Часть 2

Учебник

Редакторы и корректоры М.В. Баусова, Л.В. Матвеева

Компьютерная верстка Н.И. Якимовой

Поз. 150. Подписано в печать 15.05.2008.

Формат бумаги 60  84 ¹/₁₆. Бумага для множительных аппаратов.

Печать плоская. Уч.-изд. л. 23,0. Усл. печ. л. 23,7.

Заказ Тираж 2000 экз. (2-й завод – 1000 экз.)

Издательство Уральского государственного экономического университета

620144, Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45

Отпечатано с готового оригинал-макета в типографии «Уральский центр академического обслуживания» 620219, Екатеринбург, ул. С. Ковалевской, 18

1 Макконнелл, К. Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика / К. Р. Макконнелл, С. Л. Брю. М., 2003. Гл. 37.

1 Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс; пер с англ.; предисл., коммент., сост.: А. Г. Худокормов // Избранные произведения. М.: Экономика, 1993. С. 157.

1 Хикс, Дж. Стоимость и капитал / Дж. Хикс. М., 1993. С. 71.

1 Подробнее см. гл. 18.

1 Фридмен, М. Если бы деньги заговорили… / М. Фридмен. М., 1999. С. 106.

1 Там же. С. 113–114.

1 Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс. М., 1978. С. 368.

2 Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. С. 371.

1 Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. С. 377–379.

1 Ранний (XVIII–XIX веков) вариант количественной теории денег был сформулирован в работах таких философов и экономистов, как Д. Юм, Д. Рикардо и др. Основные положения КТД: деньги – мимолетный посредник, их накопление нерационально; «постулат однородности» (удвоение количества денег приводит к удвоению абсолютного уровня цен, выраженных в деньгах). Количественная теория денег получила дальнейшее развитие в работах И. Фишера, предложившего вариант, названный трансакционным: исследуется потребность в деньгах для обслуживания текущих сделок. Уравнение обмена здесь представлено так: где M – сумма наличных денег, находящихся в обращении в течение определенного периода; V – скорость обращения; p – цена индивидуального товара, реализованного за указанный период; q – количество товаров. В дальнейшем Фишер усложняет уравнение, вводя в левой части еще один член – где – сумма денежных средств на чековых счетах; – скорость обращения этих средств, и формула приобретает следующий вид: где P – средний взвешенный уровень цен; T – сумма всех q. Но количество сделок – показатель, который трудно оценить эмпирически. Поэтому для упрощения обычно заменяют количество сделок T на показатель реального ВВП (или Y) исходя из предположения, что изменение количества сделок примерно пропорционально объему реального ВВП, а левую часть уравнения представляют как MV. Тогда уравнение приобретает вид MV = PY и рассматривается как модифицированная форма уравнения обмена Фишера.

1 В функции спроса на деньги используется номинальная ставка процента (банковская ставка). Реальная ставка процента отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Связь номинальной i и реальной r ставки процента отражает уравнение Фишера: i = r + π , где π – темп инфляции. Оно показывает, что i может меняться из-за изменения r и π. Это уравнение совместно с КТД показывают взаимосвязь объема денежной массы и i: рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя приводит к увеличению i. Эту связь инфляции и номинальной ставки процента i называют эффектом Фишера. При анализе эффекта Фишера Н.Г. Мэнкью отмечает, что необходимо различать два понятия реальной ставки процента: реальную ставку r_{ex ante} (ее ожидают субъекты, кредиторы и заемщики при выдаче ссуд) и реальную ставку r_{ex post} (фактическая реальная ставка). Субъекты не могут точно предсказать будущий темп инфляции, но у них есть свои ожидания на этот счет. Если обозначить фактический будущий темп инфляции π, а ожидаемый π_е, то r_{ex ante} = i – π_е, а r_{ex post} = i – π. Если π отклоняется от π_е, то две реальных ставки процента будут разными. Номинальная ставка процента не может корректироваться с учетом фактического будущего темпа инфляции, так как на момент ее установления последний не известен. Она может меняться только в зависимости от ожидаемого темпа инфляции. Отсюда, эффект Фишера более точно можно представить так: i = r + π_е;r_{ex ante}, т.е. r определяется точкой равновесия на рынке товаров и услуг, динамика же номинальной i ставки процента повторяет движение ожидаемого темпа инфляции π_е. (См.: Мэнкью, Н. Г. Макроэкономика / Н. Г. Мэнкью. М., 1994. Гл. 6. С. 255–262.)

1 Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс. М.: Прогресс, 1978. С. 98.

1 Рязанов, В. Т. Экономическое развитие России. Реформы и российское хозяйство в ХIХ–ХХ веках / В. Т. Рязанов. СПб.: Наука, 1998. С. 458.

1 Рязанов, В. Т. Экономическое развитие России… С. 461.

1 Федоренко, Н. П. Россия: уроки прошлого и муки будущего / Н. П. Федоренко. М.: Экономика, 2000. С. 391.

2 Некипелов, Н. П. От квазирынка – к рынку (концептуальные вопросы стратегии экономического развития России в начале ХХI века) / Н.П. Некипелов // РЭЖ. 2001. № 2. С. 4.

1 Так, к 1949 г. доля США среди капиталистических стран составляла, %: золотые резервы – 75; экспорт – 35; промышленное производство – 55.

2 В качестве резервной общемировой валюты для расчетов был утвержден фунт стерлингов.

1 В нашей стране переход к плавающему валютному курсу произошел только в 1991 г. В действующем Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в ст. 27, 28 говорится: «Официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации является рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается».

1 Для некоторых стран были сделаны исключения, например для Испании  6%, а в 1993 г. в результате обострения валютных проблем пределы колебаний были увеличены до 15%.

1 «Европейский Центробанк» располагается во Франкфурте-на-Майне.