Тема 8. Фінансова інвестиційна діяльність підприємств

Задача 1.

Підприємство А придбало частку у СК підприємства Б у розмірі 45% за розрахунковим балансовим курсом. Визначте використовуючи метод участі у капіталі, вартість фінансових інвестицій підприємства А на кінець звітного періоду, та зміну вартості інвестицій. Власний капітал підприємства Б характеризується наступними даними.

1. Власний капітал	На поч. року	На кін. року
Статутний капітал	700 000	700 000
Додатково вкладений капітал	46 095	50 500
Інший додатковий капітал	41 085	24 500
Резервний капітал	103 620	94 000
Нерозподілений прибуток	38 440	48 000
Неоплачений капітал	(25 650)	(-)
Вилучений капітал	(52 590)	(-)
Усього за розділом І пасиву	851 000	917 000

Рішення.

Визначаємо балансовий курс на початок і кінець року за формулою

РК = ВК / СК *100

РК поч. = 851/700*100=121,57%

РК кін. = 917/700 *100=131%

Визначаємо номінальну вартість інвестицій підприємства А

700*0,45=315 тис. грн.

Відповідно за методом участі у капіталі вартість фінансових інвестицій буде дорівнювати

В поч. = 315*121,57 / 100= 382,9 тис. грн.

В кін. = 315*131/100=412,65 тис. грн.

зміна вартості = 412,65-382,9=+29,75

Задача 2.

Підприємство А на початок року придбало 5 тис. шт. облігацій підприємства Б номіналом 25 грн. кожна з дисконтом 5%. Облігації підлягають погашенню через 5 років. Річна норма відсотків становить 30% до номіналу, відсотки виплачуються в кінці кожного року. Використовуючи метод ефективної ставки відсотка, визначити амортизовану собівартість інвестиції за кожен рік включно до моменту погашення облігацій

Рішення.

1. Номінальна вартість облігацій 5*25=125 тис. грн.

2. Визначаємо суму дисконту по облігаціям 125*0,05=6,25 тис. грн.

3. Сума % за рік за номіналом 125*30%=37,5 тис. грн.

4. Ефективна ставка для інвестора, при погашені облігацій у кінці періоду та відносних показниках розраховується за формулою:

, де

і – ставка доходності по облігаціям

d – дисконт по облігаціям у %

n – кількість періодів обігу облігації

Ке – курс емісії облігацій у %

Кн. – номінальний курс у %.

Таким чином ефективна ставка буде дорівнювати:

або 31,7%

Розрахунок в табл.

період	Сума % по номіналу	Сума % за ефективною ставкою	Сума амортизації дисконту	Амортизована вартість
Початкові				118,75
1 рік	37,5	(118,75*0,317) 37,6	37,6-37,5=0,1	118,75+0,1=118,85
2 рік	37,5	37,7	0,2	119,05
3 рік	37,5	37,7	0,2	119,25
4 рік	37,5	31,8	0,3	119,55
5 рік	37,5	37,9	0,4	119,95

Таким чином амортизована собівартість не дорівнює номіналу облігацій, тобто вартість інвестицій є заниженою.