		1,3	0,3	0,0